מכוונת הכי גבוה שיש: בלאקסטון בשלבי גיוס אחרונים לקרן הנדל"ן הפרטית הגדולה בעולם

בלאקסטון נמצאת בשלבים האחרונים של גיוס לקרן נדל"ן חדשה שתהיה הגדולה ביותר מסוגה, זאת על אף התנודתיות בשוק ועודף בבקשות גיוס הון, כך לפי דיווח ב"וול סטריט ג'ורנל".

לפי מסמכים שהגישה ענקית הפרייבט אקוויטי (קרן השקעות פרטיות) לרגולטורים אתמול (ד'), היא השיגה התחייבות להשקעות המסתכמות ב-24.1 מיליארד דולר עבור קרן בלאקסטון ריל אסטייט פרטנרס (Blackstone Real Estate Partners).

בלאקסטון התחייבה בעצמה להזרים לקרן כ-300 מיליון דולר מההון שלה, וכבר הקציבה 5.9 מיליארד דולר נוספים למשקיעים, שיעלו את שווי הקרן ל-30.3 מיליארד דולר עם הנפקתה, כך לפי אנשים המעורים בנושא. הקרן צפויה להיות הגדולה מסוגה בעולם בתוך שלושה חודשים בלבד. בלאקסטון קבעה גם את השיא הנוכחי, שעומד על 26 מיליארד דולר עבור קרן שגייסה ב-2019.

קרן הנדל"ן החדשה תהיה גדולה ב-50% מקודמתה – שווייה עמד על 20.5 מיליארד דולר שגויסו ב-2019. ביחד עם קרנות המוקדשות לנדל"ן באסיה ובאירופה, בלאקסטון תחזיק ביותר מ-50 מיליארד דולר לביצוע השקעות אופורטוניסטיות, שנוטות להוות עסקאות בעלות סיכון גבוה יותר עם פוטנציאל להחזרים גבוהים יותר.

הסכומים יכולים לאפשר לחברה לנצל האטה בשוקי ההון, שגרמה לירידה בהערכות השווי, ולכך שחלק מהחברות הנסחרות מחפשות מקורות חדשים למזומן. חלק מהעסקאות המצליחות ביותר של בלאקסטון, כמו הרכישה מ-2014 של הקזינו והמלון קוסמופוליטן בלאס וגאס והעסקה מ-2016 עבור BioMed Realty Trust Inc, נחתמו במהלך תקופות של טלטלות בשוק.

עם זאת, האסטרטגיה הזו עלולה להיכשל אם הטלטלות ימשיכו והערכות השווי ירדו אף יותר. העלאת שיעורי הריבית והלחצים האינפלציוניים מעלים את הסיכונים המתלווים להשקעות בנדל"ן.

מספר רב של קרנות פרייבט אקוויטי נמצאות בשווקים השנה, ורבות מהן מנסות לגייס סכומים גבוהים גם לאחר ירידת המניות. הזינוק בבקשות להון חדש מקשה על צוותי ההשקעות במוסדות כמו קרנות פנסיה, והוביל לכך שברבים מהם בחרו לדחות את קבלת ההחלטות בנושא.

אולם גודל הקרן החדשה של בלאקסטון והמהירות שבה הצליחה לגייס את הכסף מדגימים את הנכונות של המשקיעים המוסדיים להמשיך ולקחת חלק בכלים המציעים קרנות מבוססות עם ביצועים טובים.

כמו החברה כולה, גם עסקי הנדל"ן, בשווי 298 מיליארד דולר, של בלאקסטון אימצו אסטרטגיות השקעות המכוונת לתחומים בכלכלה שבהם שיעור הצמיחה גבוה מקצב צמיחת האינפלציה. בעקבות זאת הוחלט להתמקד בארבעה תחומים מרכזיים: מחסנים המשמשים למסחר מקוון, בנייני משרדים של חברות במדעי החיים, דיור להשכרה וחברות אירוח הקשורות לתעשיית התיירות והפנאי. בהתאם לאסטרטגיה, באפריל רכשו את PS Business Parks, קרן השקעות בנדל"ן נסחרת שבבעלותה מחסנים ודירות.