חברות הנדל"ן ברוסיה מקפיאות פעילות

לאחר המפולת בבורסת מוסקבה, רוסיה נערכת לגרוע מכל וצופה עוד משברים בבנקאות, במסחר ובראש ובראשונה בנדל"ן. שלוש מחמש חברות הבנייה והפיתוח הרוסיות העיקריות, קבוצת מירקס, אינטקו וסיסטמה גאלס, הודיעו שהן מקפיאות את פעילותן בשוק ומתרכזות רק בפרויקטים שהקמתם כבר החלה. עוד שתי ענקיות - אפי פיתוח, הזרוע של אפריקה ישראל ברוסיה, וחברת הנדל"ן פיק - ממשיכות בינתיים בפעילות שגרתית.

שווי השוק הכולל של כל חברות הבנייה והפיתוח ברוסיה מוערך ב-19 מיליארד דולר, ירידה של 70% בתוך ארבעה חודשים. מחירי הנדל"ן במוסקבה נעצרו לאחר שעלו פי שלושה בשלוש השנים האחרונות.

"בשנה הקרובה איננו מתכוונים ליטול אף הלוואה ולא נרכוש אף פרויקט חדש", אמר מנכ"ל מירקס סרגיי פולונסקי. מצבה של סיסטמה גאלס חמור יותר. באחרונה היא נאלצה למכור 25% מנכסיה, בשווי כולל של 3.746 מיליארד דולר, כדי לגייס את ההון הדרוש להשלמת פרויקטים. שווי השוק של החברה צנח בתוך שישה חודשים ב־89%, ומוערך כעת ב־700 מיליון דולר בלבד.

אנליסטים ברוסיה מסבירים שמרבית חברות הנדל"ן נקלעו למשבר נזילות הרבה לפני המפולת האחרונה. כבר באביב השנה הקשיחו הבנקים המקומיים את תנאי האשראי לחברות בנייה. חלון ההזדמנויות לגייס מימון במערב נסגר בעקבות החרפת משבר האשראי שם.

הצפי הוא שבעיות המימון יחמירו בעקבות התפשטות משבר האשראי לרוסיה. אם הבנקים יהדקו עוד יותר את מדיניות האשראי, צפוי גל של ירידות מחירים בשוק המשרדים והמגורים, מפני שחברות שיזדקקו למימון דחוף ייאלצו למכור נכסים. התחזית היא שהענף כולו יעבור תהליך של התכנסות, על רקע ירידה משמעותית במחירי הנדל"ן, שנסקו באחרונה לגבהים אסטרונומיים. במקרה הטוב צפויות ירידות מחירים של 10%-20%, אומרים מתווכי נדל"ן.