מסתמן בארה"ב: הקלות ביישום התקינה החשבונאית עפ"י השווי ההוגן

מוסדות פיננסיים רבים ייזכרו טוב מאוד את התאריך היום, 2 באפריל. היום (ה') קיבל ה-FASB, מועצת התקינה החשבונאית בארה"ב, החלטה ממנה עולה כי יוגמשו הדרישות לשיערוך נכסים לפי השווי ההוגן שלהם. 

מדובר באחת ההחלטות המכריעות הקשורות לתקינה החשבונאית המוכרת יותר בשמה - Mark to market.

התקינה קובעת שיש לשערך נכסים לפי מחירם ההוגן בשוק (fair value).

ההחלטה להגמיש את יישום התקנות החשבונאיות, שהתקבלה היום ברוב של שלושה אל מול שני מתנגדים, תאפשר לחברות להפעיל שיקול דעת "מהותי", בעת קביעת ערכם של הנכסים במאזניהם.

למעשה, המשמעות של ההחלטה שהתקבלה היום היא שמוסדות פיננסיים כבר לא יהיו מחוייבים להעריך חלק מנכסיהם לפי מחיריהם הנוכחיים בשוק - דרישה שגרמה לבנקים להרבה כאב ראש ומחיקות עתק בהיקף של עשרות מיליארדי דולרים.

יש לציין שהשינוי בתקינה מתייחס בעיקר לסוג הנכסים הבעייתי, כגון אג"ח מגובות במשכנתאות, שאין להן שוק סחיר שלפיו ניתן לקבוע לנכס מחיר.

על הרשות לניירות ערך האמריקאית (SEC )וה־FASB הופעל בתקופה האחרונה לחץ כבד מצד גופים שונים לבצע הקלות בתקינת ה־Mark to Market, שנכנסה לתוקפה זמן קצר לאחר פרוץ משבר הסאב־פריים. יותר ויותר גורמים החלו לטעון כי התקינה היא שהציתה את גל המחיקות הענק, שגרם לקריסת מוסדות פיננסיים ברחבי העולם, וכי היא חותרת תחת מאמצי הממשל לייצוב הסקטור הפיננסי.

בשיטה גם קיים קושי מובנה לשערך נכסים לא נזילים, או נכסים שאין להם שוק. ההחלטה היום היא פרי לחץ כבד שהתחיל עוד בספטמבר שעבר מצד איגוד הבנקאים האמריקאיים וכמה עשרות עורכי דין שפנו לבית הנבחרים בדרישה להשהות את התקינה. לחץ נוסף הפעילו חברי הוועדה לשירותים פיננסיים בקונגרס האמריקאי מתחילת החודש שעבר .

היום, מיד לאחר קבלת ההחלטה, החל זינוק במניות הפיננסים בוול סטריט ובעולם. בהובלת מניות הפיננסיים זינקו גם בורסות אירופה שסגרו בעליות שערים של 5%5%-6%.

"צעד נבון והחלטה נכונה", אמר מיד לאחר קבלת ההחלטה יו"ר סיטיגרופ, ריצ'רד פרסונס. "מכיוון ששוק  האג"ח מגובות המשכנתאות קפוא לחלוטין, היה צורך לבצע את הצעד הזה".