הכנסת אישרה הרחבת תקנות הגילוי של חברות המנפיקות אג"ח

ועדת הכספים של הכנסת אימצה אתמול את הצעת רשות ניירות ערך ואישרה תקנות המרחיבות את חובות הגילוי של חברות המנפיקות אגרות חוב. התקנות החדשות יחייבו את החברות לרכז במקום אחד את מלוא המידע הנחוץ למשקיע על מנת לקבל תמונה אודות האג"ח. יו"ר הרשות, זוהר גושן, אמר בדיון: "מחזיקי האג"ח יוכלו עתה לקבל החלטה טובה יותר באשר להשקעה במכשיר הפיננסי החשוב הזה – דבר שהוא קריטי במיוחד בתקופת משבר. הפכנו את שוק האג"ח לשקוף מאי פעם".

התקנות שאושרו אתמול בכנסת קובעות כי מעתה והלאה תפרסם החברה המנפיקה טבלה שתרכז את נתוני כל סדרות האג"ח שהנפיקה, כולל מועדי הפירעון, שיעורי הריבית, זכויות ההמרה, השווי ההוגן של ההתחייבויות, יחס ההמרה, פרטים בדבר הנאמן ועוד. כמו כן, תודיע החברה שעמדה במהלך תקופת הדו"ח בהתחייבויות ובתנאים שאותם הבטיחה למחזיקי האג"ח, כולל רישום השעבודים לטובת המחזיקים, דיווח אם במהלך התקופה הרלוונטית התרחשו אירועים שהיוו עילה להעמדה לפירעון מיידי, רמת החשיפה של החברה בעקבות אירועים כאלה, הפעולות שביצע הנאמן כדי להתמודד עם סיכון לאי-החזרת האג"ח ועוד.

בנוסף, יהיה על מנפיקות האג"ח לפרסם פרטים על הנכסים ששועבדו לטובת המחזיקים ולגלות למחזיקים אודות הערכות שווי שקיימות בחברה. דיווח זה יתקיים בשני מישורים: אם יהיה בידי החברה באותו מועד הערכת שווי ששימשה לצורך קביעת ערכם של נכסים משועבדים בדו"חות הכספיים שלה, יהיה עליה לצרף אותה לדו"חות עצמם. גם במקרה בו החברה בוחרת להזמין הערכת שווי עבור נכס שבכוונתה לשעבד יהיה עליה לפרסם אותה במלואה, אבל בנסיבות אלה יהיה עליה גם לעדכן את הערכת השווי.

בנוסף, עיגנה הכנסת בתקנות את הדרישה שפרסמה הרשות עם פרוץ המשבר לפרסום תזרים מזומנים חזוי. דרישה זו מחייבת את החברה לדווח במסגרת דו"ח הדירקטוריון שלה את המקורות הכספיים שמהם היא צפויה לפרוע את התחייבויותיה במהלך השנתיים שלאחר מועד הדו"ח התקופתי. דיווח זה יחייב את הדירקטוריון לדון במצב האג"ח של החברה. יהיה עליו לבחון האם מתקיימים סימני אזהרה שמעידים על האפשרות שהחברה תיקלע לקושי לעמוד בהתחייבויות. לאחר בחינת המצב יהיו בידי הדירקטוריון שתי אפשרויות: האחת, להורות על פרסום תזרים המזומנים עם ההסברים המתחייבים; השנייה, שלאחר הבחינה הגיע למסקנה כי אין חשש סביר שהחברה לא תעמוד בהתחייבויותיה. במצב כזה, הדירקטוריון יידרש לפרט את הבדיקות שביצע ולהסבירן.

התקנות קובעות חובת צירוף דו"ח תזרים מזומנים גם לגבי דו"ח רבעוני. דהיינו, בכל מועד דו"ח – רבעוני או שנתי - על הדירקטוריון לדון ולבחון את נושא סימני האזהרה בצירוף תזרים המזומנים. כמו כן הוא צריך לתת גילוי או שינוי או חידוש מהותי שחל ביחס לרבעון הקודם, ביחס לכל הגילוי שהוא נדרש לתת בדו"ח השנתי.