ולכן רק דנקנר יכול להוביל את החברה לצמיחה מחודשת. שימו את הרגשות שלכם כלפי דנקנר בצד - פה מדובר בביזנס, והוא היחיד שבאמת יכול. (הכותב מחזיק וממשיך להגדיל החזקה באי.די.בי אחזקות מתוך הנחה שמחזיקי האג"ח רציונליים ורוצים לעשות כסף במקום לחפש נקמה ואח"כ לבכות לקחו לי שתו לי).

רק בית משפט הזוי ברפובליקת בננות ייתן ל - "מגלח מעזריאלי" (להלן - נוחי דנקנר) לקבל בחזרה ואף להגדיל את השליטה ב - IDB. מקווה שהשופט ייתן את דעתו לעניין זה - זה שיקול רלוונטי שיש לשקול אותו. לא ייתכן שמי שהביא את הקבוצה לחדלות פירעון יקבל הזדמנות שניה על גב הציבור. לא למדנו כלום מהמשבר הכלכלי של 2008. אי אפשר להסתכל רק לטווח הקצר צריך להסתכל כמה וכמה שנים קדימה. נ מ א ס!!!

יש לעיין היטב בהצעות המיתווים:הצעות המתווים של דנקנר בכולם נאמר במפורש שהסכומים בקופת החברה ופשרת המשפט של מנוא וליבנת הם בנוסף לסכומים שבהצעות.

מדובר בעצם באופציית call על המשקיעים שיהפכו לבעלי שליטה... כבר ראינו איך דנקנר בורח מהתחייבויות ואף אחד לא מבטיח שזה לא יחזור על עצמו שוב. ברור כשמש כי יונפקו אגח חדשות בהסדר שיתבצע ובעצם התשלומים יגיעו בעתיד הרחוק.... צריך להתעקש על קבלת טופ put מול בעלי השליטה החדשים כאשר חלק מהתמורה העתידית תשאר בנאמנות להבטחת מימוש האופציה במקרה הצורך. זו ההזדמנות לתקן על פשעי העבר ולא להסתנוור מהכסף

הפארי 124 124*06 = 74 אג

מרכיב המזומן הגבוה ביותר הוא דווקא בחלופה ב' של אקסטרא (בכפוף להתממשות מכירת כלל ביטוח) - 820 מיליון במזומן לנושי אחזקות. ה-713 מיליון של גרנובסקי-דנקנר כוללים 270 מיליון שהם לא רק דחויים אלא גם אמורים לבוא בכלל מקופת החברה (מאיפה יהיה לה?). בנוסף גם מתוך ה-900 מיליון המקוריים יש כרגע בידי המשקיעים רק 685 מיליון ויש להם גם זכות להמיר את כל ההתחייבויות הנוספות למניות אידיבי פיתוח - כשאם מישהו לא טועה בחשבון זה לכאורה גם יכול להיגמר בזה שמרכיב המזומן המיידי לנושי אחזקות הוא רק 35 מיליון.

ע"פ הכתבה לא ברור האם הנושים מוותרים על התביעות או ששומרים אותן לעצמם. משפחות מנור ולבנת שאמנם היו בעלות שליטה אבל לא יותר מכך בפסק פשרה ישלמו 55,000,000 ש"ח למחזיקים + (מניות בערך לא ידוע) + אם אלשטיין יזכה ברור שהוא לא אשם בשום דבר שקרה בIDB ואין סיבה שלא יאפשר למחזיקים גישה לזכויות חקירה ותביעה כנגד דירקטוריון IDB למעט מנור ולבנת. הבטוח הזה לבדו שווה 140,000,000$ שהם בקירוב ~ 500,000,000 ש"ח הרבה מאוד כסף. אמנם אין וודאות שהנושים יזכו בכספי הבטוח ואולי מעבר אבל להבנתי את מה שקרה ב- IDB יש להם טיעון חזק: נמשכו דוידנדים בשעור עצום שהביאו את החברה לחדלות פרעון וודאית. חובת נושאי המשרה והדירקטורים היתה לעצור את הדוידנדים הללו ולא לאפשרם. זאת נוסף לעסקאות מעריב וגנדן תיירות. קראתי את הדווח של מנהל בקבוצה שממש לא ידע להסביר למה בשביל קצת תוכן משלמים מאות מיליוני ש"ח לחברה עם כאלו חובות עם בדיקה חסרה - לא צריך להיות משפטן דגול על מנת להבין כי בעל השליטה רצה בעסקה וכל מנהל שכיר יעשה מה שאומרים לו (זו לפחות הפרשנות שלי למה שאותו מנהל בכיר בקבוצה התפתל בביהמ"ש). על כן, על פניו ההצעה של הקבוצה ניראית אטרקטיבית אם הוא מותיר את זכות התביעה בידי הנושים. כפשרה בין הנושים לבעלי השליטה ניתן להסכים כי התביעות תוגשנה כנגד פוליסת הבטוח ולא אישית כנגד המנהלים ובעלי השליטה ומנהלים יגישו כתב הגנה בו יודו בטעויות שנעשו אבל יוסכם כי יטעו כי זו חוכמה שבדיעבד. גם אם ביהמ"ש יאשר 200-300,000,000 מכספי הבטוח מדובר בכסף גדול מאוד לנושים סדר גודל של כ- 10-15אג לכל אגרת.

שימו לב עפ הכתבה : 1. במקרה "הגרוע" וכלל ביטוח לא תימכר ...שיעור התספורת 42% כלומר אגח ד = 73 אג . 2. אקסטרה הולדינג היא כביכול ההצעה הגרועה המשקפת 49% תספורת = 64 אג אבל ללא מבנה פירמידלי ומדובר במרכיב מזומן גבוה ומיידי. בקיצור האגח כבר לא מסוכן במצבו הנוכחי

נמאס כבר לקרוא על מי יחזיק חברה ששווה 200 מליון שח