פאוול: "האינפלציה עדיין גבוהה מדי, נמשיך בהעלאות הריבית במידת הצורך"

יו"ר הפד ג'רום פאוול אמר היום (ו') בנאומו בכנס ג'קסון הול כי "האינפלציה עדיין גבוהה מדי" והזהיר: "אנו מוכנים להעלאות ריבית נוספות במידת הצורך". עוד אמר פאוול: "בכוונתנו להמשיך במדיניות מרסנת עד שנהיה בטוחים שהאינפלציה במגמת ירידה לכיוון היעד שלנו". בעקבות הדברים עבר המסחר בוול סטריט, שנפתח במגמה חיובית, לירידות שערים, ותשואות האג"ח האמריקאי רשמו זינוק.

הבנק המרכזי של ארה"ב העלה לפני כחודש את הריבית ברבע אחוז (25 נ"ב) ל-5.5%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2001. הבנק רמז אז כי יעלה את הריבית פעם אחת נוספת ב-2023.

בנאומו הערב אמר פאוול כי אמנם נרשמת התקדמות במאבק באינפלציה, אך היא כאמור מעל הרמה הרצויה של 2%. הוא ציין כי הפד ימשיך להיות גמיש ביחס לפעולותיו בעתיד, אך לא מסר כל אינדיקציה מתי יחל במדיניות מקלה.

"אף שהאינפלציה ירדה משיא - וזו התפתחות מבורכת - היא עדיין גבוהה מדי", אמר פאוול בנאומו בכנס השנתי שנערך בקנזס סיטי. "אנו מוכנים לבצע העלאות ריבית נוספות במידת הצורך, ומתכוונים לקיים מדיניות מרסנת עד שנהיה בטוחים שהאינפלציה יורדת באופן בר קיימא כלפי מטה לכיוון היעד".

לפי CNBC, נאומו של פאוול הזכיר את הנאום שנשא בשנה שעברה, אז הזהיר שצפוי "כאב מסוים" עד שהפד יצליח להוריד את האינפלציה ליעד הרצוי.

הוא ציין שמוקדם מדי להכריז על ניצחון על האינפלציה אף שהנתונים המתפרסמים בקיץ הנוכחי נוטים לכיוון החיובי בעניין זה. לפי הנתון האחרון שפורסם, מדד המחירים לצרכן עמד על 3.2% ביולי, וזאת מתחת לציפיות האנליסטים (3.3%).

פאוול הזהיר מפני עשייה רבה מדי או מועטה מדי במלחמה באינפלציה באופן שעלול לגרום נזק מיותר לכלכלה. "כפי שקורה הרבה פעמים, אנו מנווטים בערפל", הוא אמר.

בחודש הבא ייערך כינוס נוסף של ועדת השוק הפתוח של הפד, ובשווקים צופים סיכוי נמוך להעלאת ריבית נוספת בעקבותיה, אך סבורים שיש סיכוי של 50% להעלאה כזאת בנובמבר. פאוול לא סיפק אינדיקציה ברורה לגבי הכיוון שייבחר, וגם לא לגבי הורדת ריבית. לדבריו, "לקראת פגישה הבאה שלנו אנו במצב בו נוכל להמשיך בזהירות בעודנו בוחנים את הנתונים ואת התחזית המתפתחת באשר לסיכונים. על בסיס זה נתקדם ונחליט אם להמשיך במדיניות ההידוק או להותיר את הריבית על כנה ולהמתין למידע נוסף".

פאוול פירט מהם המרכיבים העיקריים בהם מתרכז הפד בבוחנו את סוגיית האינפלציה: מחירי הסחורות, שירותי הדיור (כולל שכירויות) ושירותים שאינם בתחום הדיור (nonhousing services) כמו ביטוח בריאות ותחבורה. הוא ציין כי חלה התקדמות בשלושתם, אך האחרון הוא הקשה ביותר למעקב שכן הוא הפחות רגיש לשינויים בריבית. כן ציין שהפד מתרכז באינפלציית הליבה, שאינה כוללת את סעיפי המזון והאנרגיה.

בהמשך לכך דחה יו"ר הפד את הלחצים מצד מחוקקים, בעיקר דמוקרטים, להעלות את יעד האינפלציה מ-2%, באופן שיעניק יותר גמישות למקבלי ההחלטות. "יעד של 2% הוא יעד האינפלציה שלנו, וכך ימשיך להיות", הוא אמר.

פאוול ציין גם את המשך הצמיחה בארה"ב, תוך שהוא מביע ביטחון בהוצאות הצרכנים, שהן "איתנות במיוחד", ובסימנים ראשונים להתאוששות בשוק הדיור. לדבריו, "הכלכלה בינתיים לא התקררה כצפוי. בינתיים צמיחת התמ"ג עלתה על הציפיות. בנוסף, לאחר שהאט בחדות בשנה וחצי האחרונות, שוק הדיור מראה סימנים שהוא שב לעצמו".