נכנסים לאוגוסט אדום? האנליסט האופטימי בוול סטריט צופה ירידה חודשית

טום לי, האנליסט והמייסד השותף ב-Fundstrat Global Advisors ידוע בגישתו השורית כלפי וול סטריט, ועד כה השנה הוא די קולע למטרה. אך חודש אוגוסט מעניק לו תחושה הפוכה. כך פורסם באתר ביזנס אינסיידר.

אמנם לי עדיין אופטימי לגבי המחצית השנייה הנוכחית של 2023, אבל הוא מבחין בסימנים לנסיגה בשבועות הקרובים. "אנחנו נכנסים לאוגוסט בצורה זהירה יותר לעומת החודשים הקודמים", כך לדבריו.

לי ציין כי דוח התעסוקה של יולי בארה"ב (שיתפרסם מחר), עשוי להצביע על שוק עבודה חזק מהצפוי – כשהצפי בשוק הוא לתוספת של 200 אלף משרות, לעומת תוספת של 209 אלף ביוני. ואם התוספת תהיה גדולה יותר מהתחזיות, הדבר עשוי להעלות בקרב המשקיעים את השאלה האם הפד אכן סיים עם העלאות הריבית. הפד כידוע מעוניין להמשיך לקרר את שוק העבודה החזק שמהווה גורם עיקרי לאינפלציה.

התקררות האינפלציה בארה"ב ל-3%, בעיקר בזכות העלאות הריבית, מובילה משקיעים רבים לחשוב שהבנק הפדרלי סיים עם ההעלאות, מה גם שחלה התקררות בשוק התעסוקה עצמו לפי נתוני יוני עם תוספת נמוכה מהתחזיות – 209 אלף מול צפי השוק לתוספת של 240 אלף משרות.

הריבית על 5.5%, ורבים צופים כי לאור רמתה הגבוהה – שיא של 22 שנה, ולאור התקררות האינפלציה ושוק התעסוקה, יחדול הפד מהעלאות נוספות של הריבית. לכן, תוספת גדולה מהצפוי במשרות עשויה לגרום למשקיעים להאמין שהפד ימשיך עם העלאה נוספת בריבית, ומכאן לפגיעה בבורסות ניו יורק, שמזנקות השנה ומכילות את הריבית הגבוהה.

בנוסף לכל זה, החודשים אוגוסט וספטמבר נחשבים לחודשים חלשים בוול סטריט לעומת רוב חודשי השנה. ראיין דטריק, האסטרטג הראשי של Carson Group ציין כי "שוק המניות עשוי סוף סוף לקחת הפסקה" מהעליות השנה, גם כן מאותה סיבה טכנית שהחודשים אוגוסט-ספטמבר נחשבים לחלשים יותר. "אנחנו צופים נסיגה של 5%" אמר דטריק השבוע.

טום לי, אחד האנליסטים הבכירים והאופטימיים בוול סטריט, ואולי האופטימי מכולם אמר כבר בדצמבר כי S&P 500 יזנק ביותר מ-20% השנה ל-4,750 נק' – יעד גבוה ב-17% מהיעד החציוני של כל האנליסטים בוול סטריט.

ביוני האחרון הוא לא נסוג מגישתו וציין את התחושות בשוק באומרו כי "המשקיעים ב-FOMO". מדד S&P 500 מזנק השנה ב-18% והרמה הגבוהה שלו עד כה היתה 4,607 נק', במהלך המסחר ב-27 ליולי. ב-31 ליולי היה שער הנעליה הגבוה של המדד השנה על 4,588 נק'.

אמש נחתך נאסד"ק ב-2.2%, S&P 500 איבד 1.3% ודאו ג'ונס סיים במינוס 1%, זאת לאחר הורדת דירוג החוב של ארה"ב בסוכנות פיץ' שטלטלה את השווקים (גם מחוץ לארה"ב).