לאחר הקפיצה בשווי הנכסים: מליסרון תחלק 120 מיליון שקל

חברת הנדל"ן מליסרון שבשליטת ליאורה עופר (51%) מסכמת את המחצית הראשונה של השנה עם רווח של 796 מיליון שקל - שיפור של 63% ביחס לתקופה המקבילה בשנה שעברה. 72% מהרווח נרשמו ברבעון השני של השנה (571 מיליון שקל) שבו היתה עלייה של 66% ברווחיות לעומת הרבעון המקביל ב־2021.

השיפור ברווח נבע משיערוכי נדל"ן בשווי של 820 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה - לעומת שווי שיערוכים של 350 מיליון שקל במחצית המקבילה בשנה שעברה. מתוך סכום השיערוכים, 677 מיליון שקל נרשמו ברבעון השני - לעומת 284 מיליון שקל ברבעון המקביל ב־2021. האחראית העיקרית לשיפור בערך הנדל"ן היא עליית המדד, אשר הקפיצה את שיערוכי הנדל"ן של מליסרון בכ־500 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה.

בנוסף, מליסרון רשמה שיפור במדדים התפעוליים השונים. כך, ה־NOI אשר מודד את ההכנסות התפעוליות נטו הגיע במחצית הראשונה של השנה ל־595 מיליון שקל - שיפור של 27% בהשוואה ל־468 מיליון במחצית המקבילה בשנה שעברה. ברבעון השני של השנה הגיע ה־NOI ל־303 מיליון שקל - עלייה של 9% לעומת הרבעון המקביל ב־2021. השיפור נובע מהעלאת דמי השכירות ועליית המדד בחוזים החדשים וכן מביטול הנחות שהוענקו לשוכרים בתקופת הקורונה בהיקף של 5 מיליון שקל.

מליסרון רשמה במחצית הראשונה של השנה שיפור של 36% ב־FFO אשר מודד את תזרים המזומנים מפעילות ריאלית, שהסתכם ב־433 מיליון שקל לעומת 319 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2021. ה־FFO התייצב ברבעון השני של השנה על 221 מיליון שקל - עלייה של 12% לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה.

ההכנסות מדמי שכירות הגיעו במחצית הראשונה ל־802 מיליון שקל - צמיחה של 27% לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה. הכנסות החברה מדמי שכירות ברבעון השני הסתכמו ב־409 מיליון שקל לעומת 371 מיליון שקל ברבעון המקביל ב־2021. כמו כן, פדיונות השוכרים עלו ברבעון השני ב־8% והתפוסה בנכסים הגיעה ל־98.5%.

בהתייחס להשפעת האינפלציה על מליסרון, העריך מנכ"ל החברה אופיר שריד בשיחה עם "כלכליסט" כי "כל עוד האינפלציה בישראל לא משתוללת כפי שקורה באירופה ובארה"ב - ההשפעה שלה על הפדיונות ובכלל על המסחר תהיה נמוכה". עוד הוא טען כי "העובדה שמחירי השכירות של מליסרון צמודים למדד, מספקת הגנה מושלמת עבור מליסרון מכיוון ששיעור המינוף של החברה נמוך יחסית ורק 84% מההלוואות שנטלה הן צמודות".

מליסרון מחזיקה ב־17 קניונים ומרכזי קניות בשטח של 497 אלף מ"ר, שבהם 20 אלף חנויות ו־2,300 שוכרים, בנוסף לחמישה מתחמי הייטק ומשרדים בשטח של 334 אלף מ"ר וחמישה נכסים נוספים בשטח של 41 אלף מ"ר. החברה נכנסה במחצית הראשונה של השנה לתחום הנדל"ן למגורים כשרכשה 50% מחברת אביב נדל"ן שפועלת בתחום זה ובתחום ההתחדשות העירונית בתמורה ל־600 מיליון שקל. שריד העריך בשיחה עם "כלכליסט" כי ההכנסות השנתיות מתחום זה יגיעו בשלבים מאוחרים יותר לכ־90-80 מיליון שקל.

שווי הנדל"ן להשקעה של מליסרון מסתכם כיום ב־21 מיליארד שקל. התשואה הריאלית של נכסיה המניבים של החברה הסתכמה בסוף המחצית הראשונה של השנה ב־6.75%, לעומת עלות חוב שהגיעה ל־1.55%. שיעור המינוף הנוכחי מגיע ל־41.8%, לעומת 43.3% בסוף 2021. התזרים מפעילות שוטפת במחצית הראשונה של השנה הגיע ל־419 מיליון שקל לעומת 300 מיליון בתקופה המקבילה ב־2021.

מליסרון נסחרת באחוזת בית לפי שווי של 13.4 מיליארד שקל. מניית החברה איבדה מתחילת השנה 3% לעומת ירידה של 5% שרשם מדד ת"א־נדל"ן שבו החברה נכללת. החברה הודיעה כי בתחילת ספטמבר תחלק לבעלי המניות דיבידנד של 120 מיליון שקל, לראשונה מאז משבר הקורונה.