מה עם החוב הלאומי

אג"ח ממשלתי עם תשואה מקסימאלית של 5% הספיק לי לקרן הפנסיה. מי ביקש לשחק לי בקרן הפנסיה בשוק המניות?! חוצפה!

הייתי מצפה ממך לתגובה קונסטרוקטיבית יותר המתאימה לפרופסור.

עומר, אין ספק כי חלק גדול מבהדברים שכתבת נכונים בהחלט, וברור שתמיד הבעיה בסוג זה של כלכלה פוליטית היא שמעבירים הקצאה משימושים "בלתי נראים" לשימושים נראים. ברור גם שרשת הביטחון - אם יהיה צורך במימושה - הנה מהלך רגרסיבי שמיטיב עם בעלי ההון (אלו שהפסניות שלהם שמנות, וגם סתם בעלי תיקי השקעות גדולים שיהנו באופן עקיף מהביקושים המחודשים שהגופים המוסדיים יזרימו) דבר נוסף זה ה"סיכון המוסרי": רשתות ביטחון בטווח הארוך מעודדות נטילת סיכונים לא אופטימאיים. ההערה היחידה שלי היא זו: חלק גדול מהמשבר הנו פסיכולוגי, אך הביעה בכלכלה ובשוק ההון בפרט זה שהפסיכולוגיה בסופו של דבר מתורגמת לכלכלה הריאלית. מצדדי רשת הביטחון טוענים כי תוחלת הנזק נמוכה משום שבהסתברות גבוהה זו רשת שלא תעלה שקל משום שעצם יצירתה ירגיע את השווקים ויגרום לתיקון של חלק ניכר מירידות השערים. מה אתה אומר על הטיעון הזה?