האג"ח הזה נפדה כאמור ב 31.1.2042 !!! ומשלם 5.5% ריבית בשנה כולל הפדיון בשנת 42 סך התקבולים הצפוי הינו כ 248 ש"ח על כל 100 ע"נ. מכיוון שהאג"ח עומד על כ 138 אזי הרווח הצפוי ב כ ל שנות האיגרת הוא כ 110 ש"ח ברוטו. נטו זה כ 80 ש"ח. עכשיו תחשבו מה יקרה רק אם בתוך ה 27 השנים הנותרות תהיה שנה בודדת עם אינפלציה של לדוגמה 20%. מה יקרה אז לתקבולים? איך הם ישחקו. מה הם יהיו שווים. רחמנות על המשקיעים. זה נכון שבשנים האחרונות לא הייתה אינפלציה אבל מי שבודק את הזמן הארוך, רואה שהאינפלציה הממוצעת כמעט בכל מקום היא כ 2% (זה אגב גם היעד ה"פילוסופי" של בנק ישראל) אז מה ישאר אז לחוסך? 1% ריאלי לשנה? לאחר עשרות שנים של חיסכון יגידו לחוסך - שמת X שקלים חסכון, ועכשיו יש לך בובבקס... בעיה ושלא נדבר על עליית תוחלת החיים ושהמטרה היא שאותו אג"ח יקיים את החוסך בשארית חייו שהתארכה... וכאן הבלןף של כל מנהלי ההשקעות - כשגוף מצהיר ש "אנחנו בוחנים את עצמנו לטווח הארוך" זה הבלןף של הבלופים. אותו מנהל השקעות יכול להיות בטוח שבשנת 42 הוא לא יבחן על ההשקעה הזו.... מה שמדריך אותו בלבד זה הטווח הקצר (להיות על הגלגל...) , לנסות להשיג תשואה יותר גבוהה מאחרים גם במחיר הסיכון הגדול (ואולי לקבל בונוס בסוף שנה) הפיתרון היחיד הוא להכריח בחוק את כל אותם מנהלי כספים לקנות בכספי הפנסיה שלהם א י ש י ת את האג"ח הזה

בעבר איגרות חוב ממשלתיות נחשבו לסולידיות אבל כיום, במצב של ריביות כל כך נמוכות הן מסוכנות יותר ממניות. מניות גם לא בטוחות ולכן שום דבר לא בטוח. הקרנות שנפגעו היו כאלה שקיוו לזרוק את האג״חים המסוכנים בזמן ואין פלא שזה לא הצליח. בעתיד צפוי שהאג״חים ירדו עוד ונראה עוד מקרים כאלה.

אכן...

כתבות פרסום ממומנות על התשואות שלהם בקופו"ג ובקרנות השתלמות,מול בתי השקעות נוספים....כאילו רק אלטשולר יודעים להרוויח כסף ולנצח. ...והנה מתברר שההשקעות שלהם מסוכנות וכושלות.

בארה"ב לא ממהרים לעלות את הריבית. כלכלני המימשל סבורים שרק העלאה איטית ביותר תוכל לעבור כי הכול שקועים שם בשוק ההון . אז הירידה באגח 142 שהביאה לרמת ריבית 3.3 אחוזים היא רמה מעל המבוקשת ותביא קונים מוסדיים לקניית התשואה הזו. בגרמניה רמת התשואות כ:1 אחוז ברוטו . מסקנה: הפאניקה כעת היא של מוסדיים שרוצים לקנות בזול מהציבור המבוהל.

האג"ח נופלות ואלטשולר עמוק בפנים. ועוד פתחו שורט על מניות מהלך שמעלה את הסיכון כשהעולם עובר מאגח חזרה למניות.

אג"ח אמור לספק תשואה קבועה למחזיק לאורך שנים, זו הסיבה שהוא סולידי. אג"ח הוא גם סחיר ולכן אנשים טועים לחשוב שניתן להתייחס אליו כ"השקעה" שאפשר לממש כשהמחיר עולה. כשמחיר האג"ח עולה זה אומר שהתשואה שהוא מבטיח היא אטרקטיבית ולכן אנשים מפנים חלק מתיק ההשקעות שלהם לאג"ח. לעיתים ירידה במחיר האג"ח נובעת מציפיה להעלאת הריבית במשק או ריביות יותר אטרקטיביות בשווקים סולידיים אחרים, מה שיביא להנפקה של אגרות חוב יותר אטרקטיביות, ברגע זה, אין שום אג"ח שמשתווה לממשלתי שיקלי הארוך הזה בתשואה המובטחת.

בחודשיים ! ! ! ! ואני בכוננות לקנייה נוספת של אותה אופציה ממש -פוט 212 על ה SPY ב 7000 אופציות ואדווח לכל מי שרוצה לתפוס טרמפ אחרי -נא לשלוח אלי את המייל שלכם -המייל שלי הוא RONORONO90@YAHOO.COM באיחולי ל ר.ק רווחים רוני -סחר בניגזרות (עד 700% תשואה בשנה-בשימוש בתוכנות סריקת ניגזרות)

כותרת של "מחק תשואות" מביאה יותר רייטינג

מצד אחד הם גדולים וחסלו תחרות מצד שני הם פילים שלא יכולים לייצר תשואה לתיקים בכזה גודל בשוק הישראלי.

סחטו את הלימון עד הסוף. אלומות ואלטשולר נהנו מגיוסים בקרנות והמשיכו לקנות אג"חים ארוכים ומסוכנים. נקווה שיבוא תיקון מהר ויחזיר חלק מההפסדים.

לא צריך להיות גאון גול כדי לדעת כשהריבית בארה"ב תעלה היא תגרום לעליות הריבית בכל העולם כמעט. באופן טבעי הריביות של אגחים שיונפקו אחרי עליית הריבית יהיו גבוהות מאלה של היום אז למה לקנות אגחים ארוכים היום? וגם אם תהיה דחיה בעליית הריבית זה ברור שלא ניתן לדחות את התהליך לזמן רב בגלל הבועות שנוצרות בכל השווקים.

אבל כשהיא יורדת קצת (עדיין ברווח של איזה 5% מתחילת השנה!) אתם מתעוררים...