קרנות ההשתלמות התאוששו בנובמבר, אנליסט בראש

קרנות ההשתלמות במסלול הכללי, אמצעי החיסכון העיקרי של הציבור לטווח הבינוני, רשמו תשואה ממוצעת של 3.12% בנובמבר. העליות בנובמבר הגיעו בעקבות העליות החדות בשוק המניות המקומי, כאשר מדדי ת"א־35 ות"א־90 עלו ב־9% ו־10% בהתאמה. הובילו את העליות מניות חברות הנדל"ן שזינקו בממוצע 16%.

התיקון החד בשוק המניות הוא זה שגרם לזינוק בשווי הנכסים בקרנות ההשתלמות. בהתאם, מנהלי הקרנות שמנהלים את החיסכון תוך חשיפה גבוהה למניות הם המצטיינים בתשואה בנובמבר, כשהמובילה היא קרן ההשתלמות של אנליסט עם תשואה חודשית של 3.68%. הקרן של אנליסט היא בעלת החשיפה הגבוהה ביותר למניות – 46%. מנכ"ל אנליסט איציק שינדובסקי אמר כי הקרן הגדילה החזקה במניות באוקטובר לאחר שמתחילת השנה האריכה מח"מ (כלומר רכשה אג"ח לתקופות ארוכות יותר) באג"ח קונצרני וממשלתי. שינדובסקי אף נוקט במניות ספציפיות כמו אנרג'יקס, אנלייט אנרגיה ואלוני חץ בהן מחזיקה אנליסט ומציין כי המגמה החיובית במחירן הגדילה את התשואה של קרן אנליסט. "מניות אלה הגיעו לשווי נמוך מאוד בשל הריבית הגבוהה, וכעת הן נהנות מהיפוך המגמה והניבו תשואות גבוהות בחודש האחרון. בחו"ל אנחנו מחזיקים את מניית WIX שאחרי זמן רב חזרה למחיר של 100 דולר", אומר שינדובסקי. ההחזקה המנייתית של אנליסט ירדה ב־1.1% בחודש החולף.

אחרי אנליסט נמצאת הקרן של מיטב עם תשואה של 3.44%, ובמקום השלישי ילין לפידות (3.31%). הקרן של מיטב השיגה תשואה גבוהה בנובמבר למרות חשיפה נמוכה מהממוצע למניות, פחות מ־40%. לדברי גיא מני, מנהל ההשקעות הראשי של מיטב גמל, תמהיל המניות שמנהלי הקרן בחרו בחודשים האחרונים הטיב עם התשואה של הקרן בחודש שעבר. "כל עוד אין מלחמת עולם או פתיחה של חזית צפונית בישראל אני אופטימי. הגדלנו חשיפה לישראל, בעיקר במניות נדל"ן בגודל בינוני ואנרגיה מתחדשת וגם דרך אג"ח קונצרני. הזרים מכרו אג"ח קונצרני בשבוע הראשון של המלחמה באוקטובר וניצלנו זאת להגדיל את ההחזקות בישראל. זה עזר לנו מאוד בריבאונד שהיה בנובמבר. הצפי להורדת ריבית בשנה הבאה ייטיב עם מניות הנדל"ן הישראליות שמהוות שיעורים משמעותיים בשוק המקומי. לכן אנו מאמינים ששוק המניות בישראל יכול לסגור את הפער מול חו"ל בעתיד הקרוב", אמר. החשיפה המנייתית של מיטב עלתה ב־0.3% בנובמבר.

קרן ההשתלמות של מנורה מבטחים רשמה את התשואה הנמוכה ביותר בנובמבר – 2.68%. הקרן של מנורה נחשבת שמרנית יותר מהמתחרות ומתמקדת בהשקעה בנכסים אלטרנטיביים שהשווי שלהם אינו נע בתנודתיות כבשוק המניות. לכן, בתקופות של גאות הקרן לא תעלה בשיעורים דומים לאלו של המתחרות, אולם בתקופה של ירידות, הקרן תציג ביצועים טובים יותר מאחר שלא תרד בחדות.

מתחילת השנה רשמו קרנות ההשתלמות תשואה חיובית ממוצעת של 6.9%, בעיקר בשל החשיפה הגבוהה לשווקים בחו"ל שהגיעה בנובמבר ל־53%. עד כה ב־2023, מובילה הקרן של ילין לפידות עם תשואה של 9.33% ובמקום השני הקרן של אנליסט עם תשואה של 9.08%.

בטווח של שלוש שנים מובילה הקרן של מור עם 18% תשואה ואחריה אנליסט עם 17.4%. במקום האחרון הקרן של אלטשולר שחם עם תשואה של 6.6% לעומת ממוצע של כמעט 16% בקרב המתחרים.