מכירת החיסול של טראס השקעות

חברת הנדל"ן טראס השקעות שבבעלות משפחת שוסטר מתכננת למכור את כל הנכסים שברשותה עד שנת 2012 כדי לעמוד בהתחייבויותיה לבנקים ולמחזיקי איגרות החוב של החברה. כך לפחות עולה מעיון בדו"חות החברה לרבעון הראשון של 2010.

עם זאת, לדברי מנכ"ל טראס אסף שוסטר, המחזיק ב־35% ממניות החברה, הרי שטראס ממשיכה לפעול: "התמונה המתקבלת (מדו"ח תזרים המזומנים החזוי) מצביעה על הדרך שבה טראס מתכוונת לעמוד בהתחייבויותיה. החברה פועלת בשוק בעל תנאים משתנים, וכאשר היא תזהה הזדמנויות בשוק, היא תפעל כדי לנצל אותן". בסוף הרבעון הראשון היו בידי טראס מזומנים בשווי של 2.2 מיליון שקל, כאשר התחייבויותיה לשנה הקרובה כוללות תשלום לבעלי האג"ח בהיקף של 17 מיליון שקל (קרן וריבית), שאמור להתבצע כבר באוגוסט. ההתחייבויות לבעלי האג"ח מסתכמות ב־47 מיליון שקל.

כמו כן במאזן חודש מרץ רשומות הלוואה בנקאית בהיקף של 14.4 מיליון שקל וכן הלוואות בנקאיות נוספות בהיקף של 20.5 מיליון שקל שניתנו לחברות־בנות למימון רכישה והקמה של פרויקטים נדל"ניים. בסוף השבוע הודיעה טראס כי בעלי השליטה דחו עד ליוני 2011 את מועד הפירעון של הלוואת בעלים בהיקף של 4.3 מיליון שקל, שנועדה לסייע בפירעון האג"ח.

את הרבעון הראשון סיימה טראס עם הכנסות (ממכירות ומהכנסות תפעוליות אחרות) של 4.1 מיליון שקל, מתוכם 3.7 מיליון שקל שנבעו ממכירת מגרש המיועד להקמת מרכז מסחרי בנס ציונה. עלות מכירת הקרקע בנס ציונה הסתכמה ב־3.8 מיליון שקל והיוותה את הגורם העיקרי לכך שאת הרבעון סיימה טראס בהפסד של 487 אלף שקל. ההון העצמי הסתכם ב־2.5 מיליון שקל ומהווה 3.2% מהמאזן.

רואי החשבון של החברה מציינים בדו"חות כי "יכולת החברה לפרוע את התחייבויותיה השוטפות במועדן והמשך פעילותה במתכונת הנוכחית מותנים בעמידה בתוכניות המתבססות בעיקר על הכנסת השקעות לחברה, קבלת מסגרות אשראי חדשות ודחיית מועדי הפירעון של מסגרות האשראי הקיימות, או מימוש של נכס מהותי בדרך של פרסום הזמנה להציע הצעות".

מדו"ח תזרים המזומנים החזוי של טראס (דו"ח שאותו מחויבת החברה לצרף לדו"חות בשל הגירעון בהון החוזר) עולה, כי כבר במהלך החודשים הקרובים מתוכננת מכירתו של הפרויקט למגורים ולמסחר בכיכר העצמאות בנתניה. מחיר המכירה שנלקח לצורך הדו"ח הנו מחיר העלות של הפרויקט, כפי שמופיע בספרים (42 מיליון שקל), אך מנהלי טראס מעריכים כי מחיר זה נמוך משמעותית ממחיר המכירה הצפוי.

אם וכאשר יימכר הנכס בנתניה, ייוותרו בידי טראס שלושה פרויקטים בלבד: מרכז מסחרי ביישוב בני יהודה ברמת הגולן, קרקע בקריית גת שהחברה מבקשת לשנות את ייעודה כך שתתאפשר בניית תחנת כוח במקום (חלק החברה בשטח הוא 90%) ושטח המיועד לבנייה למגורים בגבעתיים (50%).

שווי המימוש הצפוי (נטו) של שלושת הפרויקטים בספרים החברה, נכון לסוף 2009, הוא 35 מיליון שקל, סכום זהה לתקבולים בגין מכירת מלאי שאותם צופה טראס כי תקבל במהלך 2011. את שלושת הפרויקטים מתכננת טראס למכור בשנה הבאה, אך זאת רק לפי הצורך ובהתאם לתמורה נטו שתתקבל ממכירת הפרויקט בנתניה. בשנתיים הקרובות מתכננת החברה השקעה של 2 מיליון שקל בלבד בפרויקטים, מה שמצביע כנראה על התוכנית להתמקד במימוש פרויקטים קיימים ובהחזר הלוואות.