אשטרום: ההכנסות ברבעון עלו, אך הרווח הנקי נחתך ב-67%

קבוצת אשטרום קבוצה פרסמה אתמול (ד') את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון של השנה, ועולה מהם כי הכנסותיה הכוללות של הקבוצה עלו ב-2% לסכום של 1.25 מיליארד שקל. עם זאת בהכנסות של זרוע הנדל"ן המניב של הקבוצה, החברה-הבת אשטרום נכסים, נרשמה ירידה של 46% ל-101 מיליון שקל. הכנסותיה של החברה הבת-אשדר, שעוסקת ביזמות נדל"ן, ירדו ב-20% ל-373 מיליון שקל.

עלייה של 29% חלה בהוצאות המימון, לסך של 128 מיליון שקל, וכן נרשמה ירידה בהכנסות משערוך נדל"ן מ-90 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד להפסד של 4 מיליון שקל. בשורה התחתונה חלה ירידה של 67% ברווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של אשטרום, והוא הסתכם ב-47 מיליון שקל. מניית החברה ירדה אתמול ב-6%.

מגזר הפעילות העיקרי של הקבוצה קבלנות הבנייה והתשתיות בישראל, שבמסגרתו מקימה אשטרום בין היתר את מתחם האלף בראשון לציון ומבצעת עבודות בפרויקט מגדלי המגורים בכיכר המדינה בתל אביב. במגזר זה נרשמה עלייה של 25% בהכנסות לסך של 728 מיליון שקל, 58% מסך ההכנסות ברבעון, לאור עלייה בהיקפי הפעילות. צבר ההזמנות של אשטרום עומד על 7.5 מיליארד שקל, מהם 6.3 מיליארד שקל במגזר זה.

במגזר התעשיות, שעוסק בייצור ואספקת חומרי גלם לענף הבנייה, נרשם היקף ההכנסות השני בגודלו, 279 מיליון שקל ברבעון, עלייה של 22% לעומת הרבעון המקביל. זאת בעיקר ממכירות הבטון על ידי החברה-הבת ישראבטון וממכירות חברת ניצבים, המייצרת ומשווקת חומרי גלם לענף הבנייה ושפעילותה כלולה בתוצאות המגזר החל מסוף 2022, לאחר שאשטרום השלימה את רכישת השליטה בה (50.01%) באוקטובר האחרון בתמורה ל-52 מיליון שקל.

בהכנסות מגזר המגורים להשכרה נרשם זינוק של 163% לסך של 46 מיליון שקל. אשטרום משכירה כיום 554 דירות בשכונת נאות פרס בחיפה ובפרויקט הגדנ"ע בתל אביב, ומקימה 572 דירות נוספות בשכונת המשתלה בתל אביב ובקריית היובל בירושלים. העלייה בהכנסות נבעה בעיקר מהמשך מכירת הדירות שהוקמו בפרויקט קריית היובל (132 דירות למכירה, מהן 99 כבר נמכרו לצד 396 שמיועדות להשכרה).

הירידה בהכנסות אשטרום נכסים, מ-188 מיליון שקל ברבעון המקביל ל-101 מיליון כעת, נובעת מכך שברבעון המקביל נכללו הכנסות של 99 מיליון שקל ממכירות בפרויקט Lyfe, במסגרתו היא הקימה שני בנייני משרדים שבהם 113 אלף מ"ר למכירה והשכרה בבני ברק, שבנייתם הסתיימה ואכלוסם החל בנובמבר 2022. אשטרום נכסים מחזיקה בנדל"ן בשווי של 6.8 מיליארד שקל, 46% מהם משרדים ו-24% שטחי מסחר. ה-NOI הרבעוני שלה (הכנסות תפעוליות נטו) הגיע ל-75 מיליון שקל, וה-FFO (רווח תזרימי מפעילות ריאלית) ל-24 מיליון שקל, לעומת 66 מיליון ו-21 מיליון שקל בהתאמה ברבעון המקביל.

הכנסות יזמות הנדל"ן של אשדר ירדה כאמור, והחברה מכרה ברבעון רק 25 דירות, מהן אחת בתוכנית מחיר למשתכן, לעומת 97 דירות מהן 10 במחיר למשתכן ברבעון המקביל. באשדר הסבירו את הירידה בהכנסות ובמכירות בקצב התקדמות אטי יותר בפרויקטים בהם נרשמו שיעורי מכירות גבוהים, לצד קיטון במלאי הדירות המוצע למכירה והאטה בביקושים.

את הירידה משערוכי הנדל"ן הסבירו באשטרום בעלויות של 19 מיליון שקל מרכישת קרקעות בפרויקטים של מגורים להשכרה, ובהם מכרזים שזכתה בבאר יעקב וברמת אפעל, שקיזזו עליות ערך של נכסים אחרים.

העלייה בהוצאות המימון נבעה בעיקר מעלייה בהיקף החוב ומעלות הצמדתו למדד: 21 מיליון שקל לעומת 14 מיליון ברבעון המקביל. לאשטרום, ללא אשדר ואשטרום נכסים, חוב פיננסי נטו שהגיע בסוף מרץ ל-5.4 מיליארד שקל, לעומת 4.3 מיליארד שקל בסוף 2022. יחס החוב למאזן הוא 27%. עיקר ההתחייבויות בתחום המגורים להשכרה הוא 3.4 מיליארד שקל, לעומת 2.6 מיליארד שקל ב-2022. נכון לסוף מרץ, ברשותה 786 מיליון שקל במזומנים ושווי מזומנים ו-762 מיליון שקל בהשקעות לזמן קצר.

שווי השוק של אשטרום עומד על 5.8 מיליארד שקל. מתחילת השנה ירדה מניית החברה ב-9%, וב-12 החודשים האחרונים ירדה ב-22%. מדד ת"א נדל"ן, שבו היא נכללת, ירד בתקופות אלה ב-10% וב-26% בהתאמה.