התפוצצה עסקת רכישת 50% מאפסילון על ידי כלל פיננסים

עסקת מכירת 50% מבית ההשקעות אפסילון לכלל פיננסים התפוצצה בגלל אי הסכמה על שווים של בתי ההשקעות. בית ההשקעות כלל פיננסים מקבוצת אי.די.בי היה אמור לרכוש את חלקה של כור באפסילון, ובכלל פיננסים קיוו בין היתר לחזק את נקודת התורפה שלהם על ידי הקמת מערך גמל על בסיס זה הקיים באפסילון.

כלל פיננסים נסחר כיום בשווי של 350 מיליון שקל ואיבד מתחילת השנה יותר מ-50% משוויו. בית ההשקעות נפגע מאוד מהמצב השווקים והציג ברבעון האחרון הפסד של 46 מיליון שקל, בהשוואה לרווח של 37 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

על פי מתווה העסקה המקורי, הצדדים היו אמורים לעשות עסקת החלפת מניות, ומאחר שמדובר בעסקת בעלי עניין, מונה רו"ח ומעריך השווי יצחק סוארי כדי לקבוע את שווי אפסילון.

סווארי לא השלים את עבודתו, אולם השווי של אפסילון בספרים של כור עמד על 210 מיליון שקל והשווי שהתגבש היה אמור להיות נמוך יותר, כך שלמעשה, שוויו של כלל פיננסים שמנהל כ-54 מיליארד שקל, היה אמור להיות פי שתיים מהשווי של אפסילון למרות שהיקף הנכסים של כלל פיננסים הוא פי 9 משווי הנכסים של אפסילון.

 

בינואר 2006 רכשה כור 50% מבית ההשקעות אפסילון תמורת כ-105 מיליון שקל – מחציתם הושקעו באפסילון והיתרה שולמה למייסדיה שמואל פרנקל ורון לבקוביץ', שמחזיקים ב-50% הנותרים בבית ההשקעות. הרכישה שיקפה לבית ההשקעות שווי של כ-160 מיליון שקל לפני הכסף.

כחצי שנה לאחר מכן רכשה קבוצת אי.די.בי שבשליטת נוחי דנקנר ומחזיקה בין היתר גם בבית ההשקעות כלל פיננסים, את השליטה בכור.