קריסת GM גרמה לאירוע אשראי נוסף בגלובל פיננס

פשיטת הרגל שלשום של ג'נרל מוטורס לא הפתיעה את מחזיקי איגרת החוב גלובל פיננס 3, אשר אמורה להחזיר למחזיקיה בעוד חודשיים 360 מיליון שקל, נסחרת בתשואה שנתית גבוהה לפדיון של 156%.

גלובל פיננס 3 היא אג"ח שהונפקה ב־2004 על ידי חברת גלובל פיננס הנשלטת על ידי ד"ר דוד כהן וגדעון תדמור (מנכ"ל דלק אנרגיה). האג"ח נשענות על שני נכסים מובנים שהונפקו על ידי הבנקים UBS ו־Toronto Dominion. כל נכס נשען על פורטפוליו של 100 חברות

גלובליות.

על פי תשקיף הגיוס, אם בתוך חמש שנים מיום ההנפקה יגיעו לא יותר משש חברות מתוך ה־100 שבכל פורטפוליו למצב של חדלות פירעון, הרי שהקרן והריבית תשולם במועד. על כל אירוע אשראי נוסף ייקנסו המשקיעים בפגיעה הולכת ועולה בקרן עד שבאירוע האשראי העשירי – תימחק הקרן לחלוטין.

ג'נרל מוטורס נכללת בשני הנכסים המובנים ופשיטת הרגל העלתה את מספר פשיטות הרגל הכולל בכל אחד מהתיקים ל־3.5 ו־3 אירועי

אשראי. את יום המסחר חתמה אתמול האג"ח במחיר של 74.47 אגורות, כאשר ב־8 באוגוסט היא אמורה לשלם לבעליה 88 אגורות. המחיר הנוכחי משקף תשואה נאה ברוטו של 18%.