משקיעים פרטיים: תשובה הסתיר מאיתנו פרטים משמעותיים

"המהלך הינו עושק המיעוט וקיפוח בעלי המניות ומהווה הפרה של חובת ההגינות של בעל השליטה", כך כתבו מספר משקיעים פרטיים לאסי ברטפלד, מנכ"ל קבוצת דלק ולרשות ניירות ערך על רקע הצעת הרכש שהגיש להחלפת מניות דלק אנרגיה ביחידות השתתפות של דלק קידוחים ואבנר. המטרה של קבוצת דלק במהלך היא למחוק את דלק אנרגיה מהמסחר. הפנייה של המשקיעים הגיעה יומיים לפני סיומה של הצעת הרכש.

המשקיעים דורשים כי החברה תדחה את מועד הקיבול של הצעת הרכש מיום שלישי הקרוב לפחות בשבוע. במקביל, הם דורשים מרשות ניירות ערך לעצור את המהלך עד לבירור המשפטי אם המהלך חוקי או לא.

קבוצת דלק מחזיקה בכ-80% מהמניות והיא זקוקה להיענות של כ-15% נוספים בלבד בשביל למחוק את דלק אנרגיה מהמסחר, כאשר פסגות, מחזיקה לבדה כשליש מאחזקות הציבור. על פי הערכות צפויה פסגות להיענות בחיוב להצעתו של תשובה, כאשר תוצאות הצעת הרכש יתבררו מחר (יום שלישי).

לבעלי המניות של דלק אנרגיה לא צפויה תועלת מהיענות להצעת הרכש, שאינה בפרמיה על מחיר השוק, והם יאלצו לשלם גם מס של כ-20% על רווח ההון שיווצר כביכול ממכירת מניות דלק אנרגיה בתמורה ליחידות ההשתתפות. "קבלת הצעת הרכש וכפיית הרכישה", כתבו המשקיעים, "מחייבים את מרשיי לשאת בתשלום ולשלם בפועל בעבור החלפת המניות, דבר שאינו נהוג ואין לו אח ורע בהצעות רכש, ועל פניו אינו חוקי".

"המשמעות של הרכישה הכפויה הינה הפסד עתידי עצום ונזק ניכר למרשיי ולשאר בעלי המניות מהציבור", הוסיפו עוד.

בנוסף, ישנה אי וודאות באשר לשווי הנכסים העיקריים של דלק אנרגיה, קידוחי תמר ולווייתן, כך שלמשקיעים קשה להעריך האם הצעת הרכש היא כדאית או לא בשלב הנוכחי. המשקיעים כותבים בעניין זה כי "בשלב זה של התפתחות העסקית של החברה, שהיא חסרת תקדים בהיקפה במדינת ישראל ואף בקנה מידה בינלאומי, לא ניתן במהלך קידום העסקים ופיתוחם להעריך את שווי החברה ופעילותה העתידית".

אם לא די בכך, אמש החלה דלק אנרגיה את הקידוח ברישיון חנה, יומיים בלבד לפני סיום הצעת הרכש. לטענת המשקיעים, "תחילת קידוח ימי, אינה דבר של מה בכך והיא דורשת הכנות בנות מספר ימים לקידוח, כמו גם העברת אסדת קידוח ממקום למקום. פרסום הידיעה במועד זה הוא תמוה ומוזר, ונראה כי הפרטים על מועד תחילת הקידוח היו ידועים קודם לכן לחברה ובכוונת מכוון לא פורסמו".

עוד כתבו המשקיעים כי "עניין זה מצטרף לחשיפת פרטים חדשים בדוחות מהימים האחרונים, והדברים יחדיו עולים כדי חומרה מיוחדת, בייחוד כאשר מדובר בימים ספורים ושעות ספורות טרם מועד הקיבול שקבעה הקבוצה".

המשקיעים כותבים כי הצעת הרכש "אינה עומדת בתנאים המינימאליים להגינות, שוויון בין בעלי המניות, והשאת נכסי ומשאבי החברה לטובת בעלי המניות, ונועדה להשגת רווח לא הוגן, ואף לא חוקי יש להדגיש, לטובת בעלת השליטה בחברה ע"י סילוק, פשוטו כמשמעו, של הציבור מהחברה".

"על פניו, נראה כי המהלך הינו עושק המיעוט וקיפוח בעלי המניות, מהווה הפרה של חובת ההגינות של בעל השליטה, והוא פוגע בבעלי המניות האחרים, וברי כי הוא לא נועד למהלך עסקי לגיטימי אלא לרווחת בעלי מניות הרוב בלבד".

לסיכום, כתבו המשקיעים כי "על פני הדברים, נכון היה להמתין לפחות עד לסוף השנה, מועד בו צפויים להסתיים הקידוחים לוויתן 1 ולוויתן 3 המתבצעים כעת", כמו גם "להמתין לתוצאות הקידוחים בקפריסין, בקידוח תנין ובקידוח דולפין", לפני פרסום הצעת רכש.