הפדרל ריזרב מקפיץ את הדולר: היורו מאבד 1.3%

הדולר מזנק אחרי שהבנק המרכזי של ארצות הברית הקפיץ את הריבית במשק בהעלאה חמישית ברציפות.

היורו נופל ב-1.3% מול המטבע האמריקאי, והצמד נסחר ברמה של 98.5 סנט ליורו.

הפד האמריקאי הודיע על העלאת ריבית של 75 נקודות בסיס (0.75%) לטווח של 3%-3.25%. זאת לאחר שתי העלאות חדות של 75 נקודות בריבית בפגישה של יולי ובזו שקדמה לה, ב-15 ביוני, וכן עוד שתי העלאות ריבית רצופות לפני כן.

עוד מוקדם יותר היום נחלש המטבע האירופי לאחר הודעת נשיא רוסיה פוטין על גיוס חלקי, אך הירידות היו סביב 0.5%, ולא חדות כמו שרושם המטבע לאחר החלטת הריבית.

בשוק המקומי נחלש היום בצהריים היורו ב-0.2%, ושערו היציג נקבע על 3.435 שקלים, הדולר טיפס ב-0.7%, ושערו היציג נקבע ברמה של 3.464 שקלים.

סייקל העלאות הריבית החל במרץ השנה כך שהוא מתנהל כבר שבעה חודשים. בה בעת הריבית, שעמדה עד היום על 2.5%, עדיין נמצאה באזור שאותו מכנה הפד "ניטרלי" (neutral zone), ריבית שכבר אינה משקפת מדיניות מרחיבה, אך מצד שני עדיין לא נחשבת לצמצום מוניטרי, ורק כעת נכנסת להגדרה של ריבית מצמצמת בעיני הפד.

הריבית כבר היתה גבוהה מ-2.5% כמה פעמים בעשרות השנים האחרונות, אך הפעם האחרונה שבה המטרה המובהקת של רמה גבוהה כזו היא ריסון אינפלציוני חריף היתה בשנות השמונים.

"אנחנו נכנסים לתוך ארץ לא נודעת", אמרה על כך דיאנה סוונק (Diane Swonk), הכלכלנית הראשית של KPMG. "המטרה של הבנק היא האטה ממושכת שתשחק באטיות את האינפלציה ותעלה רק בהדרגה את שיעור האבטלה. זו שאלה אחרת אם הם יצליחו לעשות את זה".

בשוק יש הסכמה מלאה על המשך מדיניות של צמצום חד. התחזיות רק החמירו לאחר נתון האינפלציה המאכזב של אוגוסט, עם מדד מחירים לצרכן של 8.3% בחישוב שנתי, מול תחזיות של 8.1% (ומעבר מדאיג של עליית המחירים לתחום השירותים). ממוצע התחזיות בשוק לריבית הפד במחצית 2023 קפץ ל-4.5% לאחר פרסום המדד, מול ממוצע של 4% לפניו - תחזית הפד עומדת על ריבית של 3.8% במחצית השנה הבאה.

תחזיות הריבית בשוק לסוף 2022 טיפסו לרמה של מעל 4%, ובסיטיגרופ ציינו כי בתסריט של המשך עליית מחירים חדה היא אף יכולה להגיע ל-5% ויותר. התחזית בגולדמן זאקס עומדת על ריבית של 4%-4.25% בסוף השנה ושל 4.25%-4.5% לקראת מחצית השנה הבאה.

התחזית המעודכנת שפרסם היום הפד לריבית בסוף 2023 הוקפצה ל-4.6%, מול תחזית קודמת של 3.8%. בסוף השנה הנוכחית מעריכים בפד שהריבית תעמוד על 4.4% - הערכה גבוהה יותר ממרבית התחזיות בשוק.

האנליסט הבכיר של וולס פארגו מייקל שומכר (Michael Schumacher) אמר ל-CNBC שאם זה היה תלוי בו, פאוול היה מעלה כבר היום את הריבית ב-150 נקודות בסיס. "הפד יודע מה המטרה שלו. בסבירות גבוהה הריבית תגיע ל-4% או יותר השנה. אז למה לא פשוט להסיר את הפלסטר כבר עכשיו ביום אחד. כמובן שהוא לא יעשה את זה".