"יש שרשרת שלמה של חברות שיש בהן צורך כדי ש-AI יתקיים"

"ג'ון הוא בעצם איש הצללים של כל סמנכ"לי הטכנולוגיה בחברות של בלקסטון, והוא משמש כיועץ ואוזן קשבת לכל צוותי ההשקעה של בלקסטון. כשבוחרים לדבר על AI וההשפעה של הטכנולוגיה הטרנדית הזו על עולם ההשקעות, ג'ון הוא מי שיכול לספק את הפרפסקטיבה הרחבה ביותר", כך אמרה יפעת אורון, מנהלת הפעילות של בלקסטון בישראל בשיחה עם ג'ון סטצ'ר, סמנכ"ל הטכנולוגיות של החברה, שהיא מנהלת הנכסים האלטרנטיביים הגדולה בעולם, עם נכסים מנוהלים בהיקף של טריליון דולר.

כשאנחנו מסתכלים על חברות חדשות להשקעה, אי אפשר להתעלם מ-AI. כמה אתה מנסה לחזות את ההשפעה של הטרנד הזה על החברה הספציפית?

"בעצם, אם אנחנו חושבים על זה, AI זה לא חדש מאוד. משתמשים בזה בכל מיני צורות כבר הרבה שנים. כולנו מכירים את הטכנולוגיה מהעבר כ'למידת מכונה'. אז היום, כשאנחנו רוצים לבחון את ההשפעה של הטכנולוגיה הזו על חברה קיימת בפורטפוליו שלנו, או חברה שאנחנו בוחנים את האפשרות להשקיע בה, אנחנו בעיקר מנסים להבין היום איפה נמצאת הדאטה הרלבנטית עבור החברה, וזה לא מידע פומבי שקל להשיג. ברגע שאנחנו מבינים איפה הדאטה הרלבנטית נמצאת, למשל עסקאות נדל"ניות באיזור מסוים, אז אנחנו יכולים לנסות להבין את השימוש המיטבי שכל חברה יכולה לעשות ב-AI כדי להשתפר ולהציע ערך משמעותי, כמו למשל ניתוח טוב יותר של עולם הנדל"ן, מה שמאפשר להבין טוב יותר איך הטכנולוגיה הזו רלבנטית וכיצד היא תשפיע באמת על חברות בענף".

איך ובאיזה אופן בלקסטון עושה שימוש ב-AI בתוך הפורטפוליו שלה?

"לבלקסטון יש, כאמור, נכסים מנוהלים בהיקף של טריליון דולר. אנחנו ממוקדים בחברות פרטיות, פרייבט אקוויטי, וכאמור, אנחנו מחפשים את הדאטה הרלבנטית. אז יש לנו יתרון מאוד גדול, כי יש לנו מידע רב מהחברות הפרטיות הרבות שאנחנו משקיעים בהן, וחברות פרטיות הן רוב החברות בעולם. למעשה, 3/4 מהחברות בעולם הן פרטיות. המידע שהחברות בפורטפוליו שלנו מספקות לנו, הוא בסיס שמאפשר לנו לקבל החלטות השקעה במגוון רחב של עסקאות. צריך לזכור ש-AI בסופו של דבר הופך אנשים ליעילים יותר. בכל עסקה שאנחנו עושים, אנחנו מקבלים אולי 100 מסמכים של PDF. זה מאגר בלתי נדלה של מידע. AI יכול לנתח את המידע הזה במהירות מדהימה, בוודאי שבהשוואה לאנליסט. זה לא אומר שהאנליסט מיותר, אגב, אבל המידע שאנחנו מקבלים משמש אותנו כדי לקבל החלטות, גם ביחס למהלכים עסקיים של חברות שכבר כלולות בפורטפוליו".

אנשים חושבים על צ'אט GPT ברגע שהם שומעים את המילים AI. אבל אני רוצה לדבר על הזדמנויות ההשקעה שקיימות בפריפריה של הקטגוריה. יש הרבה הזדמנויות באיזורים האלו, כמו דאטה סנטרס, ובלקסטון רכשה חברה בכ-10 מיליארד דולר שפועלת בתחום הזה. אילו עוד הזדמנויות בלקסטון מחפשת בפריפריה, בתחומים המשיקים?

"אנחנו משקיעים בהרבה מאוד חברות באופן תמטי. השקעות תמטיות הן השקעות שתמה מסוימת מובילה אותן. זה נכון גם לגבי AI שבהרבה מובנים הוא תחום תמטי מאוד. אפשר להשקיע ישירות בחברות AI, אבל יש עוד דרכים להשקיע ולהיחשף לתחום. וכשבוחנים את התחום מהזווית הזו, יש הרבה חברות נהדרות להשקעה. בשביל לייצר את כל הכוח שדרוש ל-AI, יש צורך בהמון שבבים. אז יצרניות שבבים הן כמובן חברות שכלולות בתמה הזו. בשביל לייצר שבבים, צריך כל מיני חומרים מיוחדים. אז חברות שמייצרות את חומרי הגלם האלו, וגם חברות כרייה, למשל, הן גם הזדמנויות, ככל שבוחנים את ההשקעה בתחום בצורה תמטית. כדי לאפשר ל-AI לעבוד ולעבד כמויות גדולות של מידע, יש צורך בחוות שרתים, דאטה סנטרס. אז גם חברות כאלו נמצאות על הרדאר. וכדי שדאטה סנטרס יעבדו כמו שצריך, יש צורך בהמון אנרגיה. אז גם חברות שפועלות בתחומי האנרגיה, המסורתית והיותר מתקדמת, הן אפשרויות השקעה. בסופו של דבר יש שרשרת שלמה של חברות שיש בהן צורך כדי ש-AI יתקיים, וביניהן תמיד ניתן למצוא הזדמנויות אטרקטיביות".