האותיות הקטנות של קרנות הנאמנות - קרן יובנק ניקיי: קטנה ומאכזבת

יובנק (B4) חשיפה לניקיי 225

מספר הקרן: 5101993

דמי ניהול: 1.7%

אחזקה מובילה: מק"מ 211 (70%)

היקף נכסים מנוהל: 6.6 מיליון ש'

הקרן חשופה למדד המניות המרכזי ביפן ניקיי 225 באמצעות חוזים עתידיים ואופציות, בטווח של 95% עד 105% מנכסי הקרן. החשיפה למט"ח מוגבלת ל־30% מנכסי הקרן, והחשיפה לאופציות ל־20%

רוב האחזקות של הקרן הן במק"מים שכנגדם היא מחזיקה בשתי אופציות שמעניקות לה חשיפה של כ־100% למדד המניות ניקיי

מדובר בקרן ותיקה הפועלת כעשור. בחמש השנים האחרונות הניבה הקרן תשואה שלילית של 58% בעוד שהניקיי ירד ב־37%. בשקלול התחזקות השקל מול הין מדובר בתשואה שלילית של 45%

נוסף לאסון הטבע האדיר האחרון, ליפן חוב בהיקף כפול מהתוצר, ריבית אפסית, חילופי ממשלות תכופים ומשבר כלכלי שממנו המשק המקומי ושוק המניות טרם התאוששו

השורה התחתונה

כאשר נשקלת השקעה ביפן, השאלה שעל הפרק היא מהירות ההתאוששות של הכלכלה היפנית. בסוכנות הדירוג העולמית מודי'ס אמרו השבוע כי להערכתם, רעידת האדמה לא תשפיע על דירוג החוב הממשלתי. מה שישפיע על שוק המניות והמטבע היפניים הם החלטות ממשלת יפן והבנק המרכזי המקומי.

מבחינת הישגים, הקרן של יובנק הניבה בחמש שנים האחרונות תשואת חסר מאכזבת של 13% לעומת הניקיי (במונחים מתואמים שקלית). כמו כן, הפער בין הקרן למתחרתה העיקרית - פסגות יפן - מתחדד בטווח של שלוש שנים: בעוד המדד ירד ב־17%, הקרן של יובנק הניבה תשואה שלילית של 24% והקרן של פסגות השיגה תשואה חיובית של כ־4%.