המשקיעה הגדולה בקרן החוב החדשה של אלקטרה נדל"ן: הפניקס

הפניקס מגדילה את ההשקעה בנדל"ן של אלקטרה. בשבוע שעבר סיפקה אלקטרה נדל"ן עדכון אודות קרן החוב השנייה שלה, שממנו עולה כי עד כה היא גייסה 228 מיליון דולר, כשהמטרה היא להגדיל את היקף הגיוס הכולל של הקרן לחצי מיליארד דולר, כך שהיא תהיה גדולה מקרן החוב הראשונה שגייסה 280 מיליון דולר. ל"כלכליסט" נודע כי המשקיעה הגדולה בקרן החוב החדשה היא חברת הביטוח הפניקס, שהשקיעה 90 מיליון דולר. הפניקס השקיעה גם 30 מיליון דולר בקרן החוב הראשונה, כך שהיקף החשיפה שלה לקרנות החוב של אלקטרה נדלן עומד על 120 מיליון דולר. עוד נודע כי עם המשקיעים בקרן נמנים גם בית ההשקעות ילין לפידות וחברת הביטוח הראל.

קרנות החוב של אלקטרה נדל"ן עוסקות במימון רכישה והקמה של מקבצי דיור (מולטי־פמילי) בארה"ב. הקרנות מעמידות אשראי והלוואות מזנין לרכישת המקבצים, כשבחלק מהמקרים תנאי ההלוואה מאפשרים השתלטות על הנכסים במקרה של כשל פירעון. עד כה, שתי הקרנות ביצעו 55 עסקאות בהיקף השקעה כולל של 377 מיליון דולר. קרן החוב השנייה של אלקטרה נדל"ן, שביצעה סגירה ראשונית באפריל, ביצעה תשע עסקאות בהיקף של 109 מיליון דולר. שלוש מהעסקאות האלו, בהיקף של 22 מיליון דולר, בוצעו בחודש שעבר ביוסטון, לאס וגאס ופילדלפיה.

השקעות במקבצי דיור הפכו לפופולריות בשנים האחרונות בקרב גופים מוסדיים, בעיקר בשל הריבית הנמוכה שהקשתה על השגת תשואה באפיקים סולידיים אחרים. במקביל, עליית הריבית הפכה את מקבצי הדיור למבוקשים יותר, משום שהריבית העולה מייקרת את המשכנתאות, מה שמוביל לירידה ברכישת דירות בארה"ב ולעלייה בשיעור השכירות, בין היתר במקבצי דיור מהסוג שאלקטרה נדל"ן רוכשת או מממנת. עם זאת, לא מדובר בהשקעה נטולת סיכון. הריבית העולה עשויה להביא להפחתת שיעורי ההיוון ומחירי הנכסים המניבים, מה שעשוי גם לפגוע בחלק מהפעילות של אלקטרה נדל"ן, שבאמצעות הקרנות האחרות שלה פועלת להשבחת ומכירת המקבצים.

אלקטרה נדל"ן, שאותה מנהל אמיר יניב, פועלת בעיקר בתחום הנדל"ן המניב בארה"ב. החברה פועלת כחברה של קרנות השקעה פרטיות (פרייבט אקוויטי). כיום אלקטרה נדל"ן מנהלת שבע קרנות: ארבע קרנות השקעה במקבצי דיור, שמחזיקות ברשותן 32 אלף דירות, שתי קרנות חוב, וקרן ריט להשקעה במלונות ומשרדים בלונדון. כמו כן, החברה שותפה ב־14 מיזמים שמעמידים מימון לבתים פרטיים. עד כה, המיזמים האלה העמידו מימון ל־2,800 בתים צמודי קרקע בארה"ב.

אלקטרה נדל"ן נמצאת בשליטת (59.8%) אלקו שבשליטת האחים זלקינד (65.8%). אלקטרה נדל"ן נסחרת בבורסת ת"א לפי שווי של 3 מיליארד שקל, זאת לאחר שמתחילת השנה הנוכחית המניה שלה ירדה ב־13%, זאת אף שהרבעון הראשון של השנה היה אחד מהטובים בתולדותיה. ברבעון זה הכנסותיה זינקו פי 6 והסתכמו ב־281 מיליון שקל, והרווח הנקי של החברה קפץ בשיעור דומה ועמד על 252 מיליון שקל.