בלעדי לכלכליסט: הסכמות ראשונות בין בעלי החוב של אפריקה ישראל - אפריקה תישאר בידי לבייב

מחלוקת מהותית מאיימת על הרכב נציגות האג"ח של אפריקה ישראל. ל"כלכליסט" נודע כי אתמול, אחרי ארבע שעות מתישות, לא הצליחה הנציגות להגיע להסכמה לגבי מתווה ההסדר שתציע לאפריקה. בישיבה שהתקיימה במשרדו של עו"ד ליפא מאיר, היועץ המשפטי של הנציגות, היו הבדלי עמדות מהותיים בין הצעה של פסגות לגבי הסכום שעל לבייב להזרים לתוך החברה כדי להישאר בעל שליטה עם 51% מהמניות.

לפי ההערכות, העמדה של הצדדים תהיה שלבייב יזרים כ־900 מיליון עד מיליארד שקל. עם זאת, קיים עדיין פער של 200-100 מיליון שקל בין פסגות לבין המוסדיים האחרים לגבי היקף ההזרמה של לבייב, ונציגי חברות הביטוח היו בעד סכום הזרמה נמוך יותר.

המוסדיים מוכנים להמיר 2.6 מיליארד שקל לסדרת אג"ח חדשה בריבית שנתית של 2%, ויתרת החוב תומר למניות של החברות־הבנות. כמו כן יקבל לבייב אופציות נגד השתלטות עוינת. הישיבה ננעלה בלי הסכמות. בימים הקרובים ייעשו נסיונות להתגבר על הפער. גם לגבי בחירת היועץ הכלכלי של הנציגות נסובו מחלוקות והוויכוח על מועמד מוסכם על כולם ארך שעות, שבסופו הוחלט כי רואה חשבון מנחם מרדר ישמש היועץ הכלכלי של הנציגות.

ביומיים שקדמו לישיבה הציגה הנציגות - המורכבת מהבנקאי ד"ר אהוד קאופמן (כלל), יוני שר (הראל), יוני טל (מנורה), טל לזוביק (מגדל) ואלי בבלי (פסגות) - דעות שונות, אולם לא הצליחה להגיע להסכמה בנוגע למתווה שיוצע ללבייב. הקואליציה שנרקמה בנציגות, שכוללת את נציגי כלל ביטוח, הראל ומנורה, היתה בעד להשאיר את לבייב עם 51% מהמניות בתנאי שיזרים 700 מיליון עד מיליארד שקל לחברה, המוסדיים יקבלו 33% תמורת ויתור על כ־2–1.5 מיליון שקל מהחוב ואילו היתר ייפרסו על סדרה חדשה של אג"ח.

מילים ומשמעותן מושיק אמר הילד הזה, נו איך קוראים לו... אורי? עמרי? אה כן, רועי. הוא בסך הכל בחור טוב, אבל ילד. מה הוא מבין? הוא גייס פעם שקל בשוק? עידן גרינבאום, 9 תגובותלכתבה המלאה

הבכירים מגיעים לחזק

פסגות הציעה עמדה נוקשה יותר, ואילו מגדל הציעה הצעה הקרובה לעמדתם של שלושת הנציגים בקואליציה. גורמים בנציגות האג"ח אומרים כי מבין שלושת הנציגים, כלל ביטוח מציגים את העמדה הפשרנית ביותר כלפי לבייב ואילו פסגות את העמדה הנוקשה יותר - אף שבכלל ביטוח טוענים אחרת. מגדל, שבתחילה נראה כי בגלל הקשר עם איזי כהן, מנכ"ל אפריקה ויוצא מגדל, תנקוט עמדה פשרנית, הפתיעה לעתים בנוקשותה. אמיר הסל מהראל ורועי יקיר מכלל ביטוח, שניהם אחראים על ההשקעות, הגיעו לעתים לחזק את הנציגים הרשמיים שלהם במהלך הישיבות. בחברות הביטוח מודעים לעובדה שהם מצויים תחת עינו הבוחנת של הציבור, וכי בסופו של יום, העמדה שהציג כל אחד מהם במהלך המו"מ תיחשף ותבהיר באיזו מידה אותו גוף דאג להחזיר כסף לעמיתיו. 

פסגות הגיעה אתמול למצב של כמעט עימות מול נציגים אחרים. יצוין כי כמחזיק אג"ח גדול, בפני פסגות פתוחה הדרך לפנות לבית המשפט ולטרוף את הקלפים, אבל היא תוכל לעשות זאת רק אחרי פרישה פורמלית מהנציגות.

עוד נודע ל"כלכליסט" כי לבייב מתכנן להציב גורם דומיננטי מוכר ומקובל על המגזר העסקי מול נציגות האג"ח, והוא זה שינהל את המו"מ כנציג בכיר יותר ממנכ"ל אפריקה ישראל איזי כהן ומסגן היו"ר נדב גרינשפון, בהנחה שכך יהיה קל יותר להגיע להסדר. אחד השמות האפשריים הוא יורם טורבוביץ', ראש מינהל סגל במשרד ראש הממשלה לשעבר, שמועסק זה יותר משנה כיועץ מיוחד ללבייב.

עוד אפשרות שהועלתה היא למנות בורר מוסכם על אפריקה ועל הנציגות, שינסה לגשר בין הצדדים ולמצוא דרך לפשרה. ל"כלכליסט" נודע כי חברת הייעוץ הכלכלי גיזה, זינגר, אבן עשויה לשמש היועץ הכלכלי של אפריקה בהסדר.

הפרד ומשול

עוד לפני התחלת המו"מ הרשמי החלו סגן היו"ר נדב גרינשפון והמנכ"ל איזי כהן בסבב שיחות עם הגופים המוסדיים הגדולים באפריקה. "הם דאגו לציין שהמוסדיים האחרים כבר מסכימים עם המתווה שלהם, וכדאי גם לנו להצטרף", סיפר ל"כלכליסט" מנהל בגוף מוסדי גדול.

"כשבגוף מולך יושבים חמישה חברים של נציגות אג"ח ואתה נמצא במגננה, האסטרטגיה המתבקשת היא לנסות ולהיכנס בין המוסדיים, וזה מה שאפריקה ישראל התחילה לעשות השבוע, תוך הבלטת הפערים בין העמדות של הגופים המוסדיים" - כך אמר המנהל, שסיפר על האסטרטגיה של אפריקה ישראל להתמודדות עם משבר האג"ח שלה מול הגופים המוסדיים הגדולים.