מעלות הורידה את הדירוג של אנגל אירופה ב-11 דרגות

חברת מעלות הורידה את דירוג החוב של אנגל אירופה, החברה הבת של לגנא הולדינגס והחברה הנכדה של חברת אזורים מקבוצת בוימלגרין מדירוג של BBB לדירג CC. אופק הדירוג - שלילי, כלומר, תיתכן הורדת דירוג נוספת בתקופה הקרובה.

דירוג CC גבוה בשתי דרגות בלבד מדירוג D הניתן לחברה בחדלות פרעון. התחייבות בדירוג CC מוגדרת כ"פגיעה כרגע במידה רבה לאי-פירעון בהשוואה להתחייבויות ישראליות אחרות".

הקיף ההתחייבויות של אנגל אירופה כלפי בעלי אגרות החוב שלה נאמד בכ-335 מיליון שקל.

במעלות ציינו כי ההורדה נובעת בעיקר מסיבות של בעיית נזילות בטווח הנראה לעין. בנוסף ציינו כי בעקבות הורדת הדירוג לדירוג הנמוך מ-BBB מינוס, קיימת לבעלי אגרות החוב זכות לדרוש פירעון מיידי של החוב. דרישה זו, מציינים במעלות, עלולה להוביל לאי יכולת פירעון או לכניסה להסדר מול בעלי האג"ח.

עוד צוין בדו"ח הדירוג של מעלות, כי לפי תזרים המזומנים הצפוי, אנגל אירופה עשויה לעמוד בבעיית נזילות במהלך שנת 2010. במעלות מציינים עוד, כי אנגל אירופה נסמכת על החזר הלוואת בעלים מהחברה בת, אנגל משאבים, לצורך עמידה בפירעון קרן וריבית אגרות החוב בסוף שנת 2009, אלא שהחברה הבת מנועה מלשלם דיבידנד לחברה בשל ההתניות הפיננסיות של החברה כלפי בנקים.

עוד ציינו במעלות, כי הורדת הדירוג נעשית על רקע "מצוקת נזילות בחברת לגנא, חברת האם של אנגל אירופה, אשר בדו"חותיה לשנת 2008 נרשמה הערת "עסק חי". בנוסף, בעלת השליטה בקבוצה, בוימלגרין קפיטל, מצויה במצב נזילות קשה. רו"ח הפנה את תשומת הלב בדו"חות של בוימלגרין לרבעון שלישי 2008 כי קיימים ספקות משמעותיים בדבר קיומה כעסק חי בעתיד הנראה לעין. בוימלגרין פרסמה כי היא מקיימת מגעים לגיבוש הסדר עם בעלי אג"ח עקב חשש לתשלום קרוב. יחד עם זאת, בוימלגרין פרסמה כי מתקיימים מגעים ראשוניים להכנסת שותף או השקעות שונות באזורים", נכתב בדו"ח הדירוג.

נציין כי הבוקר התקיימה אסיפת בעלי אגרות חוב של חברת בוימלגרין קפיטל, באמצעות שעיה בוימלגרין, המחזיק בשליטה בקבוצת אזורים ודרכה בקבוצת לגנא הולדינגס, בעלת השליטה באנגל אירופה. אסיפת בעלי אגרות החוב דנה במינוי נציגות שתגבש הסדר עם חברת בוימלגרין קפיטל ביחס להתחייבות החברה כלפי מחזיקי האגרות.