"צעד לנסיגה מההקלה המוניטרית": הבנק היפני מרעיד את השווקים

הבנק המרכזי של יפן הפתיע הבוקר (ג') את השווקים כשהודיע על הרחבת טווח התנועה של תשואת האג"ח הממשלתיות לעשר שנים ל-0.5% מ-0.25%. בכך הסתיימה תקופה ארוכה שבה הבנק היפני היה הבנק המרכזי הגדול היחיד שלא העלה ריביות. בעקבות המהלך התחזק הין.

הבנק המרכזי הצהיר כי התשואה על אג"ח ממשלתיות לעשר שנים יכולה כעת לעלות עד 0.5% או לרדת עד 0.5%, זאת לעומת התקרה הקודמת שעמדה על 0.25% או 0.25%-.

מאז 2016 הציב הבנק המרכזי טווח יעד של סביבות 0 לתשואות על אג"ח ממשלתיות, וזה שימש אותו ככלי לשמירה על הריביות הכלליות בשוק נמוכות ואילץ אותו להזרים הון רב לשווקים.

לאחר הודעת הבנק, התשואה על אג"ח לעשר שנים עלתה במהירות ל-0.4%, זאת לאחר שבמשך חודשים הייתה סביב 0.25%. במקביל, הין מתחזק לרמה של 133 ין לדולר - שיא של חצי שנה, ולעומת רמה של מעל 137 ין לדולר לפני פרסום ההחלטה. במשך מרבית השנה האחרונה הין נחלש מול הדולר בשל הפער המתרחב בשיעורי הריביות בין המדינות.

מדד ניקיי היפני ירד ב-2.5% במסחר היום בטוקיו, על רקע הבנת המשקיעים כי חברות יצטרכו לשלם כעת שיעורי ריבית גבוהים יותר על החובות שלהן.

נגיד הבנק המרכזי הרוהיקו קורודה, שמתקרב לסיום כהונה של עשר שנים בתפקיד, ידוע בקבלת החלטות שנוטות להפתיע את השוק. המשקיעים והאנליסטים אמנם העריכו כי בבנק יצטרכו לשנות את מדיניות הריבית הנמוכה, אך לא חשבו כי המהלך יצא לפועל בפגישת קובעי המדיניות האחרונה של השנה.

בבנק חשפו גם תוכנית לרבעון הראשון של 2023 הכוללת רכישת אג"ח ממשלתיות בשווי 9 טריליון ין (68 מיליארד דולר) בכל חודש, עלייה מ-7.3 טריליון ין. המהלך מעניק לבנק תחמושת נוספת להורדת התשואה על האג"ח אם הלחצים בשוק יעלו אותה גבוה יותר.

לפי האסטרטגית נעמי מוגורומה ממיצובישי UFJ מורגן סטנלי, הבנק המרכזי ביצע "צעד קטן לעבר נסיגה" מהקלה מוניטרית.

בכל זאת, שיעורי הריבית של יפן עדיין נמוכים לעומת המצב באירופה ובארה"ב, בעיקר מכיוון ששיעור האינפלציה ביפן לא עלה בקצב דומה.