"אין בישראל בועת נדל"ן - העלייה בריבית תמתן את עליות המחירים"

באחרונה סוער שוק הנדל"ן הישראלי וניטחו האשמות קשות כי בנק ישראל מנפח בועת מחירי נדל"ן בישראל על ידי כינון של ריבית נמוכה. בעוד קבוצות רכישה רבות מתאגדות על מנת להוזיל את מחירי הדיור והממשלה מתחילה להפשיר קרקעות, בודקים בבית ההשקעות IBI את השאלה - האם קיימת בישראל בועת מחירי דיור - כפי שקרה בארה"ב.

באי.בי.אי ערכו בדיקה מעמיקה לפי מספר פרמטרים חשובים, המקובלים גם בעולם ומנסים לענות על השאלה. המסקנה, בשורה התחתונה היא שאין בועת מחירים לפי המדדים שנבדקו - כמו כן מדגישה איילת ניר, הכלכלנית הראשית של IBI, כי העלייה הצפויה בריבית תמתן את עליית מחירי הבתים בישראל. יחד עם זאת מדגישה ניר כי בשונה ממדינות אחרות, בישראל אין עדיין מערכת נתונים מפותחת שתסייע לענות חד משמעית על שאלת הבועה.

מדד ה-Affordability המודד את יכולת משקי הבית לרכוש לעצמם נכס המפורסם על ידי בנק הפועלים ('מדד משכן למצב רוכשי הדירות') מעיד כי חלה הרעה ביכולת הכלכלית של הלקוחות לעמוד בתשלומי המשכנתא.

עוד מדגישים ב-IBI כי בהשוואה לארה"ב לא התבטאה מגמת העלייה האחרונה במחירים כמגמה ארוכת טווח - כפי שקרה בארה"ב. אלא התבנית הקיימת בישראל היא דומה יותר לתבנית של מחזור כלכלי אמיתי - עליות מחירים שאחריהן ירידות מחירים קלות.

תומכים עוד בהערכות - היצע מחירי דירות שנמצא בשפל של 6 חודשי היצע, נכון לחודש אוגוסט. הכלכלנית הראשית ב-IBI מציינת את הריבית הנמוכה וההתייקרות במחירי השכירות - כך שנוצר תמריץ בידי רבים להחליף את מחירי השכירות היקרים ברכישת דירה.