יש קרבות אינטרסנטים שרובם מסתובבים מסביב לקרב על אג"ח ט'. לכולם ברור שהמקרה של אג"ח ט' שונה ומיוחד מכולם בגלל הצהרות החברה והזמן הקצר שבו אגח זה הונפק. אז עכשיו מנסים לשדר כאילו הוא שווה לכל שאר האגחים. המלחמה על ט' תוביל לפירוק אפריקה.

וכל מי שקונה אותה יפסיד את כל כספו?

איפה משקפיים?

אני חושב שערך המנייה כיום סביב 40 ש"ח משקף את השווי האמיתי של החברה (פי 1.8 מההון העצמי) לאור פוטנציאל עליית השווי של נכסי החברה (ראו הודעה הבוקר בממון של ידיעות אחרונות לגבי עיסקה עם הסינים!!!). לגבי האג"ח - הם הזדמנות נדירה להשקעה בכל מחיר שמתחת ל- 60 אג'. מתוך 110 אג' פארי יומרו בהסדר חוב כ- 30 אג' למניות של חברה טובה שההון העצמי שלה יגדל פי 3 בעקבות הסדר החוב (מחילת חוב והעברתו להון עצמי) .יתר 80 אג' יפרעו ללא קושי ע"י החברה לאורך השנים (יש בעית נזילות בלבד לשנתיים הקרובות) כך שיניב תשואה של 100% + מניות חינם של החברה אשר תהיה במצב הרבה יותר טוב לאור מחילת החוב החלקית. ממליץ על השקעה באג"ח לפחות עד שיגיע למחיר של 60 אג'. כמו כן כשיגיעו להסדר החוב האג"ח יקפצו ברגע. לא כדאי להמתין לאור המחירים הנמוכם של היום. אין סיכון בהשקעה של מחירי האג"ח היום למי שיש סבלנות.

אם איני טועה אסור למוסדיים לרכוש מניות עם דירוג זבל ביותר מ-5% מערך הנפקה. אז מה הפטפוט?