כשכותבים תגובה עדיף לשלוט בנתונים. 800 מיליון דולר על 7.5 אחוז מתמר כןלל כנראה גם את התמלוגים. שווי תמר כיום נאמד בכ-10 מיליארד דולר פלוס מינוס. לכן חלקה של ישראמקו הוא רק 2.9 מיליארד ופחות. מזה יש להוריד את החוב של ישראמקו שעומד על כמיליארד דולר. לכן שוויה המלא של ישראמקו הוא ככל הנראה 1.8 מיליארד דולר שזה קצת יותר משווי השוק.

מערבבים אותנו בעבודה בעיניים. לא הועבר שום דבר לגוף אחר - הכל מוחזק ע"י אותם אנשים, בשמות שונים.

אני מקווה שלדירקטורים בתמר פטרוליום יש ביטוח טוב. למרות הקו שפטרוליום מציגים, יש כאן תוספת מינוף פראית – אין הזרמת כסף לבסיס ההון, יש רק הקצאת מניות על בסיס שווי לאחוז מאגר, שיירד משמעותית בגלל כריש תנין ולווייתן. הם יכולים להצהיר שלא צפוי שינוי בשנים הקרובות, אבל השינוי יבוא ביג טיים, והאג"ח יהיה בדיפולט מאוד מהר.

נכון להיום, לפני העסקה, תמר פטרוליום צריכה לעשות ב 2028 מימון מחדש לפי 30 מ' דולר מימון ל1% במאגר. כדי לקבל מימון מחדש, צריך שווי נכס בסיס של כפול, כלומר אחוז אחד צריך להיות שווה 60 מ דולר, לאחר שהנכס המתכלה הזה התרוקן בחצי. מי יממן מימון כזה? ועכשיו הם מכפילים את הסכום שצריך לממן. הלך האג"ח – אין סיכוי שיעמדו בתשלומים ובפרעון. שורט על האג"ח!!!

ודלק אנרגיה

אם 7.5% תמר שווה 800 מיליון דולר, אז ישקאמקו שמחזיקה פי 4 שווה יותר מ-3 מיליארד דולר, כלומר ישראמקו נסחרת בחצי מחיר, אם כך, למה ישראמקו לא מוכרת אחזקות או חלק ממנה במחיר כפול ? למה מחיר מנייה בבורסה מתומחר בחצי מחיר? למה כשל שוק הזה?

מקום לעודד את החברה היחידה שמוכנה להשקיע כאן דוחפים החוצה ,שלא לדבר על הידע ברמה עולמית.