פרפקט גמל איבדה כרבע מנכסיה

בניגוד לתשואה הממוצעת החיובית שנרשמה בבבורסה באפריל, ספגה תעשיית קופות הגמל פדיונות גם בחודש החולף, אם כי באופן מתון יותר לעומת הרבעון הראשון של השנה.

בחודש אפריל נפדו 134 מיליון שקל, ובמצטבר איבדה תעשיית קופות הגמל בשליש הראשון של השנה כ־1.4 מיליארד שקל. סך כל הנכסים ירד לרמה של 255 מיליארד שקל. בראש הגופים שהציגו פדיונות בולטת פריזמה שספגה בשליש הראשון של השנה פדיונות של 616 מיליון שקל, המהווים כ־44% מהיקף הפדיונות בתעשייה כולה. הכשלים שהתגלו בקופות הגמל של פריזמה בחודש ינואר המשיכו לתת את אותותיהם גם באפריל, חודש שבו היקף הפדיונות של פריזמה הסתכם ב־184 מיליון שקל - יותר מ־37% מהיקף הפדיונות הכולל בתעשייה (134 מיליון שקל). בסיכום השליש הראשון איבדה פריזמה יותר מ־2% מנכסיה.

שיעור הפדיונות החריג בפריזמה בולט עוד יותר בהשוואה להיקף הפדיונות של הראל הממוקמת במקום השני, עם פדיונות של 213.9 מיליון שקל. במקום השלישי אקסלנס - עם פדיונות כמעט זהים (212.3 מיליון שקל), אחרי שהתמודדה השנה עם יציאת כספים מקופות הגמל שנרכשו ממזרחי טפחות.

הצומחת: אלטשולר־שחם

אבל היו גם גופים שהצליחו להמשיך לגייס. מעל כולם בלטה פסגות גדיש עם גיוס מצטבר של 615 מיליון שקל, אם כי על הצמיחה בפסגות מעיבים הפדיונות של גדיש שרכישתה הושלמה בסוף חודש מרץ האחרון. גדיש, שאיבדה בחודש אפריל 109 מיליון שקל, מסכמת מתחילת השנה פדיונות של 486 מיליון שקל, כ־2.4% מנכסיה.

במקום השני מבין הגופים המגייסים מתמקם אלטשולר שחם שממשיך לצמוח על רקע התשואות המרשימות שרשם אשתקד. בית ההשקעות המנהל כ־4.9 מיליארד שקל גייס מתחילת השנה 383 מיליון שקל - צמיחה של 7.8% בהיקף הנכסים. את השלישייה המובילה משלימה דש עם גיוס של 294 מיליון שקל מתחילת השנה (גידול של 2% בהיקף הנכסים). דש המנהלת כיום נכסים בהיקף של 14.5 מיליארד שקל מובילה את שוק קופות הגמל גם בטבלת התשואות עם נציגות של שתי קופות גמל בשלישייה המובילה.

פרפקט גמל נענשת

לצד הגיוסים והפדיונות בקרב הגופים המנהלים, אם בוחנים את קופות הגמל המגייסות והפודות, התוצאות מפתיעות. כך, למשל, שתי המגייסות הגדולות הן פריזמה תגמולים (282 מיליון שקל) ופריזמה סגנון חרמון (210 מיליון שקל). את האנומליה שבכך ניתן להסביר על ידי מעבר של כספים מפריזמה חרמון שממנה נפדו כ־322 מיליון שקל מתחילת השנה.

קופה נוספת הבולטת בפדיונות היא פרפקט גמל המנהלת נכסים בהיקף של 1.44 מיליארד שקל ואשר רשמה לחובתה פדיונות של 336 מיליון שקל, המהווים כרבע מנכסיה. הסיבה לפדיונות הגבוהים של פרפקט טמונה בתשואה הנמוכה ברוטו שרשמה הקופה ב־2007 (6%), ביחס לממוצע בענף (8.6%). בניכוי דמי ניהול הממוצעים שגבתה פרפקט ב־2007 מסתכמת התשואה נטו שלה ב־4.84% לעומת תשואה חיובית ממוצעת נטו של 7.85% שרשמה התעשייה כולה. עם זאת מנתוני הגמל נט עולה כי מרבית הכסף שנפדה, הועבר לקופות גמל אחרות. הקופות החדשות של פרפקט - קלאסיק וגולד - גייסו 278 מיליון שקל מתחילת השנה.