אבנר חדד: "הדרך היחידה להרוויח היא להשקיע לטווח הארוך"

"הרעיון שעומד בבסיס המצגת שלי וכיוון החשיבה שלי נולדו בשלהי 2022 כשהאינפלציה בעולם מתקרבת למספרים דו-ספרתיים, הריבית זינקה כפי שקורה באירועי פוסט קורונה ואני חשבתי לעצמי האם זהו אירוע מכונן, האם זה באמפר בדרך למעלה?"' כך אמר הבוקר אבנר חדד, מנכ"ל הפניקס בית השקעות וקסם קרנות.

חדד שדיבר בכנס שוק ההון של כלכליסט וקסם קרנות מהפניקס בית השקעות, אמר "בשלהי השנה הכותרות בעיתונים היו אופטימיות. במדד S&P 500 בינואר השוק היה חיובי, שנה אחורנית היה פחות מתשעה אחוזים. כעת ננתח את הדברים במונחים היסטוריים ולאן אנו הולכים. לפי הנתונים, במדד S&P בעשור שעד 2010 היו לנו ארבע ירידות. גם בשנת 1981 חווינו העלאת ריבית ואילו שנת 2022 היתה שנה אדומה. אפשר להניח שמה שהיה הוא מה שיהיה ויהיו עליות".

בהמשך אמר, "משך ההשקעה לטווח ארוך הוא הגורם המשפיע ביותר, יותר מהריבית ויותר מהאינפלציה. אנו רואים חיזוק נוסף עקב מתאם בין ריבית הפד ומדד S&P 500. הריביות יורדות, בעולם יש היצע בלתי מוגבל, זה כביכול עולם שכולו טוב, אבל יש מי שיגיד שהעולם הזה של ריבית עולה אינו משהו נקודתי. זה אירוע מכונן שלא היה כדוגמתו והאינפלציה כאן כדי להישאר. בידינו דוגמאות לאירועים נוספים של עליות ריבית משנות השמונים ועד היום. ומה קרה באירועים אלה? מניתוחי S&P עולה שאחרי העלאה ראשונה של ריבית, בחמישים אחוז מהמקרים השוק עולה. לאחר שישה חודשים בשבעים וחמישה אחוזים מהמקרים השוק עולה. ו-12 חודשים אחרי עליית ריבית ראשונה כל השוק עולה. כלומר לא הריבית היא הגורם המשפיע על השוק אלא מעבר הזמן".

עוד אמר חדד, "קיים ניתוח עמוק יותר אשר בודק 11 אלף ימי מסחר, משנות השמונים, במצב זה ניתן לשער שרוב השוק עלה, אבל ב-42 שנים הימים התחלקו חצי חצי. בחלוקה לשבועות המספרים מתחילים לעלות. 57% ימי עליות והיתר בירידות. בחלוקה לחודשים 64% מהחודשים השוק עולה. כלומר מספיק שמשקיע האריך את טווח ההשקעה שלו מיום אחד לחודש, הוא שיפר את מצבו מחצי חצי לשליש מול שליש.

"לאתר ימי השקעה זו מחט בערימת שחת"

"ברגע שמשקיע קיבל החלטה, שכל מה שהוא עושה זה להתייחס לתיק ההשקעות כמו לנכס ריאלי ולא להזיז אותו כל היום, הוא הופך בטווח ארוך למרוויח. ככל שהוא מרחיק עם ההחלטה הזאת מצבו משתפר. אני מכיר רבים ממבקרי הכנס וחלקם חושבים שיש לחפש את הזמן הנכון להיכנס לשוק, כשאי הוודאות תרד, כשתופעות יחלפו. אבל זה לא כל כך מומלץ. אם אנו מחפשים לאתר את אותה נקודת כניסה, ניסיון תזמון זה נועד לכישלון. מי שבינואר 1980 השקיע 10,000 דולר הגיע היום לתיק של מיליון דולר. לאתר את ימי ההשקעה, זהו ניסיון שאין לו סיכוי. הסיכוי לאתר חמישה ימי עלייה הוא אפסי. כל מי שמנסה לחפש ימים מסוימים שבהם הוא יתפוס את השוק לוקח סיכון יותר גבוה מבחינה סטטיסטית מלהמר בלוטו. הדרך היחידה לנצח היא להשקיע לטווח הארוך" סיכם חדד.