אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
קראו עוד סגור

מבוהלים מהצונאמי? זה הזמן לקפוץ למים

128 תגובות לכתיבת תגובה לכתיבת תגובה

פרסם תגובה בטל
127.
%אחזקת מניות בתקופה,ומניות ואג"ח ספציפי
ישר כוח על הכתבות, האם 28% מניות לדעתך גבוהה בתקופה זו,ואם כן האם לממש למרות הירידות, רכשתי ילין ממוקד דבדנד ואני מופסד מאז הרכישה?,לכאורה היתה המלצה לקנות מניות שמחלקות דבדנד?, האם לממש וילי פוד ד וירושלים הנפ ו,?, מה דעתך על מניית כלל תעשיות, טבע האם לחכות לתקון,או שלא נראה באופק? תודה מראש.
מאיר | 16.03.11
125.
משקיע סולידי
היי מיכה רציתי לשאול האם בתור משקיע סולידי מאוד אני יכול לעשות מיקס מהקרנות האגח והקרנות השקליות של להבה ולבחור מהן אגח בתשואה לפדיון שמתאימה לי ולהישאר באגחים הללו לפדיון? בהנחה שאיני רוצה להתחיל לסחור בהן לרווח הון... מבחינת הסיכון שבהן האם ניתן להישאר בהן לפדיון? ושאלה נוספת האם תוכל להמליץ על אגחים שיקליות ששווה לקנותם -כאלו שבמחמ ארוך שתשואתם מפצה על הסיכון. תודה על התייחסותך
עמית | 15.03.11
122.
בחייאת מיכה - מה זה קשור?
אהלן מיכה, מה שלומך? אני מודה שבכל טור מטוריך אני לומד עוד משהו על השוק הקונצרני. תודה. אבל בחייאת מיכה - כשעוברים לסגמנטים אחרים (במקרה שלנו שוק המניות), זה נעצר... תסביר לי בבקשה למה אתה נכנס לתיאורים וסיפורים על ייאוש ו"תנו לסבול בשקט" על הנעשה בשוק המניות הישראלי. לא יותר פשוט להסתכל למציאות בעיניים ולראות שהשוק הישראלי מתנהג לאורך זמן (נבדק במספר כלים סטטיסטיים) כמו השווקים המתעוררים ואם הם מתקנים מתחילת שנה בגלל מדיניות מוניטרית מרסנת (רובם) אז גם אצלנו זה תופס. נראה לי הרבה יותר פשוט וככה אתה באמת לא צריך להסתכן בדיבורים על הזדמנויות קניה וכאלה....בנוסף, המכפילים פה לא כאלה זולים הסטורית... בין אם תענה לי ובין אם לאו אסיים בזה שאני מעריך את כושר החזרה שלך לטוקבקים ביחס לכותבי טורים אחרים - עם יד על הלב ----------------- כל הכבוד!!
חן | 14.03.11
121.
תשובה ל 113- גזית ח
1- תודה.2- גזית ח הוא אג"ח בריבית משתנה.האג"ח נושא מרווח על ריבית התלבור לשישה חודשים ,כאשר המרווח הוא 0.75% .הריבית החצי השנתית הקרובה היא 1.55%.הקופון הבא צפוי לעלות ל 3.8% במונחים שנתיים (1.9% חצי שנתי).מכיוון שהריבית השוטפת כרגע נמוכה יוצא שגם יחד עם המרווח הריבית השוטפת יחסית נמוכה - 3.8% בשנה -החל מהחצי השני של השנה.בגלל שזה אג"ח במח"מ ארוך יוצא שכרגע התזרים היחיד הוא מהריבית( כאמור 3.8% בשנה) ,זה נמוך.תוספת התשואה תגיע מהדיסקאונט של האג"ח,הדיסקאונט אמור לקטון עם התקצרות המח"מ של האג"ח.לטווח הארוך זה אג"ח יחסית לא רע כאג"ח בריבית משתנה.
צרניאק מיכה  | 14.03.11
120.
תשובה ל 98 - הכשרת הישוב 14
אי הודאות לגבי מעריב ומצבה הקשה של מעריב מעיבים על חברת הכשרה.קשה לדעת מה יהיה כי יש חשש שהכשרה תזרים כסף למעריב על מנת להציל את העיתון.מבחינת בעלי האג"ח זו הזרמת כסף טוב למקום רע.נמרודי ידוע כתומך בחברות שלו.מצבם של בעלי אג"ח 14 טוב ביחס לאחרים כי לטובתם משועבד נכס.מניות של חברת סקליין (30%) הפעילה בתחום הנדל"ן המניב בקנדה.כך שהאג"ח מסוכן פחות ביחס לשאר הסדרות של הכשרה.
צרניאק מיכה  | 14.03.11
114.
תשובה ל 68
בזק ,בי קומיוניקשיינס,אינטרנט זהב אלו הכול נגזרות במנופים שונים על בזק.אישית אני מעדיף את ההשקעה בבזק שהיא מניית מעו"ף.אם תרצה להתמנף כמו בשתי האחרות תוכל לעשות זאת לבד.נטוויזן- אני פחות בפוקס על החברה.מבחינת מניית דיבידנד אני מעדיף את בזק.
צרניאק מיכה  | 14.03.11
112.
תשובה ל 67 - בירמן אג"ח
1- סדרה קטנה ולכן לא סחירה במיוחד.2- אם תנכה את שכר בכלי השליטה מצב האג"ח עד יראה טוב יותר (כי המוטיבציה של בעלי השליטה לא לשלם היא נמוכה אם היחס בין השכר שלהם לחוב האג"ח הוא גבוה).3- האג"ח הוא דוגמא מצוינת לאג"ח שעונה על הקריטריונים שהצבתי בכתבה לאג"ח שיעזור לעבור את התקופה בשלום.
צרניאק מיכה  | 14.03.11
111.
תשובה ל 66- דוראה
1- בעבר התייחסתי לחברה ולמצבה במסגרת טור,אני מציע לך לחפש אותו כאן באתר.2-ראה תגובה 101 בה אני מתייחס לחברה .מהתשובה אתה צריך להבין שהמצב בפועל אינו שחור או לבן.מסיבה זו אנחנו בלהבה מתמקדים בהשקעה באג"ח אחד בלבד.אין לנו אחזקה משמעותית עבורנו באג"ח של דוראה אבל אנחנו מחזיקים למעלה מ 10% מסדרה ג.אחזקה זו מוגדרת כמיעוט מיוחס.כך שאם נאלץ לפעול נוכל לכפות כינוס אסיפת בעלי אג"ח.
צרניאק מיכה  | 14.03.11
110.
תשובה ל 65- מניית אפריקה
בעבר כתבתי כי אני צופה שמחיר המניה יעבור את ה 30 ש"ח אני יודע שהמחיר עבר את מחיר היעד שלי וכעת לאור הירידות בשוק המניות הוא צנח חזרה.יש הרבה משקיעים פרטיים במניה וזה בעייתי בשוק הנוכחי.אנחנו קונים במניה אבל זה לטווח של שנה קדימה.בין היתר לאור הצפי שלי לשיפור במצב החברה.מבחינתי זה השקעה אגרסיבית מעניינת לטווח של שנה-שנתיים.
צרניאק מיכה  | 14.03.11
109.
תשובה ל 62- סינרגי אג"ח
החברה לאחר הסדר.חשוב לראות כיצד החברה מתמודדת עם מבנה החוב החדש.בגלל שבשנה הקרובה אין תשלומים מהותיים לאג"ח אני מאמין כי יהיה זה חכם להמתין לדוחות נוספים.התשואה היא טובה אבל זה בטוח יותר להמתין,האג"ח לא יברח לדעתי.גם ריבוי הפירעונות הוא בעייתי למשקיע פרטי בגלל העמלות הרבות הכרוכות בכך.
צרניאק מיכה  | 14.03.11
107.
תשובה ל 53
אג"ח שקלי לא צמוד הוא מוצר יחסית חדש לכן מרבית המח"מים ארוכים יותר.מה שאני עושה זה רוכש מח"מ ארוך יותר ומקבל פיצוי בתשואה .דוגמאות לכך הם סאני ב,אפקון ב,בוני תיכון יז,פרשקובסקי ג, דרבן ה ואפילו דלק טו או גלובל כנפיים שהינם במח"מ ארוך יותר אבל גם בתשואות של 7%.
צרניאק מיכה  | 14.03.11
104.
תשובה ל 50
מנדלסון- אני מאמין כי לחברה יכולת תשלום סבירה לחובות האג"ח.ישאל - השוק עצבני לגבי החברה.אני מאמין כי החברה תוכל בסופו של דבר לעמוד בתשלומים לאג"ח.לא אהבתי את ההודעה לגבי תאת.חג'ג' אג"ח -ראה תגובה 77 בנושא.אנחנו מחזיקים באג"ח.הוא ברמת סיכון בינונית + אבל התשואה לדעתי מפצה על כך.
צרניאק מיכה  | 14.03.11
103.
תשובה ל 49 -גלובל פיננס 5
1- נכון המחיר הסופי היווה בהחלט הפתעה נעימה.2- אני מניח שזה תלוי במודל של הבנק המגבה ונגזר בין היתר מעלות הביטוח כנגד אירועי האשראי.3- במצב הנוכחי ולאור שכבת ההגנה הדלילה זה יהיה נבון להמתין כי יש מספר חברות על סף אירוע אשראי כאשר כל האירועים האחרונים עלולים ליצור טריגר לאירוע אשראי.
צרניאק מיכה  | 14.03.11
102.
תשובה ל 48- אינספייר אג"ח
התשלום רק בסוף 2012 ,זה אג"ח זירו קופון לכן בעבר המלצתי להמתין לפחות לדו"ח השנתי על מנת לקבל מידע טוב יותר על מצבה הקשה של החברה.העניין שמחיר האג"ח ירד כבר ל 26 אגורות שזה מחיר קורץ.לכן הייתי ממתין לדו"ח השנתי ואז מקבל החלטה אם במחיר הזה כדאי להסתכן.חשוב להבין כי יהיה צורך בהזרמת כסף מצד בעל השליטה כך שכל השקעה כאן היא סוג של הימור.
צרניאק מיכה  | 14.03.11
101.
תשובה ל 47- אולימפיה אג"ח,דוראה אג"ח
אולימפיה אג"ח ב- אי הצלחת הגיוס הוא אירוע מצער אם כי הייתה זו תמימות מצד החברה לחשוב שזה יכול להצליח.לדעתי התשלום הקרוב אינו תלוי בגיוס האג"ח.אני מאמין כי החברה יכולה להצליח בתשלום גם בלי הגיוס.דוראה - הסיבה לירידות האחרונות באג"ח (כמובן מלבד ההיסטריה של הציבור הרחב) הן שמועות בשוק כי בעל השליטה מגשש לגבי אפשרות להסדר.הקדמת התשלומים בגין המלונות במידה ואכן היא תצא לפועל (המשקיע צריך לקבל אשראי בגין הרכישה) תשפר את המצב .אני חוזר ואומר אי הוודאות לגבי התשלום תישאר כנראה עד סוף החודש.
צרניאק מיכה | 14.03.11
100.
תשובה ל 46
1- זה נכון שמהתשואה ברוטו יש להפחית את המס והעמלות אבל לדעת מהו המס והעמלות זה לא תמיד ברור במיוחד.כעיקרון גם כשמצוינת התשואה נטו היא אינה לוקחת בחשבון את העמלות שהן שונות מאדם לאדם.גם המס הוא אינו ברור מצד אחד זה 20% על הרווח הריאלי (הרווח בניכוי המדד) אבל לפעמים הריבית לצורך מס הכנסה היא אינה הריבית הנקובה שאת רואה כי אם גבוהה יותר (ריבית נוספת בגין אג"ח שהונפק בניכיון).בסופו של דבר אם מחזיקים תיק במפוזר על הרבה סדרות אג"ח אז גם אם משלמים מס גבוה מדי על ריבית מסוימת או ישנו הפסד הון בגלל שרכשת אג"ח מעל הפארי והיה בו פדיון קרן חלקי ההפסדים הנ"ל כלומר הפסדי ההון מפדיון הקרן בפארי על אג"ח שנרכש מעל הפארי ותשלום המס העודף אמורים להתקזז עם הניירות האחרים.הבעיה היא שמשקיע פרטי לא תמיד מתכנן את נושא המס וכך יכולים לדוגמא להיווצר הפסדים בסוף השנה הם אינם מועברים לשנה הבאה.זו הסיבה שאני מציע למשקיע פרטי תמיד לבדוק את עצמו מול התשואה נטו.כל הבעיה יכולה להיפתר אם אנשים לא יפחדו להגיש דו"ח פשוט למס הכנסה ואז באמת יהיה ניתן לקזז את כל התשלומים אחד מהשני.
צרניאק מיכה | 14.03.11
99.
תשובה ל 44- מטיס אג"ח
כפי שהוזכר בעבר על חשבון התשלום הקרוב באפריל הועבר כסף לנאמן כך שהסיכון לתשלום הקרוב לא אמור להיות גבוה.הבעיה כמובן לגבי ההמשך לאור הבעיות בפטרו.אין לי ספק כי מחיר האג"ח ירד חזק לאחר יום הקום.השאלה היא באמת האם פירעון 20% מהקרן ותשלום ריבית של 3.25% תספיק.התשובה לכך תגיע ממידת "הלחץ" של המחזיקים הפרטיים ועד כמה הם ימהרו למכור.לי אין תשובה.
צרניאק מיכה | 14.03.11
94.
תשובה ל 41- נתנאל
אני מאמין שאתה מתייחס לאג"ח ב,ג לטובת הסדרות יש שיעבוד ספציפי על פרויקט בחולון בח-300 עבור האחת ועבור השנייה פרויקט ברמת אביב.לא הייתי מגזים עם שווי הקרקעות כי יש גם הלוואות מהבנקים.החברה מתכוונת להנפיק אג"ח צמוד מדד אני מבין שהשעבודים לטובת האג"ח החדש עשויים להיות פחות טובים בגלל מיקום הנכס המשועבד.
צרניאק מיכה  | 14.03.11
90.
תשובה ל 39
1- פלרם-מניה זולה,אנחנו מחזיקים בה,כמניה קטנה היא בעייתית לשוק הנוכחי בו רק המעו"ף מתפקד.רבעון 4 לא יהיה חזק כך שהמניה עשויה להישאר מדוכאת.במחיר לדעתי לטווח הארוך טוב מאוד.2-טבע- המחיר נקבע בארה"ב.לכן למרות שמחיר המניה נמוך הזרים שינו סנטימנט כלפי החברה והפכו לשליליים זה מעיב מאוד על מחיר המניה ראה מקרה דומה בסיסקו.3-נץ-האנליסט אצלנו אוהב את ההנפקה כי יש שעבודים דרגה ראשונה על נכסים.אני חושש שלא יהיו מספיק ידיים חזקות שיקלטו את ההנפקה לכן אני חושש מאפשרות להפסד בהנפקה.4- הנפקת אלביט ד לא הצליחה היחידים שהזמינו הם המוסדיים בהתחייבות מוקדמת תמורת עמלה.הציבור הזמין כ 35,000 ש"ח בלבד !!! בהזמנה בודדת.
צרניאק מיכה  | 14.03.11
89.
תשובה ל 35- רבינטקס ב,ארזים ד
רבינטקס ב- לחברה רמת נזילות נמוכה,תראה זאת במאזן סולו לכן לא ברורים לי המקורות לתשלום.מציע להמתין לדו"ח השנתי ואפילו לרבעון הראשון במאי.ארזים 4 -עד לסוף 2012 אין תשלומים מספיק גבוהים מעבר לכך מסוכן מדי להסתכל.לגבי שווי האג"ח,אני מפנה אותך למאיה להערכה שעשה רו"ח טרבלסי לגבי שיעור ההחזר הצפוי לבעלי אג"ח 4 במקרה של הסדר ושל פירוק (הערכה מיום 21/6/2010.
צרניאק מיכה  | 14.03.11
88.
תשובה ל 38
1- האמת שכולם הגיעו או מתקרבים למחירים מעניינים (הכוונה לכל החברות שציינת).2- בגלל הדיבידנד זה תחליף חלקי-חברות כמו ריט או סלע נדל"ן מהוות תחליף טוב יותר כי אלו קרנות ריט האחרות תחליף בינוני כי בניגוד לאג"ח אין כאן מועדי פירעון קרן.3- האופטימאלי להמתין עד לקראת הסוף אבל לאור ירידות המחירים לדעתי צריך לחלק את הרכישות לשלבים וניתן להתחיל ברכישות כבר היום במסחר המיוחד.
צרניאק מיכה | 14.03.11
87.
תשובה ל 37- פלרם,קמן
1- בחופש.2-המניות זולות אבל לא מתאימות לאווירה בשוק היום.פלרם סתם זולה אבל התוצאות ברבעון לא יהיו טובות מספיק.קמן זולה מאוד אבל זורקת לבנים על הראש של המחזיקים ללא הפסקה-ראה ההודעה על בעיות בפרסום דוחות תאת לכן המוסדיים כולם מוכרים מניות קמן.אנחנו מחזיקים בשתי החברות ,נקווה שבטווח הארוך לפני שכולנו נמות ניתן יהיה גם להרוויח עליהן.
צרניאק מיכה | 14.03.11
86.
תשובה ל 36
1- אין קשר ישיר לדעתי.אג"ח אמפל ירד בגלל EMG ואילו פטרוכימיים למרות שאספקת הגז טובה לבזן ירדה בגלל מצבה הבעייתי של החברה והרחבות הבלתי נגמרות של אג"ח ו בגלל הצורך במזומנים.2-אני מציע לעבור על הדוחות של אמפל.בטווח הקצר מכירת 012 הזרימה כספים רבים וסייעה לשיפור מבנה המאזן.אבל לדעתי בטווח הבינוני לחברה תלות גדולה מאוד בפעילות EMG .לחברה נכסים בלתי מוחשיים בהיקף עצום של 300 מיליון דולר (יותר מכל ההון העצמי של החברה בעצם כפול ממנו).המוניטין נובע מרכישת מניות ב EMG אם מוחקים את ההשקעה ההון העצמי שלילי זה יוביל לבעיות גדולות מאוד מול הבנקים המממנים את החברה.לכן תסריט רע כאן הוא בעייתי מאוד לדעתי לבעלי האג"ח,שאר הפעילויות טובות ככל שיהיו עשויים שלא להספיק.
צרניאק מיכה | 14.03.11
78.
תשובה ל 20
1- הסינים הם הרוכשים הזרים העיקריים של האג"ח האמריקאיות לאחרונה.2- יתכן כי ממשלת יפן תמכור אג"ח מצד שני רמת אי הוודאות בשווקים עלתה ובמצב כזה המשקיעים בורחים לאג"ח הבטוחות עובדה שנרשמו עליות באג"ח הממשלתיות האמריקאיות בימים האחרונים.3- כמובן שהתשואות באג"ח הממשלתיות האמריקאיות נמוכות מדי והן צריכות לעלות השאלה מתי ? ה TBT הוא מכשיר בעייתי או שאתה מצליח בטווח הקצר אם יש ירידות חדות אחרת המכשיר נשחק לאורך זמן.4- החשש שלאור המצב הפד ימשיך לשמור על ריביות נמוכות זה רע ל TBT.לסיכום זה לא שחור-לבן
צרניאק מיכה | 14.03.11
75.
תשובה ל 17
1-דמי הניהול בקרנות מחושבים יומית כלומר כל יום הקרן מפרישה את הדמי הניהול בגין אותו יום.שים לב כי לא אתה הוא זה שמשלם את דמי הניהול אלא התשואות של הקרן הן בניכוי דמי הניהול והם נגבים מתוך נכסי הקרן.2- בתיק קטן עד כ 100,000-300,000 ש"ח עדיף לדעתי להשקיע בקרנות ולא ישירות בגלל מרכיב העמלות שעשוי להיות מהותי אם היקפי הפעילות קטנים.3- בחירת הקרן צריכה להיעשות בהתאם לצרכים שלך ולאופי שלך כמשקיע.אני מציע שתיגש ליועץ ההשקעות בבנק ותתייעץ איתו לגבי הקרן המתאימה לך.השיקול שלך הוא רמת הסיכון לעומת התשואה האפשרית ומידת החשיפה או אי החשיפה למניות.כמובן שיש לבחור במנהל קרנות טוב עם יכולות מוכחות ולא איזו קרן "כוכבת" לרגע.
צרניאק מיכה | 14.03.11
60.
מי שבונה על כלכלה ישראלית יציבה ומטפסת, מנותק מהמציאות הכואבת !
נוצרה מציאות מעוותת שמטעה את רוב האוכלוסיה האינפלציה והריבית הנמוכה הם מתכון למשבר כלכלי מהגדולים שראינו ובנוסף הבדלי המעמדות וכמות העניים שגדלה מיום ליום גם לא מוסיפה חן לכלכלה הישראלית והכי חשוב בועת הנדל"ן ש40% שקועים בה מעל הראש ומבחירה !
רמי | 14.03.11
59.
תשובה ל 11- כיל ,חברה לישראל
1- אני לא מסקר את החברות הנ"ל.2 מבחינת התנהגות אם תבדוק תראה כי בשנה האחרונה הן מתנהגות דומה מאוד בטווח הארוך יותר כיל מתנהגת חזק יותר בגלל שלחברה לישראל יש ספיחים מעט בעיתיים כרגע כמו צים.בגדול אם אתה קונה לטווח של חודשים לדעתי עדיף את כיל,לטווח ארוך יותר אני מאמין כי חברה לישראל נסחרת בדיסקאונט על ההחזקות השאלה אם זה רלוונטי היום בשוק.
צרניאק מיכה | 14.03.11
57.
תשובה ל 9 -בנין אג"ח
1- אני לא איני מכיר את החברה.2- ממה שקראתי והבנתי על חלק משטח בבעלות החברה כאשר על החלק שלא נמכר החברה מקימה או מתכוונת להקים דיור מוגן,יש אפשרות לבנות 40 יחידות צמודות קרקע.החברה הכניסה שוטף ב 50% לחלק המיועד לצמודי הקרקע.המשקיע נכנס תמורת תשלום של 3 מיליון ש"ח.דרך אגב הרוכש יקבל את כספו חזרה כיוון שהוא יבצע את עבודות הבנייה תמורת 3.5 מיליון ש"ח.זו בעצם סוג של עסקת קומבינציה.
צרניאק מיכה | 14.03.11
56.
תשובה ל 8-קמן -מנדלסון אג"ח
התייחסתי לכך בעבר,אנחנו מחזיקים בסדרות אלו.במנדלסון אני אופתע מאוד אם יתעוררו בעיות.בקמן בחודש הבא תשלום לאג"ח א בסוף השנה תשלום לאג"ח ב.המדובר על היפקפים קטנים יחסית והחברה במבנה המאזו בנוכחי שלה אמורה להיות מסוגלת להתמודד איתם ללא קשיים מיוחדים.זו לפחות דעתי.
צרניאק מיכה | 14.03.11
54.
שוק החלפים לרכבים יפנים יעלה בקרוב
רק תבדקו סימני חלודה... בקיצר, בכל שלב אפשר להרויח בבורסה, גם במצבים רעים (עם זה לקנות שורטים או מניות/אג"חים העוסקים בסחורות מתאימות לתקופה) וגם במצבים טובים אז פשוט תהיו חכמים, תיזהרו, אל תקחו סיכונים מיותרים אבל אל תאבדו את הראש "ותזרקו" סחורה, זה פשוט טיפשי, עבדתם קשה כדי להרויח אחוז אחד ואז קורה דבר קטן וכולם זורקים כאילו כל העולם התמוטט..
אריק | 14.03.11
47.
דוראה ואולימפיה
דוראה - בשבוע שעבר דיווחה החברה על מכירת אחזקותיה בפתאל במזומן האם צעד זה הבטיח את התשלום הקרוב באפריל/מאי אולימפיה - החברה נכשלה בהנפקת האג"ח ולפי תזרים המזומנים הצפוי שלה החברה "בנתה" על כסף זה. האם כשלון זה מסכן את התשלומים הקרובים לבעלי האג"ח תודה
ערו | 14.03.11
46.
תשואה ברוטו או נטו...על מה להביט?
מיכה שלום!! אני ממש לא מבינה ומבקשת את הסבריך-עזרתך!!!!! באתר ספונסר יש להם נתוני אג"ח מסודרים של תשואה לפדיון מול מחיר הפארי שזה מאוד נוח להביט בזה ולראות אם המחיר גבוה מידי אבל יש להם תשואה לפדיון ברוטו בלבד!! לא רשומה התשואה נטו!! ואני בתור משקיעה פרטית הבנתי שאני צריכה להתייחס רק לתשואה נטו!! אולם בספונסר הסבירו לי שבס"הכ צריך להפחית מהתשואה ברוטו את המס ואת העמלה של בית ההשקעות שדרכו פתחתי חשבון השקעות -כך שתמיד התשואה נטו תהיה קבועה!! כך שאין לי מה להתעקש על התייחסות לתשואה נטו. האם זה נכון? כי מתשובות שאתה נותן לאנשים הבנתי שעלי להתייחס רק לתשואה נטו... אני מאוד מבולבלת מכל האינפורמציה הסותרת, מה גם שבלאומי טרייד יש תשואת נטו והיא לפעמים די שונה ובהרבה מהברוטו!! בבקשה ממך תעשה לי סדר בנושא!!!
מרים | 14.03.11
39.
הנפקת נץ בונדס אגח ג
הי מיכה, מורי ורבי, תודה על הכתבה המעניינת. אני גם כן אוסף מניות שירדו. מה דעתך על פלרם (מופסד כ 25%) האם להגדיל? האם טבע מענינת או שלחכות לעוד ירידות? מה דעתך על כדאיות ההזמנה בהנפקה של נץ בונדס אגח ג?. מה קורה עם אלביט הדמיה - אגח ד נסחר אתמול פחות ממחיר המינימום של ההנפקה ובכל זאת ההנפקה הצליחה - לא הבנתי את זה. תודה מנשה
מנשה | 14.03.11
38.
מניות דיבידנדים
שלום מיכה ותודה על הכתבה. לפני שלושה שבועות בתשובה לשאלות על השינויים במדד תל דיב וההזדמנויות שהמהלך עשוי ליצור המלצת לחכות עד לאמצע מרץ ולבדוק את התנהגות המניות הרלוונטיות, בעיקר כאלה שצפויות לצאת מהמדד או שמשקלן בו יקטן משמעותית (הזכרת חברות כמו אשטרום נכסים, ריט 1, סלע נדל"ן, פורמולה, איתורן). האם תוכל להצביע על חברות שהגיעו למחירים מעניינים? האם חברות כאלה יכולות להוות תחליף לאג"ח? האם לדעתך כדאי לחכות לסוף החודש / תחילת אפריל (כניסת השינויים לתוקף בפועל) בשל מכירות של תעודות הסל והקרנות המחקות או עדיף לפעול כבר עכשיו (היום הקובע מחר - 15.3).
י.ג. | 14.03.11
36.
מה בין פטרוכימיים לאמפל
שלום מיכה שאלה ראשונה : האם קיים קשר בין הירידות לאחרונה באג"חים של אמפל לבין פטרוכימיים והאם חידוש זרימת הגז הבוקר ישפיע לטובה על פטרוכימיים? שאלה שנייה: נניח שלא הזרימו הגז הבוקר ונניח שהתממש התסריט הרע שלא יהיה יותר גז מצרי דרך אמפל , האם מי שנשאר בנייר / אגחים של אמפל עד פדיון יקבל להערכתך את הקרן והריביות בדרך , בפשטות , מי שקנה ג' ב-104 וכיום ב-95 וירד המחיר עוד ונשאר עד פדיון , מה יכול לקרות כאשר יתממש התסריט הרע בעניין הזרמת הגז? תודה
מולא | 14.03.11
29.
תשובה ל 7 -דלק נדל"ן אג"ח
1- כפי שכתבתי בטור מלפני מספר חודשים יש לצפות להצעת המרה של האג"ח למניות ,המדובר על אופציה שאינה חובה.כמו כן יש תכנון לפי הבנתי לאפשר לבעלי האג"ח (עדיפות כמובן לקצרות) להמיר את האג"ח שלהם לאג"ח ארוך עם שעבודים מסוימים.לדעתי מי שירצה לקבל פירעון על הסדרות שלו תשובה צפוי לאפשר לו זאת.2-כפי שהיה באפריקה הריבית שולמה עד תאריך קצר לפני ההסדר לכן התביעה בגין אפליית נושים לדעתי לא תתפוס,המדובר על ריבית בלבד בכל מקרה.אם יהיה פירעון קרן לסדרות ג,ד כי אז המדובר על מצב אחר לגבי הפירעון הצפוי של קרן כה.
צרניאק מיכה | 14.03.11
25.
תשובה ל 3
נכון הסיכון מעליית הריבית אינו חל על אג"ח בריבית משתנה.העניין שאג"ח בריבית משתנה כשהמח"מ שלו ארוך יחסית זהו אג"ח בדירוג גבוה של בנקים או חברות מדורגות גבוה.התשואות על אג"ח כזה הינו 3.8%-4% היום.לדעתי אלו תשואות נמוכות כרגע ביחס לגילונים לדוגמא שהתשואה עליהם כ 3.2%-3.3%.
צרניאק מיכה | 14.03.11
24.
תשובה ל 2
אני יכול להעיד רק על מה שאנחנו בלהבה עושים אתמול רכשנו מניות בנקים,מדיי ת"א 25 ו 75 וכך גם נמשיך היום.לגבי אג"ח אני לא יכול להרחיב כאן אני מציע לבדוק במדורי אג"חולחפש אג"ח ברמות שהצעתי וכאשר תמצא כאלו אני מציע לבדוק על האג"ח ויכולת ההחזר של החברות הנ"ל.
צרניאק מיכה | 14.03.11
21.
אאורה
שלום מיכה היקר. אני לגמרי מסכים עם דעתך בכתבה. הייתי רוצה לשמוע מספר המלצות על אגחים ומניות מסוימות אם אפשר. יש לי שאלה. אני מחזיק גם את אאורה ה' אשר ירד לאחרונה ונסחר בתשואה של 5.4% צמוד.. לא מזמן הייתה הנפקה של אאורה ו' שנסחרת בתשואה יותר גבוה של 6.2% צמוד ובעלת מח"מ דומה. האם כדאי להחליף בין האגחים? מה אתה יכול להגיד על בטחונות של אאורה ו?
שמואל | 14.03.11
14.
אמבלייז - נסחרת בחצי מההון העצמי והמזומן
שלום מיכה, מה דעתך על אמבלייז הנסחרת בבורסה בלונדון? לאחר מכירת פורמולה יש בקופה מזומן כ-145 מיליון והון עצמי של 140 מיליון (ללא מוניטיו או נכסים בלתי מוחשיים), אך החברה נסחרת לפי שווי של 75 מיליון דולר בלבד? בנוסף היא גם יצאה מכל הפעילויות המפסידות שלה, והכניסה בעלי מניות מוכשרים כקרן פורטיסימו. האם זה כשל שוק האוצר בתוכו הזדמנות? תודה
המשקיע הרציונלי | 14.03.11
7.
אגח"י דלק נדל"ן
מיכה שלום כרגיל כתבה מעניינת. מסכים יותר עם הניתוח שלך לגבי האגחי"ם, לגבי המניות לא בטוח שהגענו לסוף התיקון. לגבי אגח"י דלק נדלן הקצרים: אג"ח ג הפירעון המלא עוד 2.5 חודשים, אגחי"ם ד' ו כ"ה חצי קרן אמורה להיפרע השנה והתשואות מעל 30%, תשואות של אג"ח בחשש לפירעון/לקראת הסדר. מה לדעתך הסבירות לבקשת הסדר של תשובה בזמן הקרוב, והאם העובדה ששולמו קופונים בשבועיים האחרונים (אגחי"ם ה' ו כ"ה) מעידה דווקא על סבירות לתשלומים הקרובים (אחרת אולי יש מקום לתביעה בשל הפליית נושים).
משה | 14.03.11
6.
שאלה למיכה
אני מחזיק במבטח שמיר אגח להמרה. בהודעת הבנק אני נדרש לתת הוראה לפדיון או המרה עד מחר ב 9 בבוקר.מאידך, במאיה ראיתי כי אסיפת המחזיקים דחתה מועד זה ל מאי השנה. האיני טועה (כלומר הבנק טועה!)? בכל מיקרה, מה יהיה עדיף לעשות במאי? נראה לי שמאד כדאי להמיר ולהנות מעליית מחיר מניה צפוי.האם גם אתה חושב כך?
דרור | 14.03.11
תודה, קיבלנו את תגובתך ונשתדל לפרסמה, בכפוף לשיקולי המערכת