מתנת חג? אלי אלעזרא מוותר לאלבר על 20 מיליון שקל

חברת אפרידר שבבעלות איש העסקים אלי אלעזרא מוחלת לאלבר, החברה־הבת (100%), על חוב של 19.6 מיליון שקל. כך עולה מדיווח של אלבר לבורסה שבו מצוין כי חברת הליסינג חתמה על הסכם עם אפרידר להמרת עודף חוב של אלבר כלפי אפרידר להון מניות החברה.

המדובר בהלוואה שהועמדה לאלבר על ידי אפרידר במאי 2006, עוד בטרם גייסה אלבר חוב מהציבור. נכון ל־14 בספטמבר, יתרת ההלוואה עמדה על 35.2 מיליון שקל. מסכום זה קיזזו החברות חוב בהיקף של 15.5 מיליון שקל של אפרידר לאלבר שנוצר בעקבות הלוואה שהעניקה החברה־הבת לחברה־האם בשנת 2004.

בדיווח נאמר כי הקצאת המניות נעשתה תוך קביעת מחיר למניה הנגזר משווי ההון העצמי החשבונאי של החברה, באופן שאינו משקף הטבה כלשהי לאפרידר. כיוון שאלבר מוחזקת ב־100% על ידי אפרידר, והנפיקה לציבור רק חוב, הקצאת המניות לאפרידר היא חסרת משמעות.

ההלוואה שהעמיד אלעזרא לאלבר באמצעות אפרידר נחותה מהחוב של אלבר למחזיקי האג"ח שלה, בהיקף של 883 מיליון שקל לפירעון בשנים הקרובות. שטר הנאמנות של מחזיקי האג"ח, שנוסח אחרי משא ומתן עם המשקיעים קובע כי עד אשר לא יושב החוב של אלבר כלפיהם ב־2015, אסור לחברה להחזיר את החוב שלה לבעלים.

באלבר מסבירים כי לנוכח תנאי שטר הנאמנות הם רואים בסכום של 19.6 מיליון השקלים למעשה כהון, ומשקללים אותו בחישוב יחס ההון למאזן לצורך בחינת האיתנות הפיננסית של החברה. עם זאת, החברה נדרשת בכל פעם להבהיר לבנקים, לחברות הדירוג ולמשקיעים המוסדיים את משמעות מעמדה של ההלוואה שמסבכת את הקשר מול אותם גורמים, ולפיכך נעתר אלעזרא לוותר עליה.

עוד ציינו בחברה כי בכל מקרה, גם בבוא היום שבו יוחזר החוב למחזיקי האג"ח במלואו, צפויה החברה למחזר את האג"ח באמצעות גיוס נוסף, כנהוג בחברות ליסינג, ולפיכך בכל מקרה אלעזרא לא היה רואה את החזר ההלוואה בעתיד הנראה לעין.