בלעדי: בור השומן החדש של קסם: תנהל את מסלולי המדדים של הפניקס

אורחי מגדל הורד בגבעתיים, שבו שוכנים משרדי הפניקס, ודאי נחשפו בימים האחרונים למודעות הרבות שנתלו ברחבי הבניין והכריזו על מסלול השקעה פנסיוני חדש שמציעה חברת הביטוח. על חלק מהמודעות ניתן היה למצוא את המשפט הבא: "המסלול יכלול השקעה במדדים סחירים בארץ שתבוצע על ידי חברת קסם, הכוללת את המומחים לניהול מדדים".

בכך למעשה נפתרת החידה, שהעסיקה בחודשים האחרונים את שוק ההון בנוגע לזהות החברה שתנהל עבור הפניקס את המסלול הפנסיוני החדש, שעליו הודיעה לראשונה במסיבת עיתונאים בינואר האחרון. באותה מסיבת עיתונאים הכריזה הפניקס על "מהפך תפיסתי בגישת ניהול ההשקעות לחיסכון ארוך הטווח", אולם אז עוד לא היה ברור כיצד היא תוציא לפועל את שיטת המדדים החדשה - האם בכוונתה להיעזר בגורם חיצוני או להקים את הפעילות לבד. מהמודעות עולה כאמור כי מי שתיהנה מהמהלך היא קסם תעודות סל, המוחזקת על ידי בית ההשקעות אקסלנס, הנשלט (60%) על ידי הפניקס.

השוואה בין המתחרים

עבור קסם, חברת תעודות הסל הגדולה בישראל המנהלת כ־14 מיליארד שקל, מדובר במהלך משמעותי שעשוי להכניס לה כסף רב. גורם בכיר בענף אמר כי "בהפניקס הבינו שניהול מדדים מחייב גוף מקצועי שמבין את התחום", אולם בה בעת גורמים בשוק ההון מסבירים כי בחלק מהגופים המוסדיים נהוג להפריד בין חברות קשורות בכל הנוגע להשקעות בתעודות סל (או מכשירים אחרים), זאת כדי למנוע החלטות השקעה שאינן לטובת העמיתים.

"ניהול השקעות נכון כולל בחירה באילו תעודות סל להשקיע. בכל עסקה צריך לבדוק את האפשרויות השונות הקיימות בשוק", אומר בכיר בענף. "לא נראה לי נכון לבחור במישהו מתוך הבית. עבור העמית נכון יותר לעבוד כפי שרוב הגופים עובדים - לבדוק באופן שוטף עם איזה גוף הכי כדאי לעשות את העסקה, ולא להיקשר לגוף ספציפי אחד. ההחלטה לבחור בגוף אחד אומרת הכל: הפניקס רוצה להשאיר את הכסף בבית".

בעת השקת האסטרטגיה הסבירו בפניקס כי ניהול תיק ההשקעות יותאם לכל לקוח לפי רמת הסיכון המועדפת עליו, תוך הפחתה אוטומטית של שיעור הנכסים המסוכנים בתיק ככל שהלקוח מתקרב לגיל הפרישה.

"לא מדובר בניגוד עניינים"

בתגובה לדברים מסרה הפניקס כי "במסלול החדש יבוצעו השקעות במסלולים עוקבי מדד בארץ ובחו"ל. הפניקס פנתה לכמה חברות המתמחות בניהול עוקבי מדדים לקבלת הצעות עסקיות, לפני שקיבלה החלטה על בחירת הספק. המסלולים בארץ ינוהלו בשיתוף קסם, הגוף המוביל והמנוסה בישראל.

תנאי העסקה שהוצעו על ידי קסם, בצירוף מקצועיותה המוכחת, הביאו להחלטה לבחור בה כשותפה לניהול ההשקעות. עוד יצוין, כי קסם היתה היחידה אשר הצליחה לעמוד בדרישות המקצועיות לדרך ניהול המדדים, כפי שהוגדרו על ידי הפניקס. הפניקס מחויבת להתאים את הרכב המדדים האופטימלי למאפיינים האישיים של הלקוח באופן תדיר ודינמי. הרכב הנכסים וביצועי המדדים יוצגו בשקיפות מלאה, שאינה קיימת במוצרי המתחרים. האחריות לקביעת הרכב הנכסים והמדדים מוטלת על ועדת ההשקעות של קבוצת הפניקס.

יש לציין כי קסם אינה גובה דמי ניהול מהלקוחות, ולפיכך להיבט זה אין השפעה על הלקוח. את התגמול לאקסלנס מבצעת הפניקס מאמצעיה העצמיים. אין מדובר בניגוד עניינים שכן שיתוף הפעולה עם קסם מדגיש את היתרונות התחרותיים של קבוצת הפניקס־אקסלנס. עם יישום המסלול, הפניקס תהיה החברה הראשונה שמציעה לשוק סל פתרונות מלא, המתאים לדרישות האוצר העדכניות.