NSI של חבס תתמזג עם קרן הריט ההולנדית VastNed

פחות משבוע לאחר שחודשו שיחות המיזוג בין NSI, חברת הבת (20.8%) של קבוצת חבס, וקרן הריט ההולנדית VastNed המנהלת נכסים בהיקף של מיליארד יורו, החליטו השתיים להתמזג. מדובר בעסקת החלפת מניות הדומה במהותה למתווה העסקה הראשוני עליו סיכמו השתיים עת התחילו שיחות המיזוג ביניהן עוד בדצמבר האחרון.

ההסכמה על שיחות המיזוג מתפרסמת הבוקר כהודעה משותפת מטעם השתיים בתקשורת ההולנדית. שתי החברות מוסרות כי מתווה המיזוג כבר אושר על ידי הדירקטוריונים וכעת הוא צפוי להגיע לאישורם של בעלי המניות של שתי החברות.

על פי מתווה העסקה NSI תציע לכל בעל מניית VastNed 0.897% ממניית NSI . הבוקר נסחרת מניית NSI בבורסת היורו נקסט במחיר של 14.85 יורו למניה המשקף לה שווי שוק של 644.3 מיליון יורו, אולם העסקה בוצעה על פי מחיר הסגירה האחרון של מניית NSI ב-10 בדצמבר 2010, יום המסחר האחרון שלה לפני שהוכרז על שיחות המיזוג. משכך, יקבל כל בעל מניית VastNed 0.897% ממניית NSI בשווי של 13.42 יורו, פרמייה של 11% על מחיר מניית VastNed ' הנסחרת הבוקר במחיר של 12.59 בבורסת היורונקסט, אולם פרמיה של 19% על מחיר הסגירה של המנייה בתאריך 10 לדצמבר 2010, שהוא היום האחרון בו היא נסחרה לפני פירסום הידיעה על המיזוג הצפוי בין השתיים. לאחר המיזוג צפויות אחזקותיה של קבוצת חבס להידלל והיא תחזיק רק בכ-15% מהגוף המאוחד.

השיחות הראשוניות למיזוג בין השתיים החלו עוד בדצמבר 2010. בחודש פברואר האחרון הן נכנסו להילוך מתקדם, אולם לאחר מכן השיחות הופסקו. ביום חמישי האחרון הוציאה החברה ההולנדית דיווח לבורסת היורונקסט ממנו עולה כי השיחות למיזוג בין שתי החברות חודשו בימים האחרונים, והיום, מדווחות השתיים בהודעה משותפת על המיזוג. NSI מנהלת 149 נכסים בתחום הנדל"ן המסחרי והמשרדי בהולנד ושוויץ בשוי של 1.4 מיליארד יורו.

VastNed נוסדה בשנת 1984 והיא נסחרת בבורסת היורו נקסט משנת 1989. 42% מפעילותה הוא בהולנד, והיתרה (48%) בבלגיה, ובגרמניה (10%). גם תחום התמחותה העיקרי הוא נדל"ן מסחרי ומשרדי. המיזוג צפוי לייצר את קרן הריט הנסחרת הגדולה ביותר בהולנד בכל הקשור לפורטפוליו הנכסים ההולנדי, והיא תנהל כ-300 נכסים מניבים. שווי נכסי החברה הממוזגת יסתכם ב‭2.4-‬ מיליארד יורו והחברה החדשה להיכנס למדד חברות הנדל"ן הגדולות בבורסת היורונקסט, מהלך שצפוי להגדיל את הסחירות במנייתה.

החברה הממוזגת צפויה להניב הכנסות שנתיות משכירות בהיקף של 200 מיליון יורו. יש לציין כי טרם ביצוע העסקה החזיקה NSI ב‭4.99%-‬ מקרן הריט ההולנדית. עיון במבנה בעלי המניות של VastNed מלמד כי אף בעל מניות בה לא מחזיק יותר מ‭4.99%-‬ מהונה המונפק. בעלי המניות האחרים ב-VastNed הם גופים מוסדיים אירופיים כדוגמת בנק BNP פאריבה הצרפתי. עוד עולה מההודעה המשותפת של שתי החברות כי שניים מהבנקים המממנים את העסקה הם Rabobank ו-ING, שניים מהבנקים הגדולים בהולנד.