פורום היוניקורנס
"השקעות בשלבים מוקדמים חוזרות להיות אטרקטיביות"
יזהר שי, יו"ר Peak Ventures, ושר המדע והטכנולוגיה לשעבר אמר בפורום היוניקורנס של כלכליסט ודיסקונט כי "משברים אלו הזמנים הכי טובים עבור יזמים ומשקיעים להשקיע בחברות"
"עיצומם של משברים אלו הזמנים הכי טובים עבור יזמים ומשקיעים להשקיע בחברות". כך פתח יזהר שי, יו"ר Peak Ventures, ושר המדע והטכנולוגיה לשעבר, את דבריו בנושא השקעות הון סיכון בעידן של משבר גלובלי במסגרת פורום היוניקורנס של כלכליסט ודיסקונט.
שי חזר למאמר שפורסם לפני 23 שנה בוול סטריט ז'ורנל בו תהו על המושג Profitability (כדאיות), אותה שנה בה חברת קוואלקום עלתה ב-2619% ב-12 חודשים ו-12 חברות של וול סטריט עלו באותה שנה ביותר מ-1,000%. הנאסד"ק עלה בשנים 1995-2000 ב-400%. בשנת 2002 הוא נחת ב-78% ומחק את כל העלייה של חמש השנים. גם חברת סיסקו נחתה ב-80% בשנה אחת. הציבור איבד כ-5 טריליון דולר ב-2002.
"הייתי מנכ"ל של חברת סטארט-אפ שנלחמה על חייה תוך כדי המשבר ההוא של 2001-2002, אחרי פיגועי ה-11 בספטמבר, אותו משבר שהעצים פעילות של השקעות. כל משבר וכל אתגר הוא גם הזדמנות ותפקידנו עכשיו הוא לחפש הזדמנויות, להסתכל על המשבר העולמי ולבדוק מהן ההזדמנויות".
כתזכורת על כך שיש הזדמנויות מצביע שי על חברות גלובליות מובילות שקמו בעיצומם של משברים בהן פייסבוק, טסלה, ווייז, פינטרסט ועוד.
"אנחנו נמצאים היום בעיצומו של משבר כלכלי גלובלי שמשפיע על כולנו. המשבר אינו רק בשווקים וירידת הבורסות, אלא הוא משפיע על תהליכים נוספים. כולנו חוששים מהאינפלציה הגוברת, סכנה למיתון, בעיות בסחר העולמי ועוד. ובתוך כל זה גם ההייטק משחק את התפקיד שלו".
שי מדבר על שני נושאים עיקריים המאפיינים את המשבר: ירידות שערים, ירידה דרמטית ומהירה המובילה למסלולי השקעה אלטרנטיביים, דבר הנוגע באלה שמסתכלים על חברות בצמיחה והצורך לגייס השקעות. הנושא השני הוא הזמינות של הכסף, הכסף פחות זמין.
"שני אלה משפיעים על ההייטק הישראלי ואנחנו רואים את ההשפעה המיידית. פחות כסף וירידה בשוויים שהתחילה בשווקים הציבוריים והמשיכה לחברות ויוניקורנס. הנהלות, יזמים ודירקטורים מסתכלים, נערכים ובודקים את התקציבים והעלויות וממשיכים משם".
אחת ההזדמנויות שהולכת וחודרת להכרה של משקיעים לדבריו היא החזרה לשלבים מוקדמים. "ראינו פה שנים נפלאות של השקעה בשלבים מאוחרים, השקעה בחברה ששווה מיליארד דולר ואחרי שלושה חודשים היא שווה בדיוק כפול. הדברים האלה כנראה ילכו וייעלמו וזה בסדר. מצד שני השקעות בשלבים מוקדמים חוזרות להיות אטרקטיביות וזו בשורה נפלאה ליזמות ויזמים בתחילת דרכם. דוגמה לכך היא קרן Peak שאני גאה להיות יו"ר שלה.
"Peak קמה על בסיס מודל של הנגשת השקעות לקהל הרחב בישראל. הקהל הרחב אלה אנשים כמוכם וכמוני שרוצים לגעת ב-Waze או בחברות אחרות שקמות בימים אלה ואין להם גישה. הקרן פיתחה מודל השקעה בצמוד לחברות הון סיכון מובילות בישראל. אנחנו משתדלים להנגיש את ההזדמנויות ולפזר את הסיכון ולתת לקהל הרחב בישראל הזדמנות לגעת בחברות ההייטק הישראלי.
"המשבר הזה הוא אכן הזדמנות פנטסטית לקנות חברות טובות. יזמות ויזמים שנמצאים פה עושים את הדבר הכי חשוב ותורמים להייטק הישראלי ולכלכלה הישראלית. צריך אומץ גדול בימים אלה להיכנס להשקעות בחברות. הזדמנות לבנות חברות אמיתיות שמבוססות על מודלים פיננסיים חכמים".
שי סיים דבריו בהרחבת מעגלי ההייטק לפריפריה וציין כי "יש אנשים מדהימים בבית שאן , בכפר קאסם וכל מקום שאתם חושבים לנכון ורוצים ליצור הזדמנות להרחיב את המעגלים של ההייטק הנפלא לפריפריה ולכל מדינת ישראל".