אם צרכן התרגל לשימוש יומי באופני כושר במשך ארבע שנים - הוא כבר לא ימשיך עם המינוי. למעשה סביר להניח שמינוי לא יחודש אחרי שנה אחת.

ל-3: שווי של חברה לא שווה לגובה הרווח השנתי שלה. לשיטתך, חברה שמרוויחה מיליון דולר בשנה שווה מיליון דולר. כלומר, אם היתה לך חברה שכזו, היה מאוד כדאי לך למכור אותה ב-2 מיליון דולר. ואז מי שקנה את החברה ב-2 מיליון ייצר מיליון דולר נוספים כל שנה, ואתה תאפסן את ה-2 מיליון שקיבלת בפק"ם ותייצר לעצמך 20 אלף דולר בשנה...

באמת

כל התחרות בתחום הזה היא לתפוס נתח שוק וטריטוריה בעולם הפיזי. הכסף הגדול אמור היה להגיע כשצי של רכבים אוטונומיים יחליף את הנהגים האנושיים. בנו על הימור היתכנות טכנולוגית לטווח הארוך.

השרלטנים דוגמת נוימן והשאר הבחינו בעובדה שמתוך מסכי הסמארטפונים צמח דור של אידיוטים מושלמים שזה רק מתבקש לזמבר אותם כך או אחרת וזה בדיוק מה שהם עושים לעתים בהצלחה ולעתים לא.

אבל עם דמי מנוי חודשיים וקהילה של בעלי רובוטים זהים אותם יוכלו לקחת לפארק בסוף השבוע ולהתחרות באג׳יליטי של רובוטים (אמממ.... נשמע מעניין...). גם מוכרים מוצר, גם טכנולוגיה, גם חוויה וגם טחנתם לנו את המוח. במחיר אבסורדי של 35 דולר למניה...

גם למכשיר יש עלות, כך שלהסתכל רק על שורת ההכנסות זו בעיה. יש אכסון משלוח תקלות וכו'. כך שסבחר שההכנסה היא יותר רק על המנוי ומתאר ~300 מליון זה הרבה פחות אטקרטיבי אז

החלפת מכשיר כושר אחת לארבע שנים זה אופטימי ליצרן ופסימי מאוד לצרכן שבוודאי עשוי לבחור מותג אחר במקומו או סתם שימאס לו מהצעצוע. לגבי מחיר המנוי...אם יש מנוי ב 19$ סביר להניח שהרוב יקחו אותו ולא את הפרמיום והכי חשוב שאם הקונספט הוא טוב יכנסו מתחרים ואז המחירים עם הזמן יצנחו. הניתוח שלך היה הכי מעניין ומקצועי אבל השווי למנייה להערכתי נמוך יותר.

היום השווקים מונעים ע"י מכירת אשליות לרוב. לאחרונה מוכרי האשליות הולכים ומתרבים מיום ליום, כשכל אחד בדרכו, מבטיח אושר, עושר, אחדות ושינוי פני החברה האנושית. ההבדל בין שקר לאשליה: שקר הוא דבר מכוון ומתוכנן, אשליה: שכנוע עצמי שהכול נכון באמת ובתמים. לשני הדברים אין כל אחיזה במציאות.

בכל מקרה עוד חברה פח לא מעניינת אולי רק לשורט

יכול להיות שהם מפסידים עכשיו בקניית שוק, אבל אין מודל עסקי?

1. השווי של חברות הבלון האלה ביחס לשווי ה-nasdaq נמוך בהרבה מהמצב שהיה בזמן בועת הדוט-קום. עבור המשקיעים המוסדיים הגדולים מדובר בטיפה בים- והם מרשים לעצמם לפזר קצת כסף על חברות "חלום" שרובן הגדול כנראה יקרסו תוך כמה שנים, אבל עם קצת מזל מאחת או שתיים מהן תצא ענקית טכנולוגיה נוספת. 2. השווי של החברות הגדולות בענף מגובה במספרים וברווחים, והמחיר של המניות ביחס לרווחים שלהן אינו חריג ביחס למניות בענפים אחרים. 3. הכישלון הצפוי של הנפקת wework מדגיש שאי אפשר למכור לשוק כל זבל במחיר מופקע.

הקריסה תמיד מתחילה בנקודת משבר קטנה שמתנפחת, אפקט הפרפר. האוויר מתחיל לצאת מהבועה עד שהמשקיעים יבינו ואז בום, צניחה של עשרות אחוזים. תחזיקו טוב אנחנו בטיסה לכיוון.

למרות השינויים הענקיים בכל התחומים בחמישים שנה האחרונות כמו גם בשיטות ניהול ושיווק (עצם השינויים הטכנולוגיים במדיה הכתיבו שינוי גישה גדול, אבל גם השינוי המפתיע של חזרה לשוק מוטה בחלקו טכנולוגיה משוק מוטה שוק לחלוטין) למרות זאת הצרכן נשאר מכוון לתועלת של עצמו. הוא לא מונע בעוצמה להשתתף בשינוי העולם או חיי האנשים על הכדור, או עוד הגדרות גרנדיוזיות כאלה. את זאת ניתן לראות אחרי המהפכות, שאמנם חלו שינויים כאלה, אבל זה לא מה שהניע את הצרכן. הגדרת "אושר" מתקרבת כי כול אחד מחפש אותו, אבל יש לתת לו קונקרטיזציה כגון "אושר ע"י בריאות משופרת ומראה מושך".טוב, "הגאונים" בעיני עצמם הללו יקבלו כמה מכות, הם אינטליגנטים וילמדו את השיעור תוך עשור.

בחברות צמיחה מסתכלים על מכפיל הכנסות , מכפיל הכנסות הוא 1 הוא אפילו שמרני . עכשיו , נבדוק את המספרים : יש לה כבר 0.5M מכשירים ומדובר בחברה צמיחה שעדיין לא מוכרת בעולם , קח שצפי של 1M מנוים הינו שמרני . מכשיר כושר של פלוטון עולה - בין 4295 ל 2295 , ניקח את האמצע וקיבלנו 3295$ בוא נאמר שמחליפים מכשיר אחד ל4 שנים . 3295:4 = קיבלנו 823.75 הכנסה שנתית ממוצעת עבור מכירת מכשירים פר לקוח (לפני שהיא תצא עם סדרת מכשירים נוספות , ציוד נלווה וכו' ). 823.75 כפול 1M מנוים 823.75M$ הכנסות עבור מכירת מכשירם בלבד . בוא וניקח את עלות המנוי בין 19 ל39 , האמצע הוא 29 כפול 12 חודשים = 348$ 348 כפול מליון מנוים = 348M$ הכנסות שנתיות מהמנויים בלבד . 348M + 823.75M$ = 1.17175B. 1.171B - זה צריך להיות שווי השוק של החברה. או מחיר מניה 6.3$

הנפקה פרטית לפני נאסדק- דמי כניסה 5 מיליון דולר