אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.

אחרי מגה: הסדר חוב לדודי ויסמן ושרגא בירן גם ברוזבאד

8 תגובות לכתיבת תגובה לכתיבת תגובה

7.
שוב תספורת של 50 אחוז
החברים הנכבדים כבר הציעו ערבות אישית שלהם לפני כשנתיים וחזרו בהם כשהרשות איימה להוציא את האג"ח מהמסחר בבורסה. עתה, כשההצעה הנוכחית שלהם היא להוציא את האג"ח מהמסחר בבורסה, אין מניעה שיתנו שוב את הערבות האישית שלהם, שהרי כבר האיום האמור התממש. יואילו החברים הנכבדים לתת ערבות אישית, ולכל הפחות ערבות של ביילסול. מחזיקי האג"ח אינם סוחרי קרקעות במקומות נחשלים והילוו את כספם על סמך אמירות מפורשות של הלווים ויסמן ובירן כי יעמדו מאחורי חובותיהם.
לא רוצה גלח | 29.11.15
4.
ניתוח עסקה: תספורת כואבת
יתרת אג"ח וחוב סה"כ ע.נ. 46.7 מיליון . מוחזק ע, ביילסול 8.3 מיליון ענ והציבור 38.4 ענ .חוב כולל הצמדה למדד של 5.78 אחוז = 40.6 מיליון שח שווי קרקע ברומניה: סהכ : 61 דונם עם זכויות בניה של 274 אלף מ"ר והלוואה של 15.7 מיליון יורו השותף: לפני : 137 אלף מ"ר וחלק בהלוואה של 7.85 מיליון יורו אחרי: 195 אלף מ"ר וחלק בהלוואה של 15.7 מיליון יורו הפרש: רכש 58 אלף מ"ר במחיר של 7.85 מיליון יורו = 135 יורו למטר רוזבאד: תחזיק ב-79 אלף מ"ר ובהנחה של מחיר זהה למ"ר אז שווי 10.7 מיליון יורו בהנחה שהנכס ימכר ב-10 מיליון יורו נטו (לא צפוי מס שכן הנכס נרכש כולו ב-71 מיליון יורו) אז שיעור הכיסוי של החוב ללא ריבית צבורה כ- 75% , בהתאם לתנאי ההסדר. חישוב חילופי: מהדוח הכספי:" באופן עקרוני, בהתאם לתכנית הפרויקט שאושרה ע"י העירייה, ולתוכנית האדריכלית אשר הוכנה לבקשת החברה הרומנית, חלוקת הייעודים הינה כ- %66 משרדים, %52 מגורים וכ- %2 מסחר, אך התוכנית מאפשרת גמישות במימוש הפרויקט," יתכן כי חלוקת המ"ר בין משרדים/מגורים ומזחר שונה בין השותף לחברה ועל כן לא ניתן ליחס אותו שווי למ"ר. שווי ההשקעה בספרים: "יתרת ההשקעה של החברה בחברת הקרקע ברומניה )כולל הלוואות הבעלים שהועמדו לה לצורך מימון רכישת הקרקע ברומניה, ליום 30 ביוני מסתכמת לסך 82 מיליון שח." מנגד רשומה הלוואה לבנק הרומני בסך 32 מיליון שח. סה"כ שווי ההשקעה נטו 50 מיליון שח. פער לא מהותי. ניתן לומר כי שווי הקרקע לרוזבאד הינו כ-10 מיליון יורו כיום, כאשר שווי הקרקע יורד בכל שנה במונחים שקליים עקב חולשת המטבע הרומני. מטעמי שמרנות אני מעריך את שווי הקרקע ב- 7 מיליון יורו במכירה, סה"כ התמורות שיגיעו למחזיקי אגח מהציבור כ- 21 מיליון שח שזה בערך 50 מחוב האגח ללא הריבית.(לפי חלוקה 75%-25% בין אגח ציבור לבעלי השליטה) השאלה היא אם לאחר 3 שנים , בעלי השליטה יהיו מוכנים לשלם עוד 30 מיליון שח כולל הריבית. אם לא האגח שווה בערך 40 אגורות.
HAYEK | 27.11.15
1.
וייסמן בראיון - "אין כזה דבר, לא לשלם חוב"
כשאתה לוקח חוב, אתה צריך לשלם אותו עד האגורה האחרונה. נקודה. מבחינתי אין בכלל שאלה של לשלם או לא לשלם. זה הבסיס שלאורו צמחתי וגדלתי כל חיי. זה מה שעשינו, למשל, ברוזבאד (זרוע השקעות הנדל"ן האירופיות של קבוצת אלון, שקריסת שוקי הנדל"ן במזרח אירופה הסבו לה הפסדים ניכרים - דב"נ), בסכומים שאין הרבה שעשו - קרוב ל־300 מיליון שקל. זה לא כסף קטן. "אני יודע שיש אנשי עסקים שיבואו ויגידו, 'מה ויסמן מבלבל את המוח? יש כללים, יש חברה בע"מ. לא שילמת - איבדת את האקוויטי; את החוב איבדו מי שנתנו את החוב'. אבל הנורמה הזו לא מתאימה למדינה כמו ישראל. אנחנו שוק בגודל של עיר בינונית באמריקה, וחלק גדול מהעסקאות כאן נעשות על בסיס אמון והיכרות. אי אפשר להחיל פה את הכללים של אמריקה הגדולה. אין כזה דבר, לא לשלם חוב. http://www.calcalist.co.il/local/articles/0,7340,L-3620338,00.html
משקיע תמים | 26.11.15
תודה, קיבלנו את תגובתך ונשתדל לפרסמה, בכפוף לשיקולי המערכת