לידר שוקי הון: "בנק ישראל יעלה את הריבית בסוף החודש בגלל העלייה בציפיות לאינפלציה"

במהלך השבוע האחרון גברו הציפיות בקרב הסוחרים בוול סטריט אודות עלייה אפשרית בריבית ה'פד' והשפעתה על ערכו של השטר הירוק. ואכן הדולר התחזק השבוע מול היורו, התחזקות שתרמה במידת מה לירידה במחירי הזהב והנפט.

אסטרטג המאקרו של לידר שוקי הון, רפי גוזלן, אומר היום: "האזהרות והפחתת הדירוג למדינות בגוש האירו במהלך השבוע האחרון סיפקו תזכורת לא נעימה למחיר הגבוה שגבה המשבר בעליית החוב הציבורי. נושא זה צפוי להמשיך ולהטריד בשנה הקרובה במיוחד בתרחיש של צמיחה גלובלית חלשה מהצפוי. התפתחויות אלו במקביל לנתונים מעודדים מהצרכן האמריקאי תמכו בהתחזקות הדולר מול היורו".

בראייה המקומית אומר גוזלן: "נמשכת מגמת השחיקה בשכר הריאלי והיא תהווה גורם ממתן לצריכה הפרטית ולאינפלציה בשנה הקרובה. תחילת ההתאוששות בפריון מעודדת ומספקת אינדיקציה לכך שמרבית ההתאמה בשוק העבודה כבר מאחורינו. המשך מגמה זו יוביל בהדרגה לשיפור בשוק העבודה ולבלימת ההרעה בשכר, אך תהליך זה אינו צפוי להתרחש אלא בשלבים המתקדמים של 2010 וגם זאת בהנחה שלא תיבלם ההתאוששות הגלובלית".

"העלייה בהכנסות ממיסים צפויה להימשך גם ב- 2010 , אך תמהיל הצמיחה תומך בעלייה מתונה יחסית בהשוואה ליציאה מהמיתון הקודם", מזכיר גוזלן בהקשר למדיניות הפיסקאלית של הממשלה.

"הגירעון ב-2010 צפוי להסתכם בכ-4.5% תוצר. מדיניות מוניטארית: פרוטוקול הריבית לחודש דצמבר לא סיפק הפתעות מיוחדות. העלייה בציפיות לאינפלציה בשבועות האחרונים מובילה לירידה בריבית הריאלית לרמה שלילית לא רצויה בעת זו, ולכן מעלה באופן ניכר את ההסתברות להעלאת ריבית בסוף החודש", מציינים בלידר שוקי הון.