חודש מונע השקעה באג"חים. ועדות השקעות, הנמקות, הצבעות - יוצרות עומס תפעולי בהשקעה במניות קטנות. אכיפה מנהלית חושפת מנהלים בכירים לפלילים באם פיונים תחתיהם עושים שטויות בשוק. מונעים השקעה בתעודות סל. ועוד, ועוד, ועוד עומס רגולטורי.... התוצאה - לא משקיעים בשוק המקומי, מסיטים כסף לחו"ל (לא צריך להצביע, לנמק, לכסת"ח), מצמצמים פעילות בשוק המקומי (אף אחד לא רוצה להיות חשוף פלילית בשל פעולות של עובד המרוויח 5000 ש"ח בחודש), משקיעים בנדל"ן לא סחיר, בהלוואות לא סחירות, ועוד ועוד נכסים שהמוסדיים בארץ לא יודעים לנהל או לשערך נכון. אז מה קרה? היה עודף רגולציה, כביכול על-מנת לשמור על השוק, אבל זה הבריח את -כולם- החוצה.

באמת חשבתם שם ברשות שיקרה משהו אחר? שהמוסדיים לא יחפשו דרכים לעקוף את חודק? הרגתם את שוק האג"ח הסחיר. בקרוב נישאר רק עם אגחים של בנקים וחברות AA, ואפשר לשכוח מתשואות גבוהות באגחים.