משאיות של UPS. ירידה בתמיכת בעלי המניות בסוגיות של גיוון ושוויון | צילום: Paul Frangipane/Bloomberg
פייננשל טיימס
המצפון הירוק של משקיעים בארה"ב נמצא במגמת דעיכה
במגוון תעשיות וחברות, בהן אמזון ו־UPS, תמיכת בעלי המניות בנושאים סביבתיים וחברתיים נחלשת. הגורמים: לחץ פוליטי ועצומות תובעניות. יוצאי הדופן הם בעלי המניות בבנקים הגדולים, בראשם גולדמן זאקס, וברשתות מזון כמו בורגר קינג ו־KFC
בפגישות בעלי המניות השנתיות של החברות הגדולות בארה"ב הורגשה השנה ירידה בתמיכה באקטיביזם חברתי וסביבתי, מגמה המשקפת הססנות לנוכח לחץ פוליטי מתגבר ועלייה במספר ההצעות. דעיכת ההתלהבות באה לידי ביטוי במגוון תעשיות וחברות, בין השאר באמזון, אקסון מוביל ו־UPS.
לפי נתוני המלכ"ר להשקעות בנות־קיימא, Sustainable Investments Institute, עצומות הדורשות מהחברות להגביר פעילות אקלימית זכו בממוצע לתמיכת 23% מבעלי המניות נכון לסוף מאי, לעומת 36.6% בשנה שעברה. בדומה, הצעות בנוגע לזכויות אדם זכו בתמיכה של 21.6% לעומת קרוב לשליש ב־2022.
הצעות של בעלי המניות הן לרוב לא מחייבות בארה"ב, אך הפכו לכלי בידי תנועות דתיות, ארגונים סביבתיים ומשקיעים אחרים המעורבים חברתית. לפי הערכות, השנה יוגש מספר שיא של הצעות, כך לפי צוות החשיבה The Conference Board ונתוני חברת המחקר Esgauge. שינוי שנעשה במדיניות בארה"ב ב־2021 מאפשר להעלות להצבעה יותר עצומות. כתוצאה, ההצעות נעשו נועזות יותר ודורשות נקיטת פעולות ספציפיות. אולם, בעוד מספרן גדל, התמיכה בהן יורדת. מתחילת השנה זכו רק חמש עצומות על נושאים סביבתיים וחברתיים לתמיכת הרוב לעומת יותר מ־35 ב־2022 וב־2021.
"ראינו עלייה בשקיפות בעיקר מצד חברות גדולות, זאת לצד עלייה בהצעות ספציפיות מדי", אמר בנג'מין קולטון מחברת סטייט סטריט גלובל אדווייזורס, המנהלת נכסים בשווי 3.6 טריליון דולר. "לתפיסתנו, הדינמיקה הזו הובילה לירידה כללית בתמיכת המשקיעים בהצעות סביבתיות וחברתיות מצד בעלי המניות".
כך, למשל, 11% בלבד מבעלי המניות של אקסון מוביל תמכו החודש בהצעה לקבוע יעדים להפחתת פליטת פחמן התואמים להחלטות הסכם פריז, ירידה מ־28% בשנה שעברה. בדומה, באמזון, הצעה שקראה לחשיפת יותר מידע על הסיכונים שבאריזות פלסטיק זכתה לפחות משליש מהקולות לעומת כמעט מחצית בשנה שעברה. היו גם יוצאים מן הכלל. כשלושה מכל עשרה בעלי מניות בעלי זכות הצבעה בגולדמן זאקס, וולס פארגו ובנק אוף אמריקה תמכו בהצעות לגיבוש תוכניות אקלימיות. בג'יי.פי מורגן עמד הנתון על 35%.
זיהום פלסטיק עורר עניין רב מצד משקיעים ברסטורנט בראנדז אינטרנשיונל, שתחתיה פועלות בורגר קינג, יאם ברנדס, KFC, פיצה האט וטאקו בל, ו־37% קראו לחברה לדווח כיצד תוכל לצמצם צריכת פלסטיק. בה בעת, בחברת השילוח UPS, התמיכה בהצעה בנושא גיוון, שוויון והכללה זכתה השנה ב־25% לעומת 37% ב־2022.
נושא הצבעות בעלי המניות נקלע גם למחלוקות פוליטיות, זאת ברקע העלייה בפופולריות של השקעות אחראיות (ESG). כך, למשל, מושל פלורידה והמועמד לנשיאות ארה"ב רון דסנטיס חתם בחודש שעבר על חוק שמחייב את קרנות הפנסיה להעלות להצבעה רק נושאים "כספיים". בדצמבר האשימו חברי סנאט רפובליקנים את ענקיות ניהול הנכסים בלאקרוק, ונגארד וסטייט סטריט במינוף זכויות ההצבעה כדי "לקדם יעדים חברתיים ליברליים".
מחוץ לארה"ב המצב שונה. התמיכה הממוצעת בהצעות מתחומי הסביבה והחברה באירופה עלתה השנה ל־11.6% מ־10.6% ב־2022 ו־5.5% ב־2021, כך לפי חברת הנתונים דיליג'נט. עם זאת, באירופה מוגשות פחות הצעות להצבעה מצד בעלי המניות: נכון ל־31 במאי הועלו להצבעה רק שמונה הצעות סביבתיות וחברתיות. מחוץ לאירופה וארה"ב התמיכה בהצעות בתחומים הללו עמדה השנה על 17% לעומת 11.3% בשנה שעברה. בארה"ב גם בעלי המניות השמרנים ניצלו את השינוי במדיניות רשות ני"ע האמריקאית (SEC) כדי להגיש מספר שיא של הצעות. אולם, גם ההצעות הללו לא הצליחו להשיג את התמיכה הנחוצה ממשקיעים מוסדיים ומנהלי נכסים.
בבלאקרוק טוענים כי ההצבעה שלהם כבעלי מניות מתמקדת ביצירת "שווי פיננסי ארוך טווח ללקוחות". עם זאת, התמיכה של החברה בעצומות המשקיעים ירדה בשנה שעברה. קולטון מסטייט סטריט ציין בתגובה כי דפוסי ההצבעה של חברת ניהול הנכסים נותרו "יציבים למדי לאורך השנים". מוונגארד לא התקבלה תגובה.
עצומות הקשורות להפלות, שהוגשו לאחר שבית המשפט העליון בארה"ב ביטל את הפסיקה המגינה על זכות הבחירה של נשים, זכו ב־12% תמיכה לכל היותר בחברות כמו טנט הלת'קייר, אמריקן אקספרס ואלי לילי. בחברת הביטוח Travelers, הצעה שבה ביקשו מהחברה להציב תאריך יעד להפסקת תפקידה כחתמת בפרויקטים חדשים של דלקים מאובנים, קיבלה רק 8.8% מהקולות לעומת 13% בשנה שעברה.
