הזהב שובר שיאים חדשים: קרנות הגידור רואות את המתכת היקרה כעוגן בתיק הנכסים

קרנות הגידור הגדולות בעולם הן הסיבה העיקרית לזינוק המטאורי במחיר הזהב מאמצע השנה הנוכחית. בסביבה של ריבית שפל, היעדר אלטרנטיבות השקעה, והיציבות לה זוכה המתכת היקרה גם בתקופות של מיתון, הופך הזהב לסחורה החמה בוול סטריט.

במהלך יום המסחר שבר הזהב שיא נוסף ועלה מעבר ל-1,170 דולר לאונקיה בעוד חולשת הדולר שולחת את מחיר האונקיה לשיאים חדשים ולרמות התנגדות חדשות. ביום שישי האחרון נסחר הזהב סביב 1,150 דולר והלילה

הזהב התחזק ב-1.6% לשיא חדש ועצר על 1,165 דולר לאונקיה.

הגורואים של וול סטריט בזירה: כתבה מיוחדת של מרקטוואץ'

ג'ון פולסון, פול טודור ג'ונס, דיוויד איינהורן ואחרים הם האחראים הכמעט בלעדיים לעלייה של 30% בתעודת הסל על מחיר הזהב (סימול: GLD) מתחילת השנה. היקף הנכסים בתעודת הסל הזו עומד על 36.89 מיליארד דולר נכון ליום המסחר האחרון כאשר לקרנות הגידור של ג'ון פולסון בלבד יש בה אחזקה של מעל ל-3 מיליארד דולר.

"אף פעם לא הייתי חובב של זהב", אומר פול טודור ג'ונס, מנהל אחת מקרנות הגידור המצליחות בוול סטריט המבססת את השקעותיה על נתונים מאקרו כלכליים, שידועה גם בשם קרן מאקרו. "זהו רק נכס, כמו כל דבר אחר, שיש לו זמן ומקום. עכשיו זה זמן הזהב", מוסיף.

דיוויד איינהורן, המנהל את קרן הגידור Greenlight Capital החל אף הוא להשקיע במתכת היקרה אחרי שסלד ממנה תקופה ארוכה מאוד, בעוד קיילי באס מ-Hayman Advisors כבר מחזיק ב-15% מהפורטפוליו שלו בזהב. גם הסוחר הבכיר לשעבר מגולדמן זאקס, אריק מידיטש שם את הזהב כהשקעת הבסיס בתיק לקוחותיו.

מה שמפתיע הוא שלא רק ידם של מנהלי קרנות הגידור הגדולות בזהב, גם מנהלי קרנות הנאמנות הגדולות בוול סטריט נכנסו להשקעה היוקרתית ואפילו ניתן למצוא את המתכת היקרה בתיקי הנוסטרו של חברות הביטוח. על פי אד ירדני המנהל את קבוצת המחקר ירדני, מנהלי השקעות רבים רוכשים את הזהב גם לתיקיהם הפרטיים.

המכתב של דיוויד אייהורן ללקוחות

"הפדרל ריזרב מספק הלוואות לגופים רבים ובולע נכסים רעילים, מדיניות אותה הוא מכנה כהקלה כמותית - מילה אחרת להדפסת כספים", אמר דיוויד איינהורן מ-Greenlight במכתב ששלח ללקוחותיו.

"הדפסת כספים כל כך משמעותית תפגע בערך הדולר ועלולה להביא לאינפלציה מהירה מאוד, באווירה מעין זו השקעה בזהב נראית נוצצת", כתב עוד דיווד איינהורן ללקוחותיו.

איינהורן השקיע בתעודת הסל של חברות הכורות זהב (סימול: GDX). איינהורן רכש עבור לקוחות קרן הגידור אותה הוא מנהל גם אופציות CALL על מחיר המתכת היקרה, כך על פי המידע שנאסף על ידי מרקטוואץ'.

דו"ח קרן הגידור של ג'ון פולסון

המשבר האחרון הכתיר ללא ספק את ג'ון פולסון, מנהל קרנות הגידור Paulson&Co לאיש המוערך בוול סטריט. נכון לתום הרבעון האחרון, מהווה הזהב את הבסיס לתיק ההשקעות של פולסון. תעודת הסל על מחיר הזהב (סימול: GLD) לבדה מהווה כ-15% מתיק ההשקעות של פולסון, זאת מבלי להכליל את חברות כריית הזהב בהן הוא משקיע.

בדו"ח למשקיעיו שהגיע באופן בלעדי לידי "כלכליסט" כתב פולסון כי "אנחנו מאוד מודאגים באשר לערך העתידי של הדולר האמריקאי". המשקיע האגדי הסביר כי "מהלכי ההקלה האגרסיביים שנקט הבנק המרכזי של ארה"ב לתמרוץ הכלכלה הגדולה בעולם גרמו להגדלת הבסיס המוניטרי בארה"ב ב־119% - מאז קרס בנק ההשקעות ליהמן ברדרס בספטמבר 2008". פולסון מזהיר כי "אם ארה"ב לא תוכל לסגת מתוכנית זו על ידי הקטנת בסיס הכסף, התפרצות אינפלציונית תהיה מחויבת במציאות".

מסיבה זו בוחר פולסון להשקיע בזהב, שאותו הוא מכנה "האלטרנטיבה הבטוחה ביותר".