וורן באפט רגוע: "אם אמות הלילה, הדירקטוריון מסודר"

מנהל קרן גידור אנונימי בן 39 נהפך למועמד המוביל להחליף את וורן באפט כמנכ"ל ברקשייר הת'אוויי, כאשר האורקל מאומהה יחליט יום אחד לפנות את מקומו. טוד קומבס, מייסד ומנהל קרן גידור קטנה מקונטיקט, יפקח על "נתח נכבד", לדברי באפט, מתיק ההשקעות של ברקשייר הת'אוויי ששוויו הכולל כ־100 מיליארד דולר.

המינוי המפתיע יהווה ללא ספק אתגר לקומבס, אשר הקרן שלו מנהלת נכון להיום נכסים בשווי 400 מיליון דולר, המושקעים בעיקר במניות של חברות שירותים פיננסיים. קומבס לא הגיב לידיעות על בחירתו לתפקיד הנחשק.

התוכנית לחלוקת תפקידי הניהול של ברקשייר לאחר פרישתו של באפט היא ללא ספק אחת המסוקרות והמרתקות בתולדות ההיסטוריה התאגידית של ארה"ב. באפט, אשר באוגוסט מלאו לו 80, אמר בכמה הזדמנויות כי ככל הנראה יפצל את המשרה לשניים - מנכ"ל ואחראי על פעילות השקעות. לדבריו, עם זאת, אין לו כל כוונה לפרוש בעתיד הקרוב.

קומבס "לא הולך לקבל את פעילות ההשקעות בשלמותה, כל עוד אני בסביבה", אמר באפט בראיון. "יש לי תפקיד כפול של יו"ר ומנכ"ל ואני אשאר בתפקידים אלה", הדגיש.

בעבר ציינה ברקשייר שלושה מועמדים אפשריים לרשת את באפט בתפקידו כמנכ"ל. המועמד הבולט ביותר היה עד כה דיוויד סוקול (53), יליד אומהה המכהן כיו"ר חטיבת מיד־אמריקן אנרג'י של ברקשייר. לפי שעה, אומר באפט, קומבס יפקח על תיק השקעות בהיקף "שעמו הוא יחוש בנוח". עוד אמר איל ההשקעות כי בתוך כמה חודשים עתיד היקף תפקידו לגדול.

קומבס מצטרף לחברה שבמשרדיה הראשיים עובדים פחות משני תריסר עובדים, אך אשר בבעלותה יותר מ־70 עסקים שונים שמעסיקים 257 אלף עובדים. השקעותיו של באפט כוללות מגוון חברות, מחברת הביטוח גייקו ועד לחברת הגלידות דיירי קווין וחברת הרכבות ברלינגטון נורת'רן סנטה פה.

ההודעה המפתיעה מגיעה לאחר שמנהל קרן הגידור הסיני־אמריקאי לי לו ואדם נוסף הוציאו עצמם מרשימת המועמדים, ציין באפט. נסיגתם משקפת את האתגר העומד בפני ברקשייר במציאת יורש לאחד המשקיעים המפורסמים בהיסטוריה.

מנהלי השקעות מוכשרים עשויים להרוויח מיליארד דולר במהלך הקריירה שלהם, אך אצל באפט, כך אומר איל ההשקעות, אין לצפות לשכר מנקר עיניים. באפט מרוויח 100 אלף דולר בשנה אך נהנה כמובן מהתשואות על המניות שבתיקי ההשקעות. "אפשר לעשות הרבה כסף בג'וב הזה, אבל לא מיליארדים", ציין באפט. לדבריו, "לי החליט כי עדיף לו להישאר היכן שהוא נמצא. למעשה, הוא לא רצה את התפקיד. אני חושב שהוא הרוויח את הכסף בעבודה שלו, והוא נמצא בעמדה מצוינת בחיים". לי גיבש מערכת יחסים קרובה עם צ'ארלס מונגר, סגנו של באפט, ומנהל נתח ניכר מתיק ההשקעות המשפחתי של מונגר, שאינו נמצא בברקשייר. "החלטתי להישאר במקומי", אמר לי, ולא פירט.

"הוול סטריט ג'ורנל" מדווח כי הקרן של קומבס, קאסל פוינט קפיטל שבסיסה בגריניץ', קונטיקט, הוקמה ב־2005 מכספי קרן ההשקעות הפרטית סטון פוינט קפיטל. לפני הקמתה כיהן קומבס כרגולטור בבנק בפלורידה. הקרן מתמקדת בהשקעות במניות, הן רכישה והן מכירה בשורט. קאסל פוינט רשמה תשואה מצטברת של כ־34% מאז הוקמה — כך לפי משקיע שהתבסס על מכתב ששלח קומבס ללקוחותיו ובו הסביר כי הוא סוגר את קרן הגידור כדי להצטרף לברקשייר. במהלך אותה תקופה, מדד 500 P&S רשם ירידה של 5.1%.

אחת האחזקות הגדולות ביותר של קאסל פוינט היא US בנקורפ, אשר מניות שלה מוחזקות גם בידי ברקשייר. אף כי ברקשייר רשם הפסדים מהשקעה זו, נראה כי קומבס הרוויח ממנה מאז רכש מניות ברבעון השני של 2009 — כך לפי מסמכים שהוגשו לרגולטור. במהלך חמש השנים שבהן הוא מנהל את קאסל פוינט, קומבס רכש ומכר מניות של ברקשייר, פעמיים.

באפט אומר כי קומבס למעשה השתתף במירוץ סוסים שיזמה ברקשייר ב־2005 כדי לבחור את מחליפו העתידי בתפקיד מנכ"ל ענקית ההשקעות. "מדובר בהחלטה מהותית", ציין. באפט סיכם ואמר: "אם אמות הלילה, הדירקטוריון מסודר".