צילום: אוראל כהן
בלעדי ל"כלכליסט" - ההסדר של פיני צרפתי: המרת חצי מהחוב למניות
בעל השליטה בקבוצת סיביל מנסה למנוע את העמדת האג"ח לפירעון מיידי. מציע לבעלי האג"ח: מיזוג סיביל ג'רמני עם סיביל יורופ, המרת 100 מיליון שקל מהחוב למניות וגיוס של 40 מיליון שקל במניות. מקורב להנפקה: "לא תהיה תספורת"
פיני צרפתי, בעל השליטה בחברת סיביל יורופ, פועל להנפקת החברה בבורסה בתל אביב כחלק מההסדר המתגבש עם בעלי איגרות החוב. ל"כלכליסט" נודע כי סיביל יורופ תונפק לאחר מיזוגה עם החברה־הבת סיביל ג'רמני. מלבד זאת, ההסדר כולל המרה למניות של עד מחצית מהחוב של הקבוצה (החברה־האם והחברה־הבת חייבות כל אחת כ־100 מיליון שקל) והנפקה של סדרת אג"ח חדשה בהיקף של 100 מיליון שקל, שתחל להיפרע בעוד שלוש שנים. המתווה דומה לזה שביצעה אאורה שבשליטת בועז משעולי.
מקורב לנושא אמר כי המרת האג"ח למניות אמורה להיעשות לפי מחיר הפארי. גם קרן מור, שסיביל חבה לה כ־18 מיליון יורו, תמיר מחצית מחובה למניות. מלבד זאת, המשקיעים יקבלו בהנפקה גם חבילת אופציות.
צרפתי מתכוון לגייס 40 מיליון שקל, וישנם משקיעים שכבר הביעו נכונות לרכוש מניות לפי מתווה שכזה. סכום זה אמור לשמש לתשלום הריבית למחזיקי סדרת האג"ח החדשה בשלוש השנים הקרובות — עד לפירעון הראשון של הקרן. בסיביל מקווים שבשלוש השנים הקרובות תחול התאוששות בתחום הפעילות של סיביל, שוק הנדל"ן במזרח אירופה, וכך יתאפשר מימוש נכסים במחירים גבוהים יותר מאלו המקובלים כיום.
עדיין לא ברור איך יתייחסו מחזיקי האג"ח למהלך, שכן חלקם מעדיפים לפרק את סיביל. התשובה לשאלות אלה תינתן בשבוע הקרוב, שכן מחזיקי האג"ח של סיביל יורופ העמידו לצרפתי אולטימטום להגיע להסדר עד סוף אוגוסט, אחרת יעמידו את האג"ח לפירעון מיידי.
את הסדר ההנפקה מרכז אריה קאופמן, לשעבר מנכ"ל הבינלאומי חיתום. עם זאת, המתווה הסופי טרם גובש והוא תלוי בשיחות עם מחזיקי האג"ח שהחלו כבר ביום חמישי - עת נפגש צרפתי עם נציגי החוב של סיביל יורופ בראשות עורך הדין גיא גיסין, ועם נציגי החוב של סיביל ג'רמני הכוללים את עופר שפירא ושמעון רינבלט.
כמה שמות עלו כמועמדים להובלת ההנפקה, ובהם מיטב, רוסאריו, אנליסט, מנורה וברק קפיטל. עם כמה מהחתמים נערכו שיחות ראשונות, אך ייתכן שבסופו של דבר תתקיים ההנפקה ללא חיתום אלא רק כהפצת מניות.
החברה המאוחדת אמורה להנפיק עד 50% ממניותיה (תלוי במידת ההיענות של מחזיקי האג"ח) אבל השליטה תישאר בידי צרפתי וקרן מור. כדי שהמתווה יצליח יש צורך בהמרה מינימלית של 30 מיליון שקל (ע"נ) מצד מחזיקי האג"ח. במסגרת ההסדר תסיר קרן מור את השעבוד שלה על מיזם הדגל של סיביל, פרויקט מקסימוס שבוורשה.
מקורב להנפקה אמר כי "המטרה היא לאפשר לסיביל שנתיים־שלוש של שקט. זו חברה עם פוטנציאל שנקלעה לבעיה בגלל המשבר העולמי אבל יש לה נכסים משובחים. ישנם גורמים מקרב מחזיקי האג"ח שיודעים זאת, והם מנסים לסכל את ההסדר כדי לקבל יותר. בעבר קיבלה סיביל מימון של 100 מיליון יורו מדויטשה בנק. דויטשה הוא לא בנק שיממן 'מאעכרים', אלא רק גורמים מקצועיים ומבוססים".
ההון העצמי של סיביל ג'רמני עומד כיום על כ־35 מיליון יורו אלא שאחרי ההמרה למניות הוא עתיד לגדול עד כ־60 מיליון יורו. הגורם המקורב הבטיח כי "לא תהיה 'תספורת'. מחזיקי האג"ח יקבלו את מלוא התמורה לחוב וגם פיצוי על דחיית התשלום. פיני צרפתי ימשיך לנהל את החברה".
בתוך כך נודע כי העסקה שחתמה סיביל למכירת 66% ממניותיה בחברת פורטה (המחזיקה בשלושה בתי קזינו בגרמניה ובזיכיון לקזינו נוסף) תמורת 3.6 מיליון יורו - התפוצצה.
דוברת סיביל יורופ אמרה בתגובה כי "החברה נערכת ליום שאחרי ההסדר, המחייב תשקיף ורישום למסחר באופן של גיוס כספים מכל מקורותיה, בתוך הפעלת קשריה הטובים והענפים עם מוסדות פיננסיים ומשקיעים בארץ ובחו"ל, ובכלל זה אפשרות להנפקת מניות בישראל".
תגובה אחת לכתיבת תגובה