בלעדי ל"כלכליסט": בית ההשקעות אקסלנס בוחן יציאה לאירופה

תפנית מפתיעה. גיל דויטש, שהכריז בעבר "אני לא רוצה לעבוד באקסלנס", הסכים להאריך את חוזהו עד סוף השנה כיו"ר משותף בבית ההשקעות, כך נודע ל"כלכליסט". דויטש היה אמור לסיים את חוזהו באקסלנס בסוף מרץ 2010.

דויטש ובירם, מייסדי בית ההשקעות, ניהלו לפני כשנה מאבק מול יצחק תשובה, שמחזיק בשליטה באקסלנס באמצעות חברת הביטוח הפניקס, באשר להסכם למכירת המניות שלהם. כעת, ל"כלכליסט" נודע כי דויטש מנהל במקביל מגעים מול תשובה ליציאתו של אקסלנס לפעילות במרכז אירופה.

בתחילת השבוע הודיע דויטש למנכ"ל הפניקס איל לפידות כי החליט להיענות לבקשתו ולהאריך את חוזהו בשנה. דויטש היה אמור לסיים את תפקידו בסוף מרץ הקרוב, בעוד בירם חתום על חוזה עד סוף השנה. המיזם האירופי היה חלק מהפיתוי להשאיר את דויטש בבית ההשקעות. ל"כלכליסט" נודע כי הרעיון המקורי של דויטש להקים בית השקעות באירופה נולד עוד ב־2007. דויטש ותשובה דנו בו כבר אז, אולם הסכסוך ביניהם, וכן המשבר הפיננסי, הקפיאו את התכניות.

פעילות השקעות חדשה

פעילות ההשקעות החדשה עשויה להתבצע באמצעות רכישה של בית השקעות או הקמת בית השקעות חדש באחת ממדינות מרכז אירופה. גורם בקבוצת דלק אישר ל"כלכליסט" כי ישנם רעיונות לשיתוף פעולה בטווח הארוך בין הצדדים, אולם סירב לפרט.

לפי ההסכם המקורי מתחילת 2006, רכשה הפניקס מבירם ודויטש 16% מאקסלנס לפי שווי של 775 מיליון שקל, כך שהשניים קיבלו 124 מיליון שקל. באותו יום השווי של בית ההשקעות היה 736 מיליון שקל. חודש לאחר מכן רכשה הפניקס 25% מאחזקות מזרחי טפחות באקסלנס, כך שאחזקתה עלתה לכ־41% מבית ההשקעות, בעוד שבירם ודויטש החזיקו יחדיו ב־40.88%.

תשובה (מימין) ודויטש. מאז סיום הסכסוך בלחיצות ידיים חלה ביניהם התקרבות משמעותית | צילום: אוראל כהן

בהסכם נקבעו אופציות הדדיות למכירת אחזקות המייסדים בבית ההשקעות על פי נוסחה שנקבעה מראש. בינואר 2009 הודיעו בירם ודויטש להפניקס כי הם מממשים את האופציה למכירת שאר מניותיהם (41%) באקסלנס לפניקס תמורת כ־700 מיליון שקל. המחיר היה אז גבוה פי 3.8 משווי השוק של המניות ולפי שווי חברה של 1.7 מיליארד שקל. הפניקס סירבה והסכסוך עבר למישור המשפטי.

במסגרת התביעה פורסם תמליל הקלטות של הצדדים בסכסוך, במסגרתו צוטט דויטש כשאמר: "אנחנו לא רוצים להיות מחוברים לאקסלנס עוד חמש שנים ולא ארבע, לא רוצים להיות מחוברים ומחויבים לעבוד וללמוד, לא רוצים לעבוד! אנחנו רוצים לעשות מה שאנחנו רוצים בתור אנשי עסקים פרטיים ולהיות משוחררים (...) אל תחברו אותי לאקסלנס מסיבה נורא פשוטה, כי אני לא רוצה לעבוד באקסלנס ואני לא רוצה להיות תלוי בנוסחה שאני לא נמצא ולא יכול להשפיע עליה (...) תבינו מאיפה אני בא, אנחנו נצא מטומטמים".

ביוני 2009 נחתם בין הצדדים הסכם פשרה שקבע כי בירם ודויטש יקבלו בין 620 ל־730 מיליון שקל בכמה תשלומים, וכי עד מועד תשלום התמורה בגין המנה השנייה (שצפוי להתבצע באפריל־מאי 2010) בירם ודויטש יכהנו כיו"רים משותפים,.

הפניקס מגדילה האחזקה

בשבועות האחרונים הגדילה הפניקס את אחזקותיה באקסלנס כך שבעלי השליטה מחזיקים כבר בכ־87% ממניות החברה. הגדלת האחזקה התאפשרה אחרי שבית ההשקעות אלטשולר־שחם שהחזיק בפוזיציה של יותר מ-9% במניה, מכר אותה. מאז סיומו של הסכסוך בלחיצות ידיים, חלה התקרבות משמעותית בין תשובה ודויטש, והשניים כאמור דנים כעת בפיתוח מיזמים משותפים, כשדויטש אמור לקבל אחזקה אישית במיזם האירופי. הכוונה היא לנצל את היתרון של אקסלנס בתחום תעודות הסל שמבוצעת באמצעות קסם תעודות סל וליישם אותה במרכז אירופה.