מאגר הבונים - פרויקט פאנלים סולאריים של שיכון ובינוי אנרגיה בחוף הכרמל | צילום: אלון דבש
במקביל למניה שנפלה, גם הרווח של שיכון ובינוי ירד ב-2022
ההכנסות עלו ב-25% ל-7.6 מיליארד שקל, אך השילוב של החוב הכבד עם המדד והריבית שקפצו - הפיל את הרווח בשיעור דומה, ל-54 מיליון שקל; החברה פועלת לממש נכסים וגייסה הון כדי לצמצם את היקף החוב
ב-2022 התקדרו השמיים מעל שיכון ובינוי (שו"ב), חברת התשתיות והנדל"ן שבשליטת נתי סיידוף (47%). המניה צנחה ב-45% והמשקיעים בה איבדו 3.8 מיליארד שקל, ותשואות סדרות האג"ח שלה עלו.
בסוף השנה הוסיפה חברת הדירוג מידרוג לסערה כשפרסמה דוח מיוחד עם הערת מנפיק אודותיה על רקע עלייה בסיכון האשראי של החברה לאור העלייה החדה בהיקף החוב הפיננסי שלה. למרות מספר מהלכים שביצעה החברה בניהולו של תמיר כהן לצמצום החוב ולהשבת אמון המשקיעים, נראה כי אלו עדיין לא השתכנעו, ומתחילת השנה צנחה המניה ב-31% נוספים, לעומת 14% שירד מדד ת"א נדל"ן שבו היא נכללת, ושווי השוק שלה עומד על 3.3 מיליארד שקל.
בסיכום 2022 הצליחה שו"ב להעלות את היקף הכנסותיה ב-25% ל-7.6 מיליארד שקל. אך עלייה של 29% בעלויות הפקתן בעקבות התייקרות חומרי הגלם ועלייה בהוצאות השכר עד ל-6.6 מיליארד שקל, לצד קפיצה של 38% בעלויות המימון ל-477 מיליון שקל, בעיקר בשל עליית המדד, ושערוך שלילי של 157 מיליון שקל בפרויקט דיור להשכרה ארוכת טווח שבו זכתה שו"ב בלוד ב-2021 לאור עליית הריבית על ההלוואה שנטלה למימון רכישת הקרקע, הובילו לכך שהרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות ירד ב-25% והסתכם ב-54 מיליון שקל בלבד.
הרבעון הרביעי היה אף דרמטי יותר, כשלמרות עלייה של 53% בהכנסות ל-2.4 מיליארד שקל, בשורה התחתונה הגיע הפסד של 109 מיליון שקל המיוחס לבעלי המניות של החברה, גבוה ב-142% מהיקפו ב-2021. זאת בעקבות ירידת הערך בפרויקט בלוד במהלכו, לצד עליה של 27% בהוצאות ההנהלה והכלליות ל-114 מיליון שקל ועלייה של 43% בהוצאות המימון ל-132 מיליון שקל, שמהם 65 מיליון שקל מיוחסים להשפעת המדד על החוב.
החוב הפיננסי נטו הגיע בסוף 2022 ל-10.7 מיליארד שקל נטו, ירידה של 1.2 מיליארד שקל לעומת סוף ספטמבר, אך גבוה ב-33% מהיקפו בסוף 2021. חלק משמעותי מהעלייה התרחש בשלושת הרבעונים הראשונים של 2022. בעיקר מגיוס הלוואות לזמן ארוך בהיקף של 2.6 מיליארד שקל, מרביתן עבור פרויקטי מגורים להשכרה ארוכת טווח בשדה דב ובדרך השלום בתל אביב ובלוד, וכן בהשפעת העלייה במדד ובריבית. צמצום החוב ברבעון האחרון התאפשר בזכות תזרים חיובי במהלכו.
זה התווסף למהלכים שביצעה שו"ב במהלך השנה, בהם שתי הנפקות זכויות בהיקף של 541 מיליון שקל והנפקתה של שו"ב אנרגיה באוגוסט שבמסגרתה המירה הלוואות בעלים ופרעה אחרות בהיקף כולל של 600 מיליון שקל. בינואר 2023 מכרה מניות שו"ב אנרגיה בתמורה ל-105 מיליון שקל; בנוסף היא מקיימת מגעים למכירת חברות הזכיין בפרויקטים שמקימה למשרד הביטחון; ובפברואר 2023 התקשרה למכירת זכויותיה (50%) במתקן ההתפלה בחדרה בתמורה ל-200-220 מיליון שקל. בנוסף הייתה אמורה לקבל עד לסוף 2022 תמורה של כ-900 מיליון שקל עד מיליארד שקל ממכירת זכויותיה בכביש אגרה בטקסס אך העסקה טרם הושלמה. ב-2023 שו"ב תידרש לפרוע 716 מיליון שקל למחזיקי האג"ח שלה וב-2024 ו-2025 707 מיליון שקל בכל אחת.
החברה שבשליטת נתי סיידוף, פועלת במגזרי קבלנות תשתיות ובנייה בישראל בארה"ב ובאפריקה; יזמות נדל"ן בישראל ובמזרח אירופה; אנרגיה באמצעות שו"ב אנרגיה; וזכיינות בישראל ובחו"ל כשמפעילה כבישי אגרה, מעונות סטודנטים ומבני ציבור.
מגזר קבלנות התשתיות והבנייה בישראל היה אחראי ב-2022 ל-50% מההכנסות השנתיות, 3.9 מיליארד שקל. מגזר קבלנות התשתיות והבנייה בחו"ל הוא השני בהיקף ההכנסות, 1.1 מיליארד שקל, ובו שו"ב פועלת במספר מדינות באפריקה. פעילות התשתיות והבנייה בארה"ב הניבה הכנסות של 744 מיליון שקל, שיפור של 37% ביחס ל-2021, בגין תחילת הקמת שדה תעופה בפיטסבורג ועבודות להקמת תעלה להסטת שיטפונות בצפון דקוטה. במהלך 2022 זכתה במכרזים להקמת מספר גשרים בפנסילבניה בהיקף כולל של כ-2.4 מיליארד דולר.
תחילת ביצוע העבודות בקרית המודיעין וקרית התקשוב הובילה לזינוק של 176% בהכנסות מגזר הזכיינות ל-923 מיליון שקל. במגזר האנרגיה נרשם זינוק של 112% ל-142 מיליון שקל בעיקר מהפעלת הפרויקט הסולארי ברזוריה בארה"ב.
במהלך השנה חתמה שו"ב על 705 חוזים למכירת דירות בישראל, ירידה של 11% לעומת 2021, כשהיקף העסקאות היה 1.5 מיליארד שקל, 19% פחות מהיקפן ב-2021. עם זאת מחיר הדירה הממוצע נותר דומה, 2.08 מיליון שקל. נתוני הרבעון הרביעי משקפים את ההאטה בשוק הדיור, כשבמהלכו נחתמו 96 חוזים חדשים לעומת 241 כאלה ברבעון המקביל ב-2021 והיקפם הכספי עמד על 241 מיליון שקל לעומת 530 מיליון ברבעון המקביל. מחיר הדירה הממוצע עלה מ-2.2 מיליון ל-2.5 מיליון שקל, כשתמהיל הדירות שנמכרו היה שונה.
נכון לסוף 2022 החזיקה שו"ב בצבר הזמנות של 22.8 מיליארד שקל, עלייה של 16% לעומת 2021. 58% מהצבר עבודות בנייה וקבלנות בישראל. עיקר העלייה לעומת 2021 בגין הפעילות בארה"ב, 5.5 מיליארד שקל לעומת 2.2 מיליארד ב-2021.
עלות התגמולים של מנכ"ל שו"ב תמיר כהן הגיעה ב-2022 ל-10.5 מיליון שקל, לאחר שב-2021 הייתה 7.7 מיליון שקל.