סנונית? ההנפקה הראשונה מאז מרץ 2008 יצאה לדרך

המשבר הכלכלי גרם לעצירה מוחלטת של שוק ההנפקות בבורסה, ובשנה האחרונה, מאז ההנפקה של חברת סלע קפיטל במרץ 2008, לא נעשה ולו ניסיון אחד לגייס כסף בשוק.

אבל דווקא בשעה זו בחברת גלטן הישראלית מאמינים כי יצליחו להשלים בהצלחה הנפקת מניות פרטית בהיקף של 40.9 מיליון שקל לטובת מימון פרויקט להפקה מסחרית של שמן צמחי המהווה מקור לייצור ביו־דיזל - הנחשב למקור של אנרגיה ירוקה. שווי החברה לטובת ההנפקה עומד על 136 מיליון שקל אחרי הכסף, ובמסגרת ההנפקה מוצע לציבור לקבל 30% ממניות החברה. החל מאתמול יכול הציבור להגיש הצעות להשתתפות בהנפקה שתימשך 21 יום לפחות, לפי מחיר מינימום של 900 שקל למניה.

מאחורי גלטן עומדים שני יזמים ישראלים - דורון לוי וד"ר שלומי יונס - שייסדו את החברה באוגוסט 2008 והם מחזיקים טרם ההנפקה ב־33% ממניות החברה כל אחד. יונס מכהן כמנכ"ל החברה ואילו לוי משמש כיו"ר הדירקטוריון. פרט לשניים, 10.8% נוספים מוחזקים על ידי רון אופק ו־3.6% מוחזקים על ידי רמי אורדן.

ההנפקה שאותה מתכננת החברה איננה הנפקה קלאסית שבה המניות המונפקות נרשמות למסחר. מדובר בגיוס פרטי באמצעות תשקיף שהוגש לרשות ני"ע. המשמעות: המניות לא יירשמו למסחר בבורסה לאחר הגיוס, אולם לא מן הנמנע כי בשלב מאוחר יותר החברה תירשם למסחר בבורסה. את ההנפקה מלווים משרד עורכי הדין גורניצקי ושות' ומשרד רו"ח בריטמן אלמגור דלויט טוש.

את דרכם המשותפת החלו לוי ויונס ביוני 2006, אז בדקו דרכים לפיתוח שמן צמחי מגידולים רב־שנתיים כמקור לייצור ביו־דיזל. השניים איתרו בגאנה צמח טרופי בשם ג'אטרופה, שממנו ניתן להפיק שמן צמחי בתהליך של כבישה.

על פי התוכנית, החברה תנביט זרעים של ג'אטרופה, ולאחר מכן תיטע מטעים שיספקו לה את הפירות שמהם מופק השמן הצמחי שיסופק ללקוחות עתידיים של החברה. כיום, מציינת החברה, היא נמצאת במו"מ עם כמה יצרני דלקים ובתי זיקוק במדינות האיחוד האירופי למכירת מוצריה, אבל אין לה לקוחות.

כיום מפעילה החברה בגאנה משתלה המיועדת לגידולם של כמיליון שתילים בשנה, ובכוונתה לנצל כמיליון דולר מתמורת ההנפקה כדי להגדיל את מחזור הגידול השנתי ל־12 מיליון שתילים לאחר שנה ו־17 מיליון שתילים לאחר שנתיים. במקביל עוסקת החברה בהכשרת שטחים למטעי ג'אטרופה נוספים בגאנה. השלב הראשון היה להקים מטע בשטח מתוכנן של 4,000 דונם. עד כה השלימה החברה הקמה של 400 דונם מתוכם.

החברה מאמינה שאם תצליח לגייס את הכסף, תוכל להשלים בתוך כשנה הקמה של 100 אלף דונם בהשקעה של 6 מיליון דולר. אם לחברה יהיו מקורות מימון נוספים, בכוונתה להשלים הקמת מטעים בשטח של 140 אלף דונם נוספים. יעדה העסקי של החברה, כפי שמצוין בתשקיף, הנו להיהפך לגורם משמעותי בתעשיית חומרי הגלם לייצור שמן צמחי.

גלטן מציינת בתשקיף כי שינויים בתקינה של האיחוד האירופי עלולים לגרום להוצאות ולמגבלות באופן שיביא להפסקת הייצור ומכירת המוצרים. נכון לסוף הרבעון השלישי של 2008, לגלטן הון עצמי בהיקף של 334 אלף דולר כתוצאה מהנפקת מניות בהיקף של 1.7 מיליון שקל על ידי בעלי העניין, כאשר לחברה אין עדיין הכנסות. כדי לשפר את סיכויי ההנפקה, החברה מחלקת למשקיעים שלושה כתבי אופציות הניתנות להמרה במניות עבור כל עשר מניות שירכשו. אם האופציות יומרו למניות, החברה תזכה לקבל סכום נוסף של 25.7 מיליון שקל. אם כל האופציות יומרו למניות, חלקם של מייסדי החברה ידולל ל־21% כל אחד.