אחרי ארה"ב ובריטניה: הבנק האירופי יפתח ביולי מהלך של העלאות ריבית

הבנק המרכזי של אירופה הודיע כיום כי בכוונתו להעלות את הריבית בפגישה הבאה שלו בחודש יולי, ב-25 נק' בסיס (0.25%), לרמה של 0.25% - ולבצע העלאה נוספת של 0.25% בישיבה של ספטמבר.

"מעבר לחודש ספטמבר, בהתבסס על ההערכה במצב כיום, המועצה המנהלת מצפה שגישה הדרגתית ויציבה, לקראת העלאות נוספות בהמשך, תהיה המתאימה", נאמר בהחלטה המוניטארית שפורסמה היום. הבנק (ECB) בראשות הנשיאה כריסטין לגארד, הותיר בשלב זה כצפוי את הריבית ברמה האפסית, ואת הריבית על הפיקדונות ברמה שלילית של 0.5%.

המעבר לצמצום מוניטארי נועד כמובן להילחם באינפלציה הגבוהה שמכה באירופה, כמו באזורים נרחבים בעולם - מדד המחירים לצרכן באיחוד האירופי עמד בחודש מאי על 8.1%, מהותית מעבר לתחזיות הכלכלנים שעמדו על 7.6%, ובהמשך לקריאה של 7.4% בחודש אפריל.

הבנק העלה את תחזית האינפלציה שלו לשנה הנוכחית (בהשוואה לתחזית של מרץ) ל-6.8% - ולאינפלציה של 3.5% ב-2023 של 2.1% ב-2024. בתחזית האחרונה שפרסם בחודש מרץ השנה ציפה הבנק לאינפלציה של 5.1% ב-2022, של 2.1% ב-2023 ושל 1.9% ב-2024.

במקביל הוריד הבנק את תחזית הצמיחה שלו ל-2.8% ב-2022, של 2.1% ב-2023 – בתחזית מרץ עמדה התחזית על צמיחה של 3.7% השנה ושל 2.8% ב-2023. תחזית הצמיחה ל-2024 שודרגה דווקא ל-2.1%, מול נתון של 1.6% במרץ.

הבנק האירופי נמצא למעשה במקום דומה לזה שבו היה הפד בסוף 2021 - בשלב סיום תוכנית הרכישות שלו (בתגובה לקורונה), בסכום כולל של 1.85 טריליון יורו. כמו במקרה האמריקאי, סופה של התוכנית מפנה את הדרך ל-ECB, לקראת הפיכת המדיניות, כניסה לעידן של צמצום מוניטארי והעלאות ריבית.

זו לא הפעם הראשונה שבה הבנק האירופי יוצא למהלך בעיכוב גדול בהשוואה לבנקים המרכזיים החשובים במערב, של ארה"ב ושל בריטניה - שניהם כבר עמוק בסייקל של העלאות ריבית. כך היה גם במשבר הפיננסי, כשהודיע על תוכנית רכישות חודשים לאחר הקולגות שלו בוושינגטון ובלונדון.

כריסטין לגארד נשיאת הבנק המרכזי האירופי | גטי