בורסת ת"א מבטלת את האופציות על שערי הדולר והיורו

הבורסה תחדל להוציא סדרות אופציות על שער הדולר ושער היורו. סדרות אופציות קיימות עם פוזיציות פתוחות ימשיכו להיסחר על למועד פקיעתן ואילו סדרות אופציות קיימות ללא פוזיציות יימחקו. כך הודיעה הבורסה היום לסוחרים.

אופציות על הדולר משמשות סוחרים בבורסה על מנת לגדר את התיק שלהם מפני שינויים חדים במטבע. כך לדוגמה מנהלי השקעות שמנהלים את תיקי ההשקעות בחו"ל, אך תשואתן נמדד בשקלים, מגנים על עצמם מפני ירידה או עלייה חדה של הדולר מול השקל דרך אופציות. בנוסף, אופציות מהוות גם אמצעי השקעות ספקולטיבי בסיכון גבוה לסוחרי מניות ושערי מט"ח יומיומיים בבורסה.

במקום אופציות הבורסה תוציא חוזים עתידיים על שער הדולר לפי 10 אלף דולר, עם הגשת פקודה של עשרה שקלים. מדובר באלטרנטיבה יקרה יותר ממסחר האופציות. זאת מאחר שחוזה חשוף באופן מלא לשווי של הנכס ולא רק לשינויים בשוויו כאופציה. העמלה על רכישה או מכירת אופציה היא 18 אגורות.

"רכישת אופציות היא הגידור האפקטיבי ביותר לדולר. זו תהיה בעיה קשה להרבה שחקנים בשוק, בעיקר לשחקנים הקטנים. בעזרת אופציות אתה מצליח לגדר חשיפה גבוהה יחסית לדולרים במחיר נמוך מאוד. חוזים עתידיים זה סיפור יקר", כך מסביר מנהל קרן גידור. ההערכות בשוק הן שמעתה משקיעים רגילים קטנים יצטרכו לרתק הון בהתאם להון שהם רוצים לגדר. כלומר השקעה במניה בסכום של 10,000 דולר תצריך רכישה של חוזה עתידי על הדולר בשווי 10,000 דולר.

ביטול האופציות נעשה דווקא בעת שנרשם גידול בהיקף המשקיעים הפרטיים בבורסה. על פי בנק ישראל, בין השנים 2020 ו־2021 נוספו 280 אלף חשבונות השקעה ובסוף 2021 הסתכם מספרם של משקיעי הריטייל ביותר מ־900 אלף. לפי הערכות, כיום המספר עומד על יותר ממיליון. למרות העלייה בחשבונות פרטיים, על פי נתוני הבורסה בסיכום החודשים ינואר - ספטמבר 2023 המחזור היומי הממוצע במסחר באופציות על הדולר ירד ב-6% לעומת המחזור היומי הממוצע בשנת 2022.

השינוי באופציות על הדולר הוא מעין המשך לשינויים אותם מיישמת הנהלת הבורסה בהובלת המנכ"ל איתי בן זאב בשוק האופציות. בסוף נובמבר היא החליטה לעדכן את המכפיל באופציות על המדדים העיקריים הנסחרים באחוזת בית — ת"א־35 ות"א־125 — ממכפיל 100 ל־50.

המהלך נעשה על מנת להגביר את הפעילות בשוק האופציות מאחר שהוא מקטין את שווי יחידת המדד הממונפת ומאפשר למשקיעים קטנים יותר לפעול בשוק האופציות. זאת מאחר שהחשיפה הגבוהה של האופציה למדד הדירה את המשקיעים הקטנים מתחום האופציות והקטינה את שכיחות גידור תיק ההשקעות מפני ירידות בשוק ההון. אולם על פי הדוח לרבעון השלישי של הבורסה, המחזור היומי על האופציות במדד תל אביב 35 דווקא ירד ב-6% בשלושת הרבעונים הראשונים של 2023 לעומת המחזור היומי הממוצע בשנת 2022.