צילום: בלומברג

ד"ר יום הדין מכה שנית

בשבוע שעבר שוב סיפק הכלכלן פרופ' נוריאל רוביני תחזיות קודרות לכלכלה העולמית: "הנתונים בארצות הברית לא ישתפרו עד 2010". קווים לדמותו של הכלכלן המשפיע ביותר בעולם כיום, שתחזיותיו מטלטלות את השווקים העולמיים. ב-12.11 הוא מגיע לישראל

13.10.2009, 20:51 | ענת ציפקין

בספטמבר 2006 הרצה פרופ' נוריאל רוביני בפני כלכלנים בכנס קרן המטבע הבינלאומית, ותיאר סדרת אירועים שיובילו למשבר הפיננסי החמור ביותר שידע העולם אי פעם.

הקהל נשאר המום ברובו, וייתכן שחלקו אף גיחך או נטה להתעלם מדבריו. רוביני התריע בפני פורום הכלכלנים שהבועה המתפתחת בשוק הדיור בארצות הברית צפויה להתפוצץ ולהביא לקריסה ומיתון עולמי. כמה חודשים לאחר מכן, בינואר 2007, השתתף רוביני בכנס דאבוס וחזר בעקביות על תחזיותיו הקודרות. "שלושה דובים (המסמלים שוק הון שלילי - ע"צ) אורבים ביער הכלכלה הגלובלית - שוק הדיור, מחנק האשראי ומחירי הנפט הגבוהים. קיימת שאננות עמוקה בשווקים", אמר רוביני.

וכך, עם החרפתו של המשבר הגלובלי הלכו והתאמתו תחזיותיו של רוביני, שנהפך למרצה מבוקש וחביב התקשורת. הוא העלה והוריד את השווקים הפיננסיים במוצא פיו. סמוך למועד כניסתו לתפקיד של ברק אובמה, אמר רוביני שההפסדים הגלובליים מהמשבר הפיננסי צפויים לעלות על 3.6 טריליון דולר. שעות לאחר מכן צנחה בורסת וול סטריט.

תחזיותיו המדויקות של הפרופסור לכלכלה מאוניברסיטת ניו יורק העניקו לו את התואר "ד"ר יום הדין" (Dr. Doom), או במילים אחרות, "הנביא שחזה את המשבר העולמי".

חובק עולם

רוביני (50) נולד באיסטנבול למשפחה יהודית ממוצא פרסי. בילדותו עבר עם משפחתו מטורקיה לאיראן, וב־1962, כשהיה בן 3, הגיעה המשפחה לישראל וגרה כאן כשנתיים, שלאחריהן עקרה לאיטליה. מגוריו של רוביני בישראל ובאיטליה, ומוצאו הפרסי, הקנו לו שליטה בארבע שפות - איטלקית, עברית, פרסית ואנגלית, שאותה רכש בשלב מאוחר יותר. בשנת 1977, עם סיום לימודיו בתיכון, בא רוביני לשנה נוספת בישראל, שבה למד באוניברסיטה העברית את הקורס הראשון שלו בכלכלה, קורס שבמהלכו החליט שזה התחום שבו הוא רוצה להתמקד בחייו המקצועיים. רוביני חזר לאיטליה והשלים תואר ראשון בכלכלה באוניברסיטת בוקוני במילאנו.

אף שחי בישראל תקופה קצרה, לרוביני קרובי משפחה וקשרים אמיצים עם ידידים בישראל, שלה תפקיד מרכזי מאוד בחייו האישיים. מפעם לפעם רוביני בא לבקר כאן, אך מודה שאינו עוקב לעומק אחר מצבה של הכלכלה הישראלית.

לאחר סיום לימודיו באיטליה עקר רוביני לארצות הברית, וב־1988 השלים את לימודי הדוקטורט בכלכלה באוניברסיטת הרווארד. בשנות ה־90 החל לשלב הוראה עם מחקר אקדמי באוניברסיטאות ייל וניו יורק, ובמקביל החל לעבוד בקרן המטבע הבינלאומית, הבנק הפדרלי והבנק העולמי. בשנים אלו עסק בעיקר בחקר משברים בכלכלות השווקים המתעוררים בדרום־מזרח אסיה ובדרום אמריקה.

ב־1998 החל רוביני לעבוד עם ממשלו של ביל קלינטון, תחילה ככלכלן בכיר ובהמשך כיועץ בכיר לטימותי גייתנר, שהיה אז תת־שר לעניינים בינלאומיים במשרד האוצר של ארצות הברית. ב־2001 שב רוביני לעבוד בקרן המטבע הבינלאומית, ושלוש שנים לאחר מכן פתח את חברת הייעוץ RGE Monitor (רוביני גלובל אקונומיקס), שבה הוא משמש יו"ר.

ניסיון בכלכלות כושלות

ניסיונו של רוביני בעבודה עם כלכלות כושלות באסיה ובמרכז אמריקה סייע לו רבות בחיזוי המשבר העולמי הנוכחי. רוביני טען לא פעם שלאחר שחקר את השווקים המתעוררים במשך כ־20 שנה, ראה בארצות הברית את אותם סימני משבר שראה בשווקים המתעוררים אז, סימנים שאותתו על כך שארצות הברית נמצאת בתוך בועת אשראי גדולה. "המחקר שלי הראה שמשברים מתפתחים מהר מאוד, בסדר גודל של חצי שנה", אמר רוביני בראיון ל"כלכליסט" בדצמבר 2008. "לכן, לאורך זמן, רבים השלו את עצמם שמחירי הבתים, הסחורות והנכסים הפיננסיים ימשיכו לטפס לנצח, בזמן שהמחקר שלי הראה שאנחנו לקראת משבר. היתה מידה רבה של אשליה עצמית בשווקים, שגררה עיוורון ביחס לנתוני האמת".

באותו ראיון אמר רוביני כי השנה הבאה תהיה שנת מיתון עולמית, גם במדינות המתפתחות. "מצב היצרנים המקומיים והיצואנים בשווקים המתפתחים קשה במיוחד, וכך גם ברוסיה וברזיל, בגלל הירידה בביקושים העולמיים", אמר רוביני, והוסיף כי סימני יציאה מהמשבר צריכים להגיע רק מהכלכלה הריאלית. "בארצות הברית נצטרך לראות את הצריכה הפרטית מפסיקה לרדת, ואת האבטלה יורדת במקביל. הכלכלה הריאלית צריכה לחזור למסלול לפני שהשווקים הפיננסיים יוכלו לחזור לעצמם", סיכם רוביני את גישתו. זו מנוגדת לגישתם של כלכלנים רבים, הטוענים שהגופים הראשונים שנפגעו יהיו הראשונים שיתאוששו, ולפיכך השווקים הפיננסיים צפויים להתאושש לפני הכלכלה הריאלית.

שנת מיתון נוספת

להערכת רוביני, המיתון בכלכלה האמריקאית יימשך לכל אורך שנת 2009. "אני לא סבור שהנתונים בארצות הברית ישתפרו עד שנת 2010", אמר רוביני, "והמצב אינו נראה טוב יותר גם באירופה".

בשבוע שעבר חזר רוביני על תחזיותיו הקודרות. "להבדיל מהשווקים, הכלכלה הריאלית בקושי מתאוששת. אם לא נראה מגמת היפוך בצמיחה, השווקים יעברו להיסחר במגמה אופקית". רוביני חידד ואמר כי השווקים עלו יותר מדי, מוקדם מדי, מהר מדי. "אני רואה את הסיכון שבתיקון, במיוחד כאשר בשווקים מבינים עכשיו כי ההתאוששות אינה מהירה בצורת V, אלא יותר בצורת U".