ברננקי החליש את הדולר

הדולר השיל כוחו כנגד האירו ונסחר סביב הרמות של 1.57 בשעות הערב המאוחרות ביום רביעי. השטר הירוק נפגע כתוצאה ישירה מעדותו של נגיד הפד בפני הקונגרס אמש. " כלכלת ארה"ב עשויה להיכנס למיתון במחצית הראשונה של 2008" דבריו של נגיד הפדרל רזרב, בן ברננקי. טריידרים רבים מהמרים כי הבנק המרכזי האמריקאי בדרכו לקיצוצים נוספים בריבית ,מה שהביא מכירות מסיביות של השטר הירוק בזירה הגלובלית.

הפדרל רזרב ודגל במדיניות מוניטארית של הפחתות ריבית מאז התגלה המשבר הסאב פריים באוגוסט 2007, עד כה הוריד הבנק המרכזי ב 3% בריבית לטווח קצר והעמידה על רמה של 2.25%, הנמוכה ביותר בעולם המפותח לאחר יפן. יחד עם זאת ברננקי ציין כי הורדת ריבית נועדה בכדי לתמוך בכלכלה האמריקאית להוציאה ממשבר האשראי ולהביא לצמיחה בהמשך השנה. מנגד, נשיא הECB לא מראה סימנים כי בכוונתו להוריד בריבית הבנק המרכזי בגוש מהרמה הנוכחית של 4.0%.

בכדי להמחיש עד כמה המצב בשוק הפיננסי סובל מקשיים אין אנו צריכים לחפש, הפדרל רזרב ביצע מהלך דרמתי בכדי להציל את בנק ההשקעות הגדול בארה"בBear Stearns מפני פשיטת רגל בחודש מרץ. במקביל אנו רואים דיווחים של הפסדים קשים שמסתכמים ב 19 מיליארד דולר בבנק UBS, הבנק הגדול בגוש האירו. לכן הריצה אל האירו עשויה להיות מוגבלת גם על רקע פגישת ה G7 ב11 לאפריל אשר תדון בעיקר במטבע האירופאי החזק.

היום יתמקדו המשקיעים במספר נתונים חשובים: בשעה 8:30 (GMT) בבריטניה יתפרסם מדד מנהלי הרכש במגזר השירותים. נגיד הפד ברננקי, יעיד בפני ועידת הבנק של הסנאט בכל הנוגע להתפתחויות בשווקים הפיננסיים בשעה 14:00 (GMT). כמו כן, יתקיים שימוע של ועידת הבנק של הסנאט בכל הנוגע לשוק האשראי והמיזוג של JP Morgan עם Bear Stearns בוושינגטון.

דולר/שקל

אמש השקל סגר את המסחר בהחלשות כנגד הדולר סביב הרמות של 3.56, הירידות אשר נמשכות כבר יומיים. ביום שלישי, הראשון לאפריל, בנק ישראל הודיע כי הוא מוריד את תחזית הצמיחה לכלכלה המקומית לרמה של 3.2% בלבד בשל הערכות כי המגמה הדובית בשווקים הגלובליים עשויה לפגוע גם במשק הישראלי. נזכיר, שרק ב2007 הצמיחה בארץ הסתכמה בעליה של 5.3% הרבה מעבר לתחזית של 2008. אחוזי הצמיחה של סקטור היצוא, הוצאות הצריכה הפרטית וההשקעות זרות צפויות להתמתן על פי תחזית בנק ישראל. דברים אלו מכבידים על השטר הישראלי. כמו כן, רזרבות המט"ח זינקו ב 930 מיליון דולר בחודש מרץ עליה משמעותית בהשוואה לחודש פברואר בו עודף המט"ח עמד על 29.415 מיליון בלבד. הגידול בה בעיקר לאחר הרכישות של 600 מיליון דולר ע"י הבנק המרכזי, בין התאריכים 13 ל14 למרץ בכדי לבלום את ההתחזקות הקיצוניות של השקל ועוד מוסיפה התוכנית הדו שנתית של הבנק לרכוש קרוב ל25 מיליון דולר מדי יום בכדי להגדיל את רזרבות המט"ח ובכך להיות מעין רגולאטור למטבע המקומי ולמנוע את התחזקותו הלא נורמאלית. מבחינה טכנית נראה כי הצמד דולר/שקל בדרכו לרמת התנגדות הבאה של 3.65.

זהב

החוזה העתידי על הזהב סגר אמש סביב הרמות של 903 דולר לאונקיה ורשם רווחים חדים של 18 דולר, זאת לאחר המכירות המסיביות של סיום הרבעון הראשון של 2008. המשקיעים החלו לחזור ולקנות סחורות על רקע דבריו של נגיד הפדרל רזרב , בן ברננקי, כי ארה"ב עשויה להיכנס למיתון. על פי עדותו של ברננקי בפני הקונגרס ניתן ללמוד כי בטווח הקצר הכלכלה האמריקאית עלולה להימצא במיתון אך הצמיחה תגדל בהמשך בשל המדיניות המוניטארית המרחיבה של הבנק המרכזי בארה"ב. הדולר נחלש כנגד האירו בשל ציפיות להפחתה נוספת בריבית הפד ומנגד הזהב מתחזק כי הסוחרים מחפשים אלטרנטיבות השקעה. המשך המגמה הדובית של השטר הירוק כנגד המטבע האירופאי עשויה למשוך את מחיר המתכת היקרה לרמה של 915 דולר לאונקיה כבר בטווח המיידי.

נפט

החוזה העתידי על הנפט רשם עליה של 3 דולר לחבית, זאת על אף העלייה הניכרת של 7.3 מיליון במלאי הנפט השבועיים, הסיבה העיקרית היא ההחלשות של הדולר אל מול האירו והראלי בחוזים העתידיים של הבנזין. מלאי הבנזין ירדו לרמה שלילית של 4.5 מיליון חביות זו ירידה רצופה של שלוש שבועות. ציפיות לעליה חדה בביקושים לבנזין בשל עונת הנהיגה בארה"ב דוחפים את מחיר הנפט מעלה. מבחינה טכנית רמת התנגדות הבאה עומדת על 106.75 דולר לחבית.