רוביני, גרוס ופיננסיירים באסיה: הסיכון לבועה חדשה הולך ועולה

נוריאל רוביני אמר שהמשקיעים "רודפים אחרי הסחורות" ויש סיכון להיווצרות של בועות נכסים חדשות כאשר שווקי המניות עולים בעזרת שפל בעלויות המימון.

"יש התחלה של בועה בשווקים הפיננסים כאשר מחירי הנכסים עולים", אמר היום רוביני בנאום בליסבון. שווקי המניות ברחבי העולם עלו בחודשים האחרונים, כאשר מדד MSCI העולמי הוסיף לערכו 25% מתחילת השנה וכ-66% מאז ה-9 למרץ. מחיר הנפט קפץ ב-70% מאז תחילת השנה ועומד כיום על כ-76 דולר לחבית.

רוביני מייחס את עליית הנפט - בחלקה לפחות - ל"כסף שרודף אחרי הסחורות". לדבריו, הביקוש הספקולטיווי עשוי להעלות את מחיר הנפט לאיזור ה-80, 90 או אפילו 100 דולר לחבית, באופן שאינו תואם את מחירו הריאלי. ברננקי מצדו מתכנן להמשיך במדיניות הכסף הזול למשך תקופה ארוכה וגם בבנק האירופי לא ממהרים להעלות ריבית.

ביל גרוס, משקיע האג"ח מ"פימקו", שותף לדעת רוביני. גם פיננסיירים באסיה חוששים ממשבר פיננסי באסיה נוכח הנזילות הגבוהה שמעודדים הבנקים המרכזיים. ליו מינגקנג, רגולטור הבנקים הבכיר בסין, אמר שירידת הדולר והחלטת ארה"ב להשאיר את הריבית נמוכה גרמו לתנועות ספקולטיוויות רבות היקף במט"ח והשפיעו על מחירי הנכסים.

גרוס כתב אתמול למשקיעים, כי הסיכון המערכתי להיווצרות בועות חדשות נמצא בעלייה: "השאלה היא האם ריביות של 0% יוצרות את הבועה הבאה, ואם כן, האם הבנקים המרכזיים יפעלו להעלות את הריבית?".