אורי מחשב את השווי הנכסי הנקי לפי שווי השוק של הבנות פחות ערך ההתחיבויות. אבל לדעתי זה שעטנז. צריך לקחת את שווי השוק של ההתחייבות. כרגע האג"ח נסחרות במחיר של 16-19% פחות מהערך פארי. כלומר בשווי של 700 מיליון פחות מהחוב. לכן אפריקה שווה בערך 950. אפשר גם להסתכל על זה אחרת: אפריקה היא אופציה על מניות הבנות. אופציה במחיר מימוש של החוב. אם החוב יוחזר - המניות יהיו של אפריקה. אם לא יוחזר - יעברו לבעלי האג"ח. ולכן השווי של אופציה הוא מעל השווי הנאיבי = נכס המסיס פחות מחיר המימוש.

איך לא חשבת על הפיתרון הזה אורי? מכל החברות שציינת הייתה צריך להפריד את אפריקה כי הוא חברת אם של חברות בת רווחיות. ולכן היא היחידה שיכולה להנפיק אגח חדש עם מאה אחוז בטחונות . הבטחונות יהיו המניות של חברות הבנות.